Банки поповнюють капітал через багато каналів: спеціальні державні облігації та ринкові інструменти разом

Ше Цзинь 中国证券报

16 березня Головне управління фінансового регулювання провело розширене засідання. На засіданні наголошувалося на стимулюванні доповнення капіталу державних великих комерційних банків та дослідженні різноманітних шляхів додаткового фінансування малих і середніх фінансових установ. Після випуску у 2025 році спеціальних державних облігацій на 5000 мільярдів юанів для інвестицій у чотири державні великі банки, у 2026 році планується ще випустити 3000 мільярдів юанів для підтримки їхнього капіталу. Щодо малих і середніх банків, журналісти виявили, що внутрішнє «поповнення крові» — це збереження прибутку для зміцнення капіталу, але ця стратегія послаблюється, переважно використовуються зовнішні джерела фінансування, такі як цільові додаткові емісії, конвертовані облігації, випуск другорядних капітальних облігацій, безперервні облігації тощо.

Фахівці радять у майбутньому досліджувати більше ринкових механізмів для участі у доповненні капіталу банків, зокрема випуск спеціальних облігацій для створення довгострокових механізмів підтримки капіталу малих і середніх банків, що підвищить їхню здатність протистояти ризикам, збільшить обсяг активів і сприятиме реальній економіці.

Нове коло інвестицій у спеціальні державні облігації вже на шляху

У цьому році у звіті уряду чітко зазначено про намір випустити 3000 мільярдів юанів спеціальних державних облігацій для підтримки доповнення капіталу великих державних банків. Після інвестицій у 2025 році у розмірі 5000 мільярдів юанів у чотири державні великі банки, другий етап інвестицій уже в процесі.

Як одні з перших чотирьох державних банків, що отримали інвестиції, у 2025 році China Bank, Postal Savings Bank, Bank of Communications і China Construction Bank залучили разом 5200 мільярдів юанів, з яких 5000 мільярдів — кошти Міністерства фінансів. Фахівці прогнозують, що за політикою «поетапно і по кожній установі окремо», банки Industrial and Commercial Bank of China і Agricultural Bank, які ще не отримали інвестицій у минулому році, привернуть увагу галузі, і випуск 3000 мільярдів юанів спеціальних облігацій переважно буде спрямований на ці дві установи.

Усі шість великих банків є системно важливими для країни, зокрема Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank, Bank of China, China Construction Bank і Bank of Communications — глобально важливі системно значущі банки, що означає необхідність дотримання більш високих стандартів регулювання і, відповідно, більш високих вимог до капітальної достатності.

Малі і середні банки активно «поповнюють кров»

Паралельно з початком доповнення капіталу великих банків, активізувалися заходи щодо підтримки капіталу малих і середніх банків.

Згідно з повідомленням Chengdu Bank, недавньо Сичуаньське управління фінансового регулювання схвалило збільшення статутного капіталу банку з 3,736 мільярдів до 4,238 мільярдів юанів. Облігації з конвертацією, випущені цим банком, будуть достроково викуплені у 2025 році і зняті з обігу, кількість акцій зросте до 4,238 мільярдів. Аналізуючи ситуацію, фахівці вважають, що викуп конвертованих облігацій — ефективний спосіб підвищення капіталу банку, оскільки після конвертації структура капіталу покращується, зменшується заборгованість, що підвищує коефіцієнт основного капіталу першого рівня.

Капітал інших непублічних банків також активно поповнюється. З початку року багато місцевих міських і сільських банків отримали схвалення регуляторів на збільшення статутного капіталу. Наприклад, у Цзиньїньській фінансовій регуляторній службі схвалили збільшення статутного капіталу Shandong Jiaxiang Rural Commercial Bank приблизно на 18 мільйонів юанів, а Shandong Yutai Rural Commercial Bank — більш ніж на 9 мільйонів. Hubei Bank нещодавно завершив розміщення 1,8 мільярда акцій, залучивши 7,614 мільярдів юанів, усі кошти спрямовані на підсилення основного капіталу першого рівня.

Також активно просувається випуск облігацій, переважно другорядних капітальних облігацій і безстрокових капітальних облігацій — perpetual bonds. Нещодавно Dongguan Rural Commercial Bank і Qingdao Bank отримали схвалення на випуск капітальних інструментів на суму до 6 мільярдів юанів.

Зростає попит на капітал банків

«Інвестиції у спеціальні державні облігації допомагають зменшити внутрішні тиски на капітал великих банків, викликані звуженням чистого процентного доходу і уповільненням прибутковості, підвищують коефіцієнт капіталу і стійкість до ризиків», — зазначив заступник директора Науково-дослідницької лабораторії фінансів і розвитку країни Зен Ган. Він додав, що інвестиції у державні облігації також посилюють кредитний потенціал великих банків, за допомогою левериджу можна залучити трильйони юанів кредитів, що краще підтримує реальну економіку і стабільність зростання; крім того, це сприяє зміцненню фінансового «якоря».

Керівник відповідальної особи з Union Credit зазначив, що доповнення капіталу значно підвищить кредитний потенціал великих банків, і в умовах трансформації економіки це дасть змогу забезпечити більш потужну фінансову підтримку державних стратегічних напрямків.

У рамках недавніх інвестицій у капітал малих і середніх банків місцева державна власність активно долучається. Фахівці вважають, що це закладає міцну основу для розширення бізнесу і протистояння ризикам, допомагає швидко поповнювати капітал, а також створює приховане кредитне забезпечення і регіональні ресурси, що сприяє підвищенню концентрації акцій у місцевих малих і середніх банках, нормалізації управління, удосконаленню корпоративного управління і більш ефективному спрямуванню кредитів у сфери інфраструктури, ключових галузей, підтримки малого бізнесу і сільського господарства, що сприяє синхронізації фінансів і регіонального розвитку.

Фахівці також рекомендують у майбутньому досліджувати більше ринкових механізмів і довгострокових систем для участі у доповненні капіталу банків, що підвищить рівень високоякісного розвитку банківської сфери.