Контроль над компанією Босен Ко. змінюється, Янфенг Діджитал планує придбати за 300 мільйонів юанів: упродовж трьох років не планується повторна реєстрація на біржі або внесення активів пов’язаних сторін

Щоденний журналіст｜Вень Дуо Щоденний редактор｜Ляо Дан

20 березня 2026 року контроль над *ST Бусень (SZ002569, у цій статті коротко — Бусень股份) зазнає значних змін.

Головний акціонер компанії — підприємство Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — Fangwei Tongchuang) — уклало з Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (далі — Yanfeng Digital) угоду про передачу акцій. Yanfeng Digital планує придбати 14,81% акцій компанії за приблизною ціною 302 мільйони юанів.

Після завершення угоди Yanfeng Digital стане контролюючим акціонером компанії, а її фактичним контролером стане Ван Бо, який і стане новим фактичним контролером Бусень股份.

Чи принесе ця зміна контролю новий поштовх для цієї компанії чоловічого одягу, яка вже тривалий час зазнає збитків і ризикує бути знятою з торгів — стане предметом пильної уваги ринку.

Що таке Yanfeng Digital?

Згідно з повідомленням Бусень股份, опублікованим увечері 20 березня, головний акціонер Fangwei Tongchuang і Yanfeng Digital офіційно підписали угоду про передачу акцій. Fangwei Tongchuang планує передати Yanfeng Digital 21 333 800 акцій компанії шляхом договору.

Загальна сума угоди становить 301,575 мільйона юанів, відповідна ціна за акцію — приблизно 14,136 юанів.

Раніше з 16 березня 2026 року акції компанії були припинені для торгівлі, планувалося, що вони будуть зупинені не більше ніж на два торгові дні. Однак через тривалі переговори термін був продовжений. Останнє повідомлення повідомляє, що торги відновляться 23 березня 2026 року (понеділок).

Yanfeng Digital, як сторона угоди, має певні фінансові можливості, враховуючи ціну угоди у 302 мільйони юанів. Однак у повідомленні обмежена інформація про конкретний бізнес, фінансовий стан і структуру акціонерів Yanfeng Digital.

За даними Tianyancha, Yanfeng Digital була заснована у серпні минулого року, статутний капітал — 56,1867 мільйона юанів, сфера діяльності — розробка програмного забезпечення.

Зміна контролю над Бусень股份 не вперше. 14 червня 2024 року Baoji Fangwei Tongchuang придбала 16,2 мільйона акцій компанії за ціною 162 мільйони юанів, ставши її контролюючим акціонером.

Після цього, через призначення колишнього голови правління і колишнього генерального директора Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd. Цінь Бенпіна на посади в компанії, виникли широкі припущення щодо можливості “приміщення” Xifeng Liquor у Бусень股份, але компанія кілька разів заперечувала цю можливість.

Варто зазначити, що Fangwei Tongchuang також намагалася здійснювати капітальні операції. У вересні 2025 року компанія оголосила про намір продати 35% акцій Shaanxi Busen Garment Intelligent Manufacturing Co., Ltd. для оптимізації активів і покращення грошового потоку, зосереджуючись на основному бізнесі. Однак 12 грудня того ж року компанія оголосила про припинення цієї операції через неспроможність досягти згоди щодо ціни та умов угоди.

Зараз, менш ніж через два роки після входу державних інвесторів, Fangwei Tongchuang вирішила вийти з компанії, передавши контроль Yanfeng Digital.

Планів щодо повторної публікації або залучення активів від пов’язаних сторін протягом трьох років не передбачено

“Бусень”, колись один із провідних брендів чоловічого одягу в Китаї, останнім часом зазнає постійного тиску.

Фінансові дані показують, що доходи Бусень股份 у 2022–2024 роках знижувалися з 155 мільйонів до 132 мільйонів юанів, а чистий прибуток за цей період три роки був збитковим.

За перші три квартали 2025 року компанія отримала доходи у 88,99 мільйона юанів, а чистий збиток склав 5,66 мільйона юанів.

Згідно з прогнозом на 2025 рік, очікується, що річний дохід становитиме від 120 до 170 мільйонів юанів (у порівнянні з 132 мільйонами у попередньому році), а чистий збиток — від 9 до 13 мільйонів юанів (проти понад 50 мільйонів у попередньому році).

Хоча прогнозується повернення до прибутковості, доходи все ще залишаються нижчими за червону межу у 3 мільярди юанів для зняття з торгів.

Згідно з правилом Шеньчженьської фондової біржі 9.3.1, якщо компанія за підсумками останнього звітного року має негативний прибуток, чистий прибуток або чистий прибуток після виключення разових статей, а також доходи нижчі за 3 мільярди юанів, її торгівля підлягає “попередженню про ризик зняття з торгів”. Крім того, через три роки з моменту останнього аудиту, якщо компанія має негативний прибуток і зменшення прибутку у трьох послідовних роках, її акції можуть бути зняті з торгів.

Якщо у 2025 році аудиторський звіт підтвердить ці показники, компанія буде знята з торгів.

Щодо планів щодо входу Yanfeng Digital у Бусень股份 після зміни контролю, Ван Бо та Yanfeng Digital запевнили: “Після завершення цієї операції контролю не планується продавати, зливати або створювати спільні підприємства з активами компанії протягом наступних 12 місяців (за винятком випадків зменшення статутного капіталу Shaanxi Busen для уникнення значущої реструктуризації активів). Також не планується купівля або обмін значущих активів через компанію. Упродовж 36 місяців після цієї операції не планується повторна публікація або залучення активів від пов’язаних сторін через реструктуризацію.”

У повідомленні компанії також зазначено, що через невеликі активи компанії та труднощі з купівлею великих активів, планується зберегти та розвивати існуючий бізнес для стабільності та подальшого зростання.