Прогноз: Це буде цінна папірка Nvidia станом на кінець 2026 року

Очевидно, що Nvidia (NVDA 3,17%) є одним із головних отримувачів вигод у гонитві за впровадженням штучного інтелекту (ШІ). Графічні процесори (GPU) компанії — які спочатку створювалися для генерації реалістичних зображень у відеоіграх (звідси й назва) — стали еталоном і найбільш затребуваними чіпами в галузі ШІ.

З початку революції ШІ у 2023 році акції Nvidia зросли на 1150% (станом на цей час), принісши справжній прибуток акціонерам. Однак на Уолл-стріт і на Мейн-стріт тривають дискусії щодо того, що чекає на акції Nvidia і її інвесторів у майбутньому.

Розглянемо наявні дані, щоб визначити, де може опинитися ціна акцій Nvidia до кінця 2026 року.

Джерело зображення: Nvidia.

Діва дата-центрів

Здатність Nvidia адаптувати скромний GPU для різних завдань і витягати більше продуктивності з кожної нової версії відрізняє цю компанію від конкурентів. Після завоювання ринку дискретних настільних GPU компанія переключилася на нову можливість — ШІ.

Nvidia вже осягнула концепцію паралельної обробки, яка прискорює обчислювально інтенсивні навантаження, розбиваючи їх на підзадачі та розподіляючи між багатьма «ядрами» або процесорами всередині GPU. Здатність швидше виконувати ці важкі завдання стала ключовою для розвитку ШІ і є критичною для постійного успіху Nvidia.

Дата-центри стали ядром активності у сфері ШІ, оскільки обробка такого масштабу вимагає безліч GPU, що працюють у гармонії. Це стало каталізатором поточного буму будівництва дата-центрів, і більшість експертів вважають, що це лише початок.

Оцінки витрат на інфраструктуру ШІ для дата-центрів продовжують зростати. За даними глобальних консультантів McKinsey & Company, для підтримки безперервного попиту на ШІ потрібно майже 7 трильйонів доларів капіталовкладень до 2030 року. Nvidia домінує на ринку GPU для дата-центрів із часткою 92%, згідно з IoT Analytics.

Цього тижня на конференції GPU Technology Conference CEO Jensen Huang повідомив інвесторам про стан замовлень компанії, і цифри були вражаючими. Глава компанії прогнозує, що Nvidia принесе «щонайменше» 1 трильйон доларів від продажу чіпів Blackwell і Vera Rubin до кінця 2027 року. «Насправді, ми будемо недопоставляти», — сказав Huang. — «Я впевнений, що попит на обчислювальні ресурси буде набагато вищим за це».

У наступному інтерв’ю на CNBC Huang додав:

У нас є видимість у 500 мільярдів доларів. І на цей момент, з ще 21 місяць до кінця 2027 року, у нас вже є висока впевненість, висока впевненість у тому, що Blackwell і Rubin принесуть понад 1 трильйон доларів, і це лише Blackwell і Rubin.

Це вражаючий прогноз. Якщо компанія навіть приблизно досягне цього, акціонери безумовно отримають вигоду.

Розширення

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-3,17%) $-5.66

Поточна ціна

$172.90

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.2 трлн

Діапазон за день

$171.73 - $178.11

52-тижневий діапазон

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

6.5М

Середній обсяг

174М

Валовий маржін

71.07%

Дивідендна дохідність

0.02%

Гра з цифрами

Припускаючи, що оцінки доходів Huang точні (і у нас немає підстав вважати інакше), ми можемо зробити кілька припущень і використати доступну інформацію для прогнозу ціни акцій Nvidia до кінця цього року.

За її фінансовий рік 2026, Nvidia повідомила про дохід у 68 мільярдів доларів за четвертий квартал (завершився 25 січня). Компанія також дала прогноз доходу на перший квартал у 78 мільярдів доларів. Якщо її прогнози вірні, Nvidia очікує згенерувати решту 1 трильйона доларів, тобто приблизно 922 мільярди доларів доходу, за наступні 21 місяць або сім кварталів.

Щоб досягти загального доходу у 1 трильйон доларів до кінця 2027 року, потрібно приблизно 13% послідовного зростання кожного з наступних семи кварталів. Застосувавши цей темп зростання, можна отримати доход у 379 мільярдів доларів у фінансовому році 2027 (календар 2026).

Зараз ринкова капіталізація Nvidia приблизно 4.42 трильйона доларів, а коефіцієнт ціна/продажі (P/S) — близько 21 (станом на цей час). Якщо цей коефіцієнт залишиться стабільним і Nvidia згенерує доход у 379 мільярдів доларів у 2026 році — що є дуже складним завданням — ціна її акцій може вирости на 77% до $322 за акцію, а ринкова капіталізація компанії сягне приблизно 7.8 трильйона доларів.

Деталі

Давайте будемо чесними: ця вправа — це гра з цифрами і розумова гімнастика. Досвідчені інвестори добре знають, що ситуація може змінитися миттєво. Конкуренти розробляють конкуренційні GPU, а Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) стають очевидним спадкоємцем для конкретних випадків використання — що може зрештою зменшити частку Nvidia на ринку. Економічні умови можуть погіршитися, і оцінки темпів впровадження ШІ можуть бути занадто амбіційними. Однак навіть якщо Nvidia не досягне цього орієнтиру до кінця року, її траєкторія зростання очевидна.

Нарешті, за всього 22-кратного співвідношення майбутніх прибутків, акції привабливо оцінені. Послідовне виконання стратегії компанії та сильні секторальні сприятливі чинники роблять Nvidia беззаперечною покупкою.