Зі сігналів прискорення стратегічної інтеграції Dongwu Securities та Donghai Securities! Коефіцієнт покупки підвищено до 83.77%, що сигналізує про що?

炒гак — дивіться аналітичні звіти від аналізаторів «Золотий Цілунь», авторитетні, професійні, своєчасні, всебічні, щоб допомогти вам виявити потенційні теми для інвестицій!

Щоденний кореспондент | Чень Чень    Щоденний редактор | Пен Шуіпін

Вечором 13 березня компанія Dongwu Securities опублікувала проект плану випуску акцій та грошових виплат для придбання активів і пов’язаних угод (далі — «План»), у якому оголосила про намір придбати 83,77% акцій Donghai Securities у 61 контрагента, включаючи Changzhou Investment Group Co., Ltd. Це значне збільшення порівняно з попереднім початковим планом, оприлюдненим уранці 2 березня, коли планувалося придбати 26,68%.

Ціна випуску акцій для цієї угоди становить 9,46 юанів за акцію, а щодо способів оплати для різних акціонерів застосовано диференційовані схеми: «92% акцій + 8% готівкою» та чисте випуск акцій. Це перший у галузі приклад інтеграції ресурсів державних брокерських компаній у різних містах однієї провінції, що відповідає політиці підтримки розширення та зміцнення брокерського сектору у період «П’ятнадцятої п’ятирічки». Якщо угода буде успішною, фактичним контролером Donghai Securities стане Suzhou International Development Group Co., Ltd., а обидві сторони зможуть досягти глибокої синергії та взаємодоповнення у своїх ключових сферах діяльності.

Найбільш помітною у плані стратегічної інтеграції двох брокерських компаній є збільшення рівня інтеграції. Повертаючись до ранку 2 березня, коли Dongwu Securities вперше оголосила про припинення торгів у зв’язку з плануванням важливих подій, вона повідомила про намір шляхом випуску акцій придбати 26,68% акцій Donghai Securities, що належать Changzhou Investment Group Co., Ltd., з метою отримання контролю над цільовою компанією. Однак у «Плані», оприлюдненому 13 березня ввечері, ця цифра суттєво зросла.

Згідно з останнім «Планом» та повідомленням Donghai Securities, оприлюдненим того ж вечора, 13 березня Dongwu Securities офіційно підписала з Changzhou Investment Group Co., Ltd. та іншими 61 акціонером Donghai Securities «Рамкову угоду про випуск акцій і грошові платежі для придбання активів». Угода передбачає, що Dongwu Securities шляхом випуску акцій та грошових платежів придбає у вищезазначених акціонерів у цілому 1,554 мільярда акцій Donghai Securities, що становить 83,77% статутного капіталу компанії.

На дату підписання цього плану, Changzhou Investment Group Co., Ltd. володіє 26,6784% акцій Donghai Securities, є її основним акціонером і фактичним контролером. Після завершення цієї передачі контроль над Donghai Securities перейде від Changzhou Investment Group до Suzhou International Development Group Co., Ltd. Варто зазначити, що після завершення цієї стратегічної інтеграції Changzhou Investment Group, ймовірно, стане важливим акціонером Dongwu Securities, що сприятиме подальшій оптимізації структури її капіталу та зміцненню стратегічної синергії.

Журналісти дізналися, що ця стратегічна інтеграція Dongwu Securities і Donghai Securities є першим у галузі прикладом об’єднання ресурсів державних брокерських компаній у різних містах однієї провінції для їхнього розширення та зміцнення. Citic Securities у своєму дослідженні зазначила, що у разі успішного завершення цієї інтеграції активи та зобов’язання системи Dongwu Securities значно зростуть, а мережа брокерських точок і загальна потужність суттєво покращаться. На даний момент активи брокерських компаній у провінції Цзянсу вже перевищують 1,5 трильйона юанів. За політикою підтримки злиття та поглинань у секторі цінних паперів у період «П’ятнадцятої п’ятирічки», подальша інтеграція та спільний розвиток брокерських компаній у провінції заслуговують на постійну увагу.

«План» додатково розкрив найважливіші деталі щодо ціни угоди та способів оплати.

Щодо найактуальнішого питання ціноутворення, Dongwu Securities у «Плані» зазначила, що після дружніх переговорів сторін остаточна ціна випуску акцій становитиме середньозважену ціну торгів за 20 днів до дати встановлення ціни, тобто 9,46 юанів за акцію. Перед початком торгів 2 березня, коли Dongwu Securities припинила торги через планування важливих подій, її остання ціна закриття становила 9,29 юанів за акцію.

Щодо способів оплати, Dongwu Securities застосувала не один, а два різні підходи для 61 контрагента, що мають суттєві відмінності.

Перша схема — змішаний режим «акції + готівка»: 32 контрагенти, включаючи Changzhou Investment Group Co., Ltd. і Shanjin JinKong Capital Management Co., Ltd., здійснять оплату 92% вартості активів шляхом випуску акцій, а решту 8% — готівкою. Варто зазначити, що ці 32 контрагенти, які використовують цю змішану схему, володіють у сумі 66,5% акцій Donghai Securities і є ключовими учасниками цієї угоди.

Друга схема — чистий випуск акцій: для решти 29 контрагентів, що володіють у сумі 17,28% акцій, Dongwu Securities безпосередньо випустить акції для оплати 100% вартості активів, без готівкових платежів.

Щодо остаточної ціни та умов угоди, Dongwu Securities заявила, що після повного завершення аудиту та оцінки цінних паперів, вона окремо підпише з контрагентами додаткову угоду. У ній буде підтверджено остаточну ціну та умови угоди, а також вони будуть оприлюднені у звіті про реорганізацію.