Банківські страхові канали "змінюють партитуру" - страхування з гарантованим дивідендом 1.75% стає "хітом" банків

Джерело: Daily Economic News Автор: Ту Йінхао

«Рекомендуємо ознайомитися з нашими бестселерами — це фактично обов’язкове заощадження, яке в майбутньому принесе хороший дохід. Мінімальна ставка цієї продукції становить 1,75%, а разом із дивідендною частиною з плаваючим доходом демонстраційна ставка становить 3,3%~3,4%». У середині березня в холі однієї з державних банківських установ Шанхаю менеджер з фінансового планування Чжан Юань активно рекомендує клієнтам страхову продукцію з п’ятирічним терміном виплати та з дивідендною складовою.

Що краще купити при наявності вільних коштів? Нещодавно журналісти «Daily Economic News» відвідали кілька банків у Шанхаї, включаючи державні та акціонерні банки, і з’ясували, що страхові продукти наразі є найпопулярнішими. Страхові продукти з дивідендною ставкою 1,75% — це єдиний вибір, який активно просувають усі банки. До них належать страхові продукти з дивідендною ренкінг-годиною, довічні страхові поліси з дивідендною складовою тощо.

«Зараз банки та страхові компанії посилюють просування дивідендних страхових продуктів — це тимчасове явище у галузі», — зазначив у коментарі «Daily Economic News» головний аналітик з фіксованого доходу компанії Hua Yuan Securities Ляо Чжімінь. — З одного боку, ставки за депозитами залишаються низькими, а страхові продукти з мінімальною гарантією доходу мають певну привабливість на ринку фінансових послуг (ред. — за своєю суттю, дивідендні страхові поліси — це страхування, а не чистий фінансовий продукт, але вони мають певні ознаки інвестицій); з іншого — минулорічний ринок акцій демонстрував хороші результати, і дивідендні страхові продукти можуть показати досить привабливий дохід. Крім того, страхові продукти приносять банкам високий додатковий дохід від послуг.

Директор дослідницького інституту Zhongtai Securities Дай Чжифенг зазначив у коментарі журналістам, що в умовах тривалого зниження ставок за депозитами страхові продукти легше пакувати як інвестиційні інструменти, що «фіксують термін, очікування та зменшують відчуття коливань», тому на початку року вони краще резонують із рішеннями клієнтів щодо розподілу активів.

Мінливі страхові поліси

Нещодавно журналісти відвідали сім банків у Шанхаї, включаючи державні, акціонерні та муніципальні банки, і скрізь менеджери з фінансового планування рекомендували страхові продукти для клієнтів із вільними коштами.

«Страхові продукти з фіксованим терміном зазвичай мають 10 років і більше, що більше підходить молодим людям. Вони можуть слугувати обов’язковим заощадженням і враховувати майбутні фінансові потреби, наприклад, цільове використання для освіти дитини або для доповнення пенсійних накопичень», — розповів менеджер з фінансового планування одного з банків Шанхаю.

З погляду розподілу активів, у банку China Construction Bank один із менеджерів вважає, що страхові продукти можуть виступати як захисні інструменти для забезпечення активів клієнтів. «Звичайні страхові продукти у 2023 році мають приблизну ставку 4,0%, хоча зараз вона знизилася до 2,0%, але все ще перевищує поточну довгострокову ставку за депозитами», — зазначив він.

У порівнянні з цим, інші фінансові продукти продаються менш активно. Наприклад, великі депозитні сертифікати, за словами менеджера з клієнтського обслуговування Shanghai Bank, мають головну проблему — зниження ставок. За його словами, максимальна ставка за цим продуктом становить 1,75%, що майже вдвічі менше, ніж три роки тому, коли вона була близько 3,4%.

Менеджери з фінансового планування інших банків також рекомендували страхові продукти, але у порівнянні з простими страховими полісами з фіксованою ставкою 2,0%, вони більше схиляються до дивідендних продуктів із гарантією понад мінімальну ставку. По-перше, страхові компанії зобов’язані за регуляторськими вимогами розподіляти частину доходу у вигляді дивідендів. По-друге, обираючи великі страхові компанії з більш розвиненою моделлю управління, можна отримати більш привабливі дивіденди. По-третє, хоча частина продуктів може не досягати демонстраційної ставки, якщо рівень дивідендної реалізації становитиме 20–30%, це все одно буде вище за фіксований дохід.

Страхові поліси з демонстраційною ставкою 1,75% стали популярними. Наприклад, менеджер з фінансового планування у China Merchants Bank рекомендує дивідендний ануїтетний поліс із мінімальною ставкою 1,75%, а плаваюча частина розраховується за ставкою 1,45%, що дає демонстраційну ставку до 3,2%.

Менеджер з фінансового планування у CITIC Bank рекомендує довічний страховий поліс із дивідендною складовою, мінімальна ставка якого також становить 1,75%, а разом із дивідендами демонстраційна ставка досягає 3,75%. За даними, що базуються на 145% реалізації дивідендів у минулому році, фактична дохідність клієнта становитиме приблизно 3,5%.

Крім того, кілька інших банків також рекомендують подібні страхові продукти.

Під час відвідувань журналісти помітили, що, на відміну від дивідендних страхових полісів із плаваючим доходом, менеджери з фінансового планування не рекомендують купувати універсальні страхові поліси. «Не рекомендуємо купувати універсальні страхові поліси, оскільки їх дохідність рідко досягає очікуваних рівнів, краще обрати дивідендні страхові поліси з гарантованим і плаваючим доходом», — зазначив один із менеджерів.

Звертаючи увагу, що у минулі роки універсальні страхові поліси через високий рівень доходності порівняно з банківськими депозитами та іншими фінансовими продуктами стали важливим інвестиційним інструментом для населення, їх популярність знизилася через зниження ставок. Зараз багато продуктів досягають рівня мінімальної гарантії, що знижує їх привабливість.

Сезонні фактори

Чому саме на початку року страхові продукти отримують особливу увагу?

Дай Чжифенг вважає, що страхові продукти, особливо накопичувальні та з дивідендною складовою, мають природну сезонність — це пов’язано з тим, що продажі страхових продуктів мають довгострокову традицію «червоного старту», оскільки на початку року закладаються цілі на весь рік, а пропозиція продуктів, маркетингові ресурси, навчання та мотивація каналів у перший квартал значно активізуються. Тому менеджери з продажу більш схильні пріоритетно пропонувати страхові продукти.

На його думку, на відміну від звички продажу страхових продуктів із «червоним стартом», обсяги фінансових продуктів більше залежать від повторного розподілу існуючих клієнтів і коливань ринку, а не від пріоритетів у січні. З точки зору розподілу клієнтської бази, найважливішим є не номінальна дохідність, а зрозумілість доходу, здатність витримати коливання та стабільність досвіду володіння. Страхові продукти легше сприймаються як інструменти «заміни ліквідності на визначеність», тому їх продажі в перший квартал зазвичай більш успішні.

Журналісти дізналися, що крім сезонних факторів, банки мають ще кілька причин активно просувати дивідендні страхові поліси.

По-перше, для банків у умовах зниження маржі та тиску на традиційні джерела прибутку страхове агентство є важливим джерелом додаткового доходу, що відповідає їхній потребі збільшити частку нефінансових доходів. Для страхових компаній у контексті реалізації політики «спільної роботи та регулювання» та стандартизації системи комісійних, канал банківського страхування з його широким покриттям, базою клієнтів і високою ефективністю залучення клієнтів забезпечує масштабне та цінне зростання.

По-друге, у 2026 році очікується зростання потреб у повторному розподілі депозитів, що додасть новий імпульс розвитку банківсько-страхових послуг. За оцінками, ці низькоризикові кошти частково вкладатимуться у більш безпечні та з високою доходністю страхові продукти. За даними Guojin Securities, у 2026 році приріст коштів у банківсько-страховому секторі матиме «спадаючу хвилю»: у січні — 305,7 млрд юанів, у першому кварталі — 509,4 млрд юанів, а за весь рік — 1,115 трлн юанів.

По-третє, страхові компанії активізують стратегію розширення на ринку страхових продуктів із дивідендною складовою. Зі зниженням ставок за стандартними страховими продуктами, у тому числі довічними страховими полісами, основні продукти вже перейшли на рівень 1,75%. Як зазначає доктор економіки з Пекінського університету Ю Чжуншень, структура доходу «гарантований дохід + плаваючі дивіденди» дозволяє зменшити навантаження на обов’язкові зобов’язання страхових компаній і зберегти довгостроковий потенціал доходу для клієнтів, а також підвищити гнучкість управління активами страхових фондів. У умовах низьких ставок ця модель «низька гарантія, сильний плаваючий компонент» стає важливим напрямком розвитку галузі.

Зниження ставок

У порівнянні з високою популярністю продажів банківських страхових продуктів, цього року зростання обсягів за рахунок «червоного старту» у фінансових інструментах трохи сповільнилося. За даними, отриманими під час відвідувань, у фізичних відділеннях не спостерігається активного просування фінансових продуктів.

Згідно з річним звітом китайського банківського сектору за 2025 рік, станом на кінець минулого року обсяг активів на ринку банківських фінансових продуктів зріс до 33,29 трлн юанів, структура переважно складається з фіксованого доходу та змішаних продуктів, а напрямки активного розподілу активів — це збільшення частки публічних фондів і депозитів. Середньорічна дохідність продуктів вперше опустилася нижче 2%. За даними галузевих обмінів, у січні 2026 року загальний обсяг активів фінансових продуктів зменшився, хоча у лютому спостерігалося відновлення, але приріст за перші два місяці залишився незначним.

Дай Чжифенг аналізує для «Daily Economic News», що у лютому ринок фінансових продуктів не став більш активним, а швидше відновився після слабкого січня. Це зумовлено трьома основними факторами:

1. Згасання сезонних коливань і повернення капіталу. У січні обсяг фінансових продуктів не демонстрував звичайного «червоного старту», оскільки на початку року банки концентрувалися на внутрішніх резервуваннях, кредитуванні, підготовці до свят і управлінні ліквідністю, що тимчасово знижувало активність ринку. У лютому, коли святковий період закінчився, частина коштів, що вийшли з ринку, повернулася, і спостерігалася «відновлення з погляду зняття та внесення коштів», а не зміна каналів продажу.

2. Повернення коштів переважно спрямовувалося у низьковолатильні продукти, а не у високоризикові. Основною причиною зростання у лютому стала популярність грошового управління та фіксованого доходу, що свідчить про те, що у цей період кошти з низьким ризиком знову шукали «більш стабільне, ніж депозит, але все ще досить безпечне» місце.

3. Стратегія активних знижок і покращення клієнтського досвіду. З початку року фінансові установи активно знижують комісійні та працюють над покращенням продуктового портфеля — зменшенням витрат і підвищенням привабливості за допомогою управління грошовими коштами, фіксованого доходу та додаванням мультиактивних стратегій.

Щодо відновлення ринку у лютому, Ляо Чжімінь вважає, що багато компаній у цей період виплачують річні бонуси, і населення або вкладає ці кошти у депозити, або інвестує у фінансові продукти.

Варто зазначити, що зниження ставки за дивідендними страховими поліса мище сприяє активізації продажів банками. Один із менеджерів повідомив, що у майбутньому страхові компанії планують випустити продукти з ще нижчою ставкою, ніж 1,75%. Інший менеджер із приватного банку зазначив, що ставка за дивідендними страховими поліса може й далі знижуватися.

Ю Чжуншень аналізує, що зниження ставки за дивідендними поліса сприяє швидшій трансформації структури страхових продуктів і водночас означає, що конкуренція у секторі страхування життя зазнає корінних змін. Раніше конкуренція здебільшого базувалася на рівні ставки, а тепер вона все більше зосереджена на комплексних можливостях — довгострокових інвестиціях, управлінні активами, обслуговуванні клієнтів, бренді та стабільності управління. Іншими словами, галузь поступово переходить від «залежності від ставки» до «залежності від управління активами». З точки зору логіки продажів, у майбутньому основний акцент буде робитися на показниках довгострокових інвестицій, таких як рівень дивідендної реалізації, а не лише на гарантійній ставці.