Штучне завищення прибутку досягло максимуму 82,33%! ST Dongshi отримала штраф від регулятора, акції компанії знову підлягають додатковому попередженню щодо ризиків

3 березня ввечері компанія ST Dongshi (SH603377, ціна акцій 3,54 юанів, ринкова вартість 2,5 мільярди юанів) опублікувала повідомлення про те, що компанія та відповідальні особи отримали 20 березня попереднє повідомлення про адміністративне покарання від Бейджінського управління регулювання цінних паперів (далі — Бейджінське управління цінних паперів). Встановлено, що у 2022 році ST Dongshi шляхом зменшення витрат та інших способів штучно завищила річний прибуток майже на 19 мільйонів юанів, що становить 82,33% від загального розкритого прибутку за цей період.

Внаслідок цього з 23 березня 2026 року акції ST Dongshi будуть додатково піддані іншим ризиковим попередженням. У поєднанні з попередніми випадками, коли через негативну думку щодо аудиту внутрішнього контролю та трирічні збитки компанії, це вже третій раз, коли компанія потрапляє під червону лінію ризикових попереджень.

Компанія та три відповідальні особи були оштрафовані

Згідно з повідомленням про адміністративне покарання, Бейджінське управління цінних паперів завершило розслідування щодо порушень у сфері розкриття інформації компанії ST Dongshi.

Виявлено, що у 2022 році ST Dongshi не здійснила належного бухгалтерського обліку земельної оренди дочірньої компанії — Chongqing Oriental Fashion Driving Training Co., Ltd. (далі — Chongqing Oriental Fashion), зменшила управлінські та фінансові витрати, що призвело до фальсифікації звітів за перше півріччя 2022 року та за весь 2022 рік.

Зокрема, у звіті за перше півріччя 2022 року штучно завищено прибуток на 9,4029 мільйонів юанів, що становить 30,97% від загального розкритого прибутку за цей період. У річному звіті за 2022 рік ця сума була збільшена до 18,931 мільйонів юанів, що становить 82,33% від загального розкритого прибутку компанії за цей період.

Лише 30 квітня 2024 року компанія опублікувала повідомлення «Про виправлення попередніх бухгалтерських помилок та ретроспективне коригування», у якому самостійно внесла зміни до фінансової звітності за 2022 рік.

Щодо цієї правопорушної діяльності, кілька керівників були визнані безпосередньо відповідальними за порушення. Зокрема, Хсу Сюньши, який обіймав посаду голови ради директорів Oriental Fashion та Chongqing Oriental Fashion, був звинувачений у недбалості та неповноті обов’язків, підписав письмові підтвердження за звіти за перше півріччя та за весь 2022 рік, гарантувавши їхню достовірність, точність і повноту. Також відповідальність понесли колишній генеральний директор компанії Ян Веньхуей і колишній заступник генерального директора, фінансовий директор і секретар ради директорів Ван Хуньюй, через недбалість і підписання письмових підтверджень.

З огляду на вказані факти порушення, їх характер і ступінь суспільної шкоди, Бейджінське управління цінних паперів має намір ухвалити рішення про зобов’язання компанії виправити ситуацію, оголосити попередження та накласти штраф у розмірі 1,8 мільйона юанів. Щодо фізичних осіб, планується оголосити попередження та штраф у 1 мільйон юанів для Хсу Сюнь, а для Ян Веньхуея і Ван Хуньюй — попередження та штраф по 800 тисяч юанів кожен.

Видача цього адміністративного покарання також спричинила ланцюгову реакцію регулювання на фондовому ринку. ST Dongshi заявила, що відповідно до викладених у повідомленні фактів, компанія вже порушила пункт 9.8.1 статті 9.8. Першої частини пункту (7) Правил листингу акцій на Шанхайській фондовій біржі (редакція квітня 2025 року). Акції з 23 березня 2026 року будуть додатково піддані іншим ризиковим попередженням. Після цього коротка назва акцій залишиться «ST Dongshi», обмеження щоденного коливання цін збережеться на рівні 5%, і вони продовжать торгуватися на дошці ризикових попереджень.

Раніше компанія вже перебувала у стані ризикового попередження через кілька проблем.

За 2024 рік, компанія Beijing Dehao International Accounting Firm (Special General Partnership) видала негативну думку щодо внутрішнього контролю компанії ST Dongshi. З 30 квітня 2025 року акції компанії будуть піддані додатковому ризиковому попередженню. Також через три роки збитків у 2022–2024 роках і невизначеності щодо здатності компанії продовжувати діяльність, вона потрапила під відповідне ризикове попередження.

Множинні ризики: передпрограмне відновлення, тиск на погашення боргів

Крім регуляторних санкцій, 11 березня компанія ST Dongshi опублікувала попереджувальне повідомлення, у якому повідомила про зміну найбільшого акціонера.

Згідно з повідомленням, Dantu Holding Group Co., Ltd. (далі — Dantu Holding) та її одностайні дії — Anhui Rongzhi Management Consulting Partnership (Limited Partnership) (далі — Anhui Rongzhi) — нещодавно через різні способи продовжували збільшувати свої пакети акцій компанії. Станом на 9 березня 2026 року Dantu Holding та її одностайні дії володіли понад 87,04 мільйонами акцій, що становить 12,17% статутного капіталу компанії, ставши її найбільшим акціонером.

Зазначається, що статутний капітал Dantu Holding становить 1,5 мільярда юанів, її юридичний представник — Ху Йецяо. Основні сфери діяльності компанії — управління корпоративними штаб-квартирами, розробка програмного забезпечення та продаж нових енергетичних автомобілів. Виконавчий партнер Anhui Rongzhi також є виконавчим партнером Dantu Holding.

Одночасно триває процес банкрутства та реорганізації компанії ST Dongshi.

10 липня 2025 року компанія отримала рішення Першого середнього народного суду Пекіна про початок процедури попередньої реорганізації та призначення тимчасової адміністрації — ліквідаційної групи ST Dongshi.

19 серпня 2025 року компанія підписала з тимчасовою адміністрацією та інвестором угоду про реорганізацію. У цей же день компанія повідомила, що питання неопераційного використання коштів основного акціонера та його пов’язаних осіб було врегульовано шляхом компенсації третіх сторін і передачі боргів.

Згідно з повідомленням про прогрес, опублікованим на початку березня, компанія все ще перебуває у стадії попередньої реорганізації, і подальше входження у формальну процедуру реорганізації залишається під питанням. У повідомленні зазначено, що компанія активно співпрацює з тимчасовою адміністрацією для просування всіх заходів щодо попередньої реорганізації, включаючи подання та перевірку кредитних вимог, аудит реорганізації, оцінку майна тощо. Якщо суд пізніше прийме заяву про реорганізацію, акції компанії будуть піддані ризику зняття з торгів.

Щодо боргового навантаження, конвертовані облігації компанії «Dongshi Convertible Bonds» мають погасити 8 квітня 2026 року, і компанія, ймовірно, не зможе своєчасно погасити основну суму та відсотки.

У повідомленні зазначено, що останній день торгів «Dongshi Convertible Bonds» — 2 квітня 2026 року. Якщо компанія остаточно перейде у формальну процедуру реорганізації, вимоги зареєстрованих власників конвертованих облігацій будуть враховані у процесі погашення як реорганізаційні борги, але план погашення та строки залишаються дуже невизначеними.

Щоденна економічна газета