Літієві матеріали для акумуляторів стимулюють зростання прибутку — виробнича потужність Tianchi Materials не відповідає очікуванням за кількома продуктами

Нещодавно Guangzhou Tinci High-tech Materials Co., Ltd. (скорочено «Tinci Materials», 002709.SZ) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Вигідно від зростання попиту на ринку матеріалів для літій-іонних батарей, компанія продемонструвала значне зростання показників за рік. У звітному періоді компанія досягла загального доходу 16,65 мільярдів юанів, що на 33% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 1,362 мільярдів юанів, що на 181,43% більше.

Щодо повернення акціонерам, Tinci Materials планує у 2025 році виплатити всім акціонерам (крім рахунків для викупу акцій) грошову дивідендну виплату у розмірі 3 юанів на 10 акцій (з урахуванням податків), загалом приблизно 608 мільйонів юанів, з яких 1 юань на 10 акцій — особливий дивіденд.

Драйвер зростання результатів — матеріали для літій-іонних батарей

Tinci Materials була заснована у червні 2000 року. Основні напрямки діяльності — матеріали для літій-іонних батарей, побутова хімія та спеціальні хімікати. З точки зору ринкового середовища, кінцеві застосування матеріалів для літій-іонних батарей — це продукти літій-іонних батарей, які широко використовуються у сферах рухомого складу, зберігання енергії та споживчої електроніки. Зокрема, розвиток галузі нових енергетичних автомобілів є головним рушієм розвитку індустрії літій-іонних батарей та їхніх компонентів. Останнім часом зросла потреба у зберіганні енергії, що стало важливим фактором зростання попиту на літій-іонні батареї.

На цьому фоні у 2025 році Tinci Materials продовжує зосереджуватися на дослідженнях і розробках матеріалів для літій-іонних батарей, інтеграції виробничих ліній та глобальній побудові постачальницьких ланцюгів. У звітному періоді основний продукт компанії — електроліти — показав сильне зростання продажів, загалом понад 720 000 тонн, що на 44% більше порівняно з попереднім роком. Крім того, заводи в Північній Америці та Європі для OEM-виробників успішно запущені та отримали замовлення від місцевих клієнтів, що стало історичним проривом.

Щодо фінансових показників, у звітному періоді Tinci Materials досягла доходу 16,65 мільярдів юанів (33% зростання) та чистого прибутку 1,362 мільярдів юанів (181,43% зростання).

З точки зору структури доходів, основним драйвером зростання є матеріали для літій-іонних батарей, що становлять 90,39% від загального доходу. Зі зростанням попиту на ринку компанія збільшила виробництво та продажі літій-іонних матеріалів у 2025 році: виробництво склало понад 1,067 мільйонів тонн, продажі — 1,045 мільйонів тонн. За звітний період дохід від продажу літій-іонних матеріалів склав 15,051 мільярдів юанів, що на 37,14% більше, ніж у попередньому році, а валова маржа зросла на 3,82 процентних пункти. Ціни на продукцію у перших трьох кварталах 2025 року трималися на низькому рівні, але у четвертому кварталі почали відновлюватися.

Загалом, у 2025 році з урахуванням зростання попиту на ринку, Tinci Materials продовжує перетворювати свої технологічні переваги, галузеву стратегію та постачальницькі можливості у драйвери зростання. Взаємодія різних бізнес-секторів є очевидною, що підтримує стабільне зростання компанії у складних ринкових умовах.

Щодо планів на 2026 рік та розширення основних напрямків бізнесу, компанія повідомила, що у відповідь на зростання глобального попиту на літій-іонні батареї вона зосередиться на розвитку ринку електролітів та інноваціях у технологіях; одночасно прискорить реалізацію стратегічних проектів з видобутку якісних літієвих ресурсів для хеджування цінових коливань; розширить мережу клієнтів у кінцевому сегменті та підвищить проникнення на ринок батарейних класів карбонату літію.

Обмеження виробничих потужностей та їх недосягнення очікувань

У той же час у річному звіті Tinci Materials повідомила про стан використання виробничих потужностей та заплановані проекти. За даними звіту, проектний обсяг виробництва літій-іонних матеріалів становить 1,3624 мільйонів тонн, рівень завантаженості — від 42% до 85%, а заплановані потужності — близько 1 мільйона тонн. У порівнянні з провідними компаніями галузі, рівень використання потужностей ще має простір для покращення.

Зараз у ланцюгу постачання літій-іонних батарей спостерігається тенденція до покращення. З другої половини 2025 року всі сегменти галузі демонструють зростання рівня завантаженості виробничих потужностей. За даними Dongguan Securities, станом на грудень 2025 року, рівень використання потужностей у сегментах літієвої фосфатної, фторфосфатної та мембранної продукції перевищує 80%, а у провідних компаніях — ще вищий, деякі працюють на повну потужність.

Звіт Tinci Materials також повідомляє, що у періоді звіту деякі проекти компанії були відкладені або не досягли запланованих показників. Зокрема, 10 грудня 2025 року компанія оголосила про друге коригування проекту з виробництва 41 000 тонн літій-іонних матеріалів (перший етап), продовживши терміни завершення до 31 липня 2026 року. Раніше, у березні 2024 року, компанія вже продовжила терміни завершення цього проекту до кінця 2025 року.

Крім того, існують інші проекти, що не досягли очікуваних прибутків або строків реалізації. Наприклад, проект з виробництва 20 000 тонн літію-фторсульфонаміду та проект з виробництва 62 000 тонн базових матеріалів для електролітів зазнали значного зниження цін на ринку, що вплинуло на їхню прибутковість. Проект з виробництва 60 000 тонн побутових матеріалів (перший етап) через низький попит також не виправдав очікувань щодо прибутковості.

Обережне коригування планів щодо запланованих потужностей

Останнім часом попит на літій-іонні батареї швидко зростає, але швидкість введення нових потужностей перевищує зростання попиту, що спричиняє коливання цін на електроліти та інші матеріали. Це впливає на фінансові результати компаній. Виробники намагаються знизити витрати та стабілізувати ціни через технологічні інновації та інтеграцію ланцюгів постачання.

Зокрема, у січні цього року Tinci Materials обережно скоригувала свої плани щодо інвестицій у виробництво електролітів. 6 січня компанія оголосила, що планований обсяг виробництва електролітів зменшено з 30 тисяч тонн до 25 тисяч тонн, а проект з переробки батарей на 10 тисяч тонн скасовано. Загальні інвестиції у цей проект не перевищать 6 мільйонів юанів.

Компанія пояснила, що через зміни у ринкових умовах та конкуренцію реалізація проекту йде повільно, тому було прийнято рішення про коригування планів з урахуванням стратегічного розвитку та інтеграції виробництва.

Крім того, 10 березня Tinci Materials оголосила про намір через дочірню компанію «Hubei Tinci» побудувати у місті Ічанг (Хубей) новий промисловий парк з виробництва енергетичних матеріалів, включаючи 1 мільйон тонн залізовмісних матеріалів та 300 000 тонн фосфатів заліза, з загальним обсягом інвестицій до 2,1 мільярда юанів.

Однак, враховуючи попередні плани, компанія не почала реалізацію проекту з виробництва 40 тисяч тонн літій-іонних матеріалів та 10 тисяч тонн переробки літій-іонних батарей. Після оцінки з урахуванням виробничих можливостей та постачання сировини компанія вирішила відмовитися від подальшого розвитку цього проекту, оскільки інші заводи компанії мають більш конкурентоспроможні умови.

Щодо загальної ситуації з пропозицією та попитом у галузі, у річному звіті Tinci Materials зазначено, що у 2026 році внутрішній ринок електролітів у Китаї зазнає глибоких змін через дисбаланс між попитом і пропозицією, а глобальна стратегія компаній набирає реальних обертів. Конкуренція залишається високою, але провідні гравці зберігають високий рівень використання потужностей завдяки ціновим та технологічним перевагам. Це сприяє уповільненню нових інвестицій у розширення виробництва та покращенню загальної ситуації на ринку.