1 Славний акцій зростання, яка впала на 84% для покупки на падінні в березні

Docusign (DOCU 1.09%) вийшла на біржу у 2018 році за ціною $29 за акцію, і до вересня 2021 року її акції зросли більш ніж у десятки разів до рекордної позначки $310. Програмне забезпечення компанії для управління цифровими угодами користувалося шаленою популярністю під час пандемії COVID-19, оскільки дозволяло бізнесам продовжувати укладати угоди навіть у умовах соціальних обмежень і локдаунів.

На жаль, попит зменшився, коли умови повернулися до норми, і з того часу акції Docusign впали на 84% від свого піку 2021 року. Але компанія продовжує інновації. У 2024 році вона запустила нову платформу під назвою Intelligent Agreement Management (IAM), яка використовує штучний інтелект (ШІ) для ще більшої спрощення процесів управління контрактами.

IAM користується високим попитом, що сприяє стабільному зростанню загального доходу та прибутку Docusign. В результаті її зниженні акції починають виглядати привабливо, і ось чому це може бути чудовою довгостроковою інвестицією.

Джерело зображення: Getty Images.

IAM — революція для бізнесу

З посиланням на дослідження глобальної консалтингової компанії Deloitte, Docusign повідомляє, що бізнеси щороку втрачають у сумі 55 мільярдів годин через погані процеси управління контрактами, що коштує їм колосальні 2 трильйони доларів економічної цінності. Компанія називає це «пасткою угод» і створила платформу IAM для її виправлення.

IAM пропонує розширений список функцій ШІ, таких як Agreement Desk — централізований цифровий центр, де всі учасники контракту можуть співпрацювати над деталями. ШІ-агент визначає необхідні кроки, робить рекомендації і навіть може заповнювати дані для прискорення процесу складання. Agreement Desk зберігає прозорий журнал усіх змін, щоб кожен зацікавлений міг слідкувати за процесом.

Також є Navigator — цифровий сховище, де бізнеси можуть зберігати всі свої угоди. За допомогою ШІ він витягує дані з кожного контракту і робить їх доступними через пошук, щоб співробітники більше не мусили вручну переглядати тисячі сторінок у пошуках потрібної інформації. Docusign повідомляє, що станом на 31 січня до Navigator було завантажено понад 200 мільйонів угод, порівняно з 150 мільйонами в грудні, тож впровадження стрімко зростає.

Розгорнути

NASDAQ: DOCU

Docusign

Сьогоднішні зміни

(-1.09%) $-0.52

Поточна ціна

$47.23

Основні дані

Ринкова капіталізація

$9.5 млрд

Діапазон за день

$46.40 - $48.71

52-тижневий діапазон

$40.16 - $94.67

Обсяг торгів

8.1 млн

Середній обсяг

4.6 млн

Валовий прибуток

79.06%

Стабільне зростання доходів і прибутку

За фіскальний 2026 рік (завершився 31 січня) Docusign отримала загальний дохід у $3.2 мільярда, що на 8% більше за попередній рік. Платформа IAM була запущена лише 18 місяців тому, і вже приносить $350 мільйонів щорічного повторюваного доходу (ARR), що становить понад 10% від загального ARR компанії. Якщо впровадження триватиме за нинішнім темпом, IAM може прискорити загальне зростання доходів компанії.

Також Docusign показала сильний фінансовий результат, з чистим прибутком у $309.1 мільйона за GAAP. Це знизилося порівняно з прибутком у $1.06 мільярда у 2025 році, але цей результат був значною мірою зумовлений великим одноразовим податковим бонусом.

Якщо виключити одноразові статті та нефінансові витрати, такі як компенсація у вигляді акцій, чистий прибуток за 2026 рік за скоригованими показниками (non-GAAP) склав $803.1 мільйона, що фактично на 7% зросло порівняно з 2025 роком.

Компанія досягла цих результатів завдяки ретельному управлінню витратами. Загальні операційні витрати зросли менш ніж на 5% у 2026 році, а оскільки доходи зросли значно швидше, більше грошей залишалося у розпорядженні компанії. Коли різниця між доходами і витратами збільшується, отримуємо більше прибутку.

Акції Docusign торгуються за привабливою ціною

Зараз акції Docusign мають коефіцієнт ціна/продажі (P/S) всього 3.1, що є близьким до найнижчого рівня з моменту виходу на біржу у 2018 році. Це також значна знижка від їхнього довгострокового середнього P/S у 12.4, що свідчить про можливу недооціненість акцій.

Дані від YCharts.

Можливо, при використанні коефіцієнта ціна/прибуток (P/E), який оцінює прибуток компанії, а не її доходи, акції Docusign виглядають ближче до справедливої вартості. За фіскальний 2026 рік компанія отримала GAAP-прибуток у $1.48 на акцію, тому при ціні $47.54 станом на закриття 17 березня коефіцієнт P/E становить приблизно 32.1. Це трохи вище за технологічний індекс Nasdaq-100, який має P/E 30.4.

З іншого боку, керівництво Docusign вважає, що зростання доходів компанії може прискоритися у 2027 році (поточний рік), завдяки неймовірному імпульсу платформи IAM. Це також може призвести до значного зростання прибутку, якщо витрати компанії продовжать зростати помірно, тому акції зараз можуть бути дешевшими, ніж здається на перший погляд.

У будь-якому разі, інвестори, готові тримати акції Docusign протягом трьох-п’яти років, можуть отримати хорошу вигоду, оскільки цей період дасть платформі IAM час для розвитку.