За половину місяця A股третій раз побудував «V-образну фігуру», кожного разу під час відскоку ця напрямок набирає сили

Чому сектор AI та технологій неодноразово стає провідником відскоку на ринку А-акцій?

16 березня ринок відновився після дна, індекс Шенчженьський зріс у червоному, індекс стартапів піднявся більш ніж на 1%. На закритті індекс Шанхайського ринку знизився на 0,26%, Шенчженьський піднявся на 0,19%, індекс стартапів — на 1,41%.

З погляду секторів, колективно вибухнули концепції пам’яті та чіпів, зросли технології глибоководних технологій, активно проявляють себе концепції PCB, а судноплавний сектор після обіду піднявся. У зниженні — енергозбереження, зелена енергетика та вугільний сектор зазнали корекції.

Усього понад 2800 акцій зросли. Обсяг торгів на двох біржах Шанхай та Шеньчжень склав 2,33 трильйона юанів, що на 750 мільйонів менше за попередній день торгів.

Після 4 та 9 березня сьогодні (16 березня) А-акції пережили третій у цьому місяці глибокий V-образний відскок.

Порівняно з індексом Шанхайського ринку, ми рекомендуємо використовувати для орієнтації повний А-індекс Wind або середню ціну всіх А-акцій↓

Неважко помітити, що 60-денна середня лінія, яка часто вважається “роздільною лінією” між бичачим і ведмежим ринком, протягом останніх двох тижнів була тричі перевірена і досі залишається дієвою підтримкою.

Як слід розуміти цю ситуацію?

Ми всі знаємо, що за останні два тижні конфлікт у Близькому Сході є постійним додатковим негативним фактором, що тисне на ринок. Ніхто не може сказати, коли він закінчиться або як саме, і ніхто не може передбачити, скільки триватиме відскок — але ринок явно адаптується до цього.

Перший рівень адаптації — це пошук логічно найвідповіднішої тематики для сучасної ситуації.

Деякі аналітики вважають, що останнім часом ринок поступово визначив спільний носій — політичну підтримку та геополітичний каталізатор, — це енергетична безпека та альтернативна енергетика. Наприклад, напрямки нової енергетики: вітроенергетика, зберігання енергії, атомна енергетика, а також “логіка зростання цін” у вугільно-хімічній та хімічній промисловості.

Другий рівень адаптації — це психологічна десенсибілізація, тобто знаходження розумного балансу між “сліпим оптимізмом” і “надмірною панікою”. Коли психологічний стан стабілізовано, розподіл портфеля стає більш раціональним.

Як зазначає аналітичний звіт China Securities, у майбутньому конфлікт у Близькому Сході навряд чи швидко завершиться, ціна на нафту ймовірно залишатиметься високою, боротьба за контроль над Ормузьким протокою між Іраном і США може посилитися, а ринок А-акцій залишатиметься у фазі коливань. Структурно рекомендується зосередитися на дивідендах, стабільних стилях та інвестиційних можливостях у енергетичному секторі.

Варто звернути увагу, що аналізуючи останні три глибокі V-образні відскоки, ми виявили, що деякі тематики дійсно проявляють більшу активність. За допомогою індексу популярних концепцій Wind можна виділити:

16 березня ринок почав зростання за рахунок “обладнання для електромереж” та “зберігання чіпів”;

9 березня — добре проявили себе фотоелектричне обладнання, обчислювальне апаратне забезпечення та концепція “маленьких раків”;

А сьогодні лідируючі напрямки знову — напівпровідники (зокрема зберігаючі чіпи) та штучний інтелект, а також білі напої, судноплавство та інші сектори.

Загалом, у момент відскоку ринку технологічний сектор демонструє активність у окремих тематиках.

Щодо новин, після зростання цін на пам’ять та пакування, галузь напівпровідників може очікувати нову хвилю підвищення цін. Виробники на зрілій технології, такі як United Semiconductor, World Advanced, Powerchip, вже планують підвищення цін з квітня, інколи до 10% і більше.

З іншого боку, компанія NVIDIA, яка отримала репутацію “весни для AI”, готується до щорічної конференції розробників GTC 2026 у Сан-Хосе, Каліфорнія (з 16 по 19 березня). Там генеральний директор NVIDIA, Jensen Huang, виступить з ключовою промовою.

Згідно з даними CITIC Securities, очікується, що на GTC 2026 NVIDIA представить розширену лінійку чіпів, включаючи всі шість основних чіпів платформи Vera Rubin AI, а також, можливо, розкриє деталі щодо Rubin Ultra та нових продуктів для серверів, що сприятиме інноваціям у мережевих архітектурах та енергопостачанні. Можливо, буде анонсовано новий inference-чіп LPU, який доповнить лінійку CPX, а також NVIDIA представить оновлення архітектури Feynman та поділиться своїми поглядами на майбутнє обчислювальної інфраструктури та AI-індустрії. Очікується, що GTC 2026 посилить довіру ринку до безперервного зростання AI-індустрії та реалізації додаткової цінності.

Китайські аналітики з Haitong Securities вважають, що недавні геополітичні конфлікти спричинили значні коливання на вторинному ринку, індекси Азіатсько-Тихоокеанського регіону зазнали корекції, і основні індекси А-акцій також зазнали впливу. Зі зменшенням напруженості, з’являється бажання повернутися до технологічних секторів, і ринок поступово повертається до основних інвестиційних трендів.

Вони зазначають, що короткострокові коливання через конфлікти — це тимчасовий фактор, і порівнюючи з ринковими тенденціями після конфлікту Росії та України 2022 року, короткострокова корекція може стати хорошим моментом для перегляду портфеля. Після завершення корекції ринок, ймовірно, продовжить рухатися у напрямку основних трендів. Враховуючи поточну ситуацію, у 2026 році рекомендується зосередитися на трьох ключових напрямках:

Технологічний сектор: зосередитися на обчислювальній потужності, оптоволоконних комунікаціях (зокрема CPO), AI-обчислювальному обладнанні — це основні напрямки повернення інвестицій та довгострокової перспективи.

Ресурсний сектор: звернути увагу на зберігання енергії, хімію, електрообладнання та мідь — найбільш стабільні напрямки. У короткостроковій перспективі слід бути обережним щодо ринкових імпульсів у сонячній енергетиці, вітроенергетиці та вугільно-хімічній галузі. Довгостроково, рідкісні землі залишаються перспективними, але короткостроково — з обережністю.

Цінні папери: оновити інвестиційну логіку, використовуючи низьковолатильні дивідендні та індексні фонди, для отримання стабільних дивідендів. Традиційний споживчий сектор краще для довгострокових інвестицій, а короткострокові можливості — у секторі послуг.

Інвестиції завжди мають ризики, важливо самостійно аналізувати ситуацію.

Цей матеріал є лише рекомендацією і не є підставою для купівлі або продажу активів. Відповідальність за рішення — на інвесторі.

Обкладинка: скріншот з торгового додатку

Журналіст: Zhao Yun, редагування: Peng Shuiping

Запрошуємо до поширення, коментування та підтримки лайками.