Чистий прибуток зростає на 200%, заробляє 288 млн юанів! IPO Unitree Robotics отримав схвалення, гуманоїдні роботи майже на повну потужність

Джерело статті: Times Finance Автор: Го Мейтин

Перша акція “людської форми робота” на А-акціях вже близько.

                      Джерело зображення: скріншот з офіційного сайту YuShu Technology           

20 березня на офіційному сайті Шанхайської біржі з’явилася інформація про те, що компанія YuShu Technology Co., Ltd. (далі — “YuShu Technology”) подала заявку на IPO у технологічному сегменті STAR Market і її прийнято до розгляду.

Як компанія, що спеціалізується на високопродуктивних універсальних роботах, YuShu Technology зосереджена на розробці, виробництві та продажу високопродуктивних універсальних роботів людської форми, чотириногих роботів, компонентів роботів та моделей штучного інтелекту з тілесною реалізацією. Під час цього IPO компанія планує залучити 4,202 мільярди юанів. Більше 85% коштів буде спрямовано на дослідження і розробки, включаючи моделі інтелектуальних роботів, розробку основних роботів та нових продуктів.

Згідно з відповіддю на другий раунд запитів у попередньо опублікованих документах, YuShu Technology планує протягом трьох років випустити “базову модель універсального робота людської форми з тілесною реалізацією”.

Крім того, компанія планує використати частину залучених коштів для проекту будівництва виробничої бази роботів. За словами представників YuShu Technology, після завершення проекту очікується виробництво 75 000 роботів людської форми та 115 000 чотириногих роботів на рік.

                      Джерело зображення: скріншот з IPO-представлення YuShu Technology           

Згідно з IPO-документами, у 2022-2024 роках компанія отримала доходи у розмірі 123 мільйони, 159 мільйонів та 392 мільйони юанів відповідно, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив відповідно -22,1 мільйона, -11,1 мільйона та 94,5 мільйона юанів.

У 2025 році компанія очікує досягти доходу у 1,708 мільярда юанів із зростанням на 335,36%; чистий прибуток складе 288 мільйонів юанів із зростанням 204,29%, а чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — 600 мільйонів юанів із зростанням 674,29%, головною причиною чого є швидке зростання обсягів продажів.

                      Джерело зображення: скріншот з IPO-представлення YuShu Technology           

Чотириногі та людські роботи становлять основне джерело доходів YuShu Technology. Згідно з IPO-документами, у 2022 та 2023 роках частка доходів від чотириногих роботів перевищувала 75%, а у 2024 та 2025 роках вона знизилася до 59,53% і 42,25% відповідно.

З серпня 2023 року компанія випустила перший універсальний робот людської форми H1, а потім розробила та випустила ще чотири серії роботів людської форми (без колісних). За перші три квартали 2025 року бізнес з виробництва роботів людської форми вперше перевищив бізнес з чотириногих роботів, частка доходів склала 51,53%, що зробило його беззаперечним “молочним коровою” компанії.

                      Джерело зображення: скріншот з IPO-представлення YuShu Technology           

Прибутковість бізнесу з роботами людської форми також є найвищою серед основних напрямків, у 2023 році досягла 87,67%, а у 2024 та перших трьох кварталах 2025 року — понад 60%. Загалом, у 2024 році середня валова маржа становила 56,98%, що значно перевищує середньогалузевий показник у 37,61%, і є вищою за показники компаній-роботобудівників на Гонконгській біржі, таких як UBTECH (09880.HK) та Yujian (02432.HK).

                      Джерело зображення: скріншот з IPO-представлення YuShu Technology           

З точки зору обсягів продажів, з 2022 по третій квартал 2025 року компанія продала понад 30 000 чотириногих роботів і майже 4 000 роботів людської форми. У 2025 році загальний обсяг поставок роботів людської форми перевищив 5500 одиниць (чисті роботи людської форми, без колісних роботів з двома руками), що є світовим рекордом.

Крім того, у перших трьох кварталах 2025 року рівень виробництва та продажу чотириногих роботів склав майже 85%, а роботів людської форми — понад 95%, що фактично означає повне виробництво та продаж кожної виготовленої одиниці.

                      Джерело зображення: скріншот з IPO-представлення YuShu Technology           

З 2022 по третій квартал 2025 року компанія інвестувала у дослідження і розробки відповідно 29,98 мільйонів, 49,95 мільйонів, 70,02 мільйонів та 90,21 мільйон юанів, що становить відповідно 24,39%, 31,39%, 17,84% та 7,73% від доходів.

За інформацією, YuShu Technology застосовує виробничу модель, що поєднує самостійну збірку цілого робота та його основних компонентів, а також закупівлю та обробку окремих деталей і частин процесу. Виробництво основних компонентів і цілого робота здійснюється всередині компанії, тоді як неосновні деталі та деякі процеси — за індивідуальним замовленням і через сторонніх підрядників.

Компанія зазначає, що у 2022-2024 роках і за перші дев’ять місяців 2025 року понад 35% доходів надходить з-за кордону. Також у період звітності компанія здійснювала закупівлі імпортних матеріалів через внутрішніх агентів, що становить близько 20% від загальної вартості закупівель сировини.

З 2022 по третій квартал 2025 року баланс запасів компанії становив відповідно 77,54 мільйонів, 78,96 мільйонів, 141 мільйонів та 278 мільйонів юанів, що становить 24,12%, 24,20%, 11,07% та 11,14% активів у поточному активі. Водночас, за цей період дебіторська заборгованість становила відповідно 7,85 мільйонів, 11,07 мільйонів, 21,6 мільйонів та 83,45 мільйонів юанів, що становить 6,38%, 6,95%, 5,50% та 7,15% від доходів.

За прогнозами аналітичних агентств, до 2030 року світовий ринок людських роботів досягне 15 мільярдів доларів США, а обсяг продажів зросте до 605 700 одиниць. В Китаї ринок людських роботів до 2030 року оцінюється майже у 38 мільярдів юанів, а обсяг продажів — до 271 200 одиниць. 17 березня цього року на “Щорічній конференції підприємців Абулай” засновник і CEO YuShu Technology Ван Сінсінг зазначив: “Момент реалізації штучного інтелекту з тілесною реалізацією ChatGPT” — у 80% незнайомих сценаріїв робот здатен успішно виконати близько 80% завдань за допомогою голосових або текстових команд. Він додав, що “час реалізації штучного інтелекту з тілесною реалізацією ChatGPT” може настати вже за 2-3 роки — або дуже швидко.