Palantir має заборгованість у доходах на суму 11,2 мільярда доларів, угоду з армією на $10 мільярда та прогноз зростання на 61%. Чи варто купувати її до 2026 року?

Штучний інтелект (ШІ) став найбіль trend на Уолл-стріт кілька років тому, і не бракує акцій, що користуються його підтримкою. Хоча деякі з цих компаній заслуговують на ентузіазм, інші більше виграли від мемних наративів, заснованих на хайпі навколо ШІ.

Можливо, жодна інша акція не стала такою суперечливою, як Palantir Technologies (PLTR 3.29%) за останні три роки. На початку революції ШІ її оцінювали в скромні 12 мільярдів доларів. Сьогодні ринкова капіталізація компанії наближається до 400 мільярдів доларів — що робить її однією з найбільших компаній у сфері корпоративного програмного забезпечення у світі.

Дані ринкової капіталізації PLTR за YCharts.

Розглянемо результати Palantir за останні кілька років. Звідти я перейду до профілю оцінки компанії, щоб допомогти визначити, чи виправдана її премія.

Що робить Palantir інакше

Загалом, Palantir описують як спеціаліста з аналізу даних. На високому рівні це не унікальна функція. Індустрія SaaS переповнена інструментами, які можна інтегрувати у робочі процеси та синтезувати дані у зручні панелі.

Ось проблема: такі панелі часто є зворотньо орієнтованими або показують інформацію у зведеному вигляді, що ускладнює керівникам отримання корисних інсайтів.

Тут Palantir вирізняється. За допомогою платформи Foundry він може створювати детальні онтології для прийняття рішень. Онтології — це візуалізації, що ілюструють дані організації на детальному рівні. Ще краще — ці моделі можна налаштовувати у реальному часі, дозволяючи клієнтам моделювати конкретні зміни або ситуації та бачити, як вони вплинуть на бізнес і його клієнтів.

Ця функція робить Palantir критично важливою інфраструктурою для компаній у різних галузях — серед них охорона здоров’я, роздрібна торгівля, виробництво і логістика, фінансові послуги, енергетика та оборонні операції.

Зображення джерело: Getty Images.

Як ШІ вплинув на зростання Palantir?

Я люблю використовувати дату публічного запуску ChatGPT як початок революції ШІ. OpenAI випустила свою головну модель 30 листопада 2022 року. У тому році дохід Palantir зріс на 24% до 1,9 мільярда доларів. Більше того, наприкінці 2022 року компанія мала 367 клієнтів у комерційному та урядовому секторах.

Перенесемося до 2025 року: дохід зріс на 56% у порівнянні з попереднім роком до 4,5 мільярда доларів, а кількість клієнтів досягла 954.

Хоча 2025 рік ознаменувався кількома високопрофільними угодами, можливо, найбільша для компанії — контракт із армією США, який буде коштувати до 10 мільярдів доларів протягом наступного десятиліття. Крім того, згідно з фінансовою звітністю 10-K, Palantir закінчив 2025 рік із 11,2 мільярдами доларів у загальній сумі залишкових зобов’язань — зростанням на 105% у порівнянні з попереднім роком.

З таким зростанням за кілька коротких років попит на ШІ-сервіси Palantir явно став трансформаційним каталізатором для компанії.

Розширити

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сьогоднішні зміни

(-3.29%) $-5.12

Поточна ціна

$150.56

Основні дані

Ринкова капіталізація

$372МЛРД

Діапазон за день

$149.09 - $156.60

52-тижневий діапазон

$66.12 - $207.52

Обсяг торгів

1.4М

Середній обсяг

48М

Валовий маржін

82.37%

Чи варто купувати акції Palantir?

З огляду на ці цифри, цілком логічно, що інвестори, орієнтовані на зростання, прагнуть купити акції Palantir. Однак сьогоднішнє питання для інвесторів — чи не стали ці акції переоціненими.

Якщо розглядати оцінку компанії ізольовано, можна подумати, що акції завищені. Адже як компанія може виправдати коефіцієнт ціни до продажів (P/S) 87 і коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) 241? Навіть для високоростучого софтварного актива це здається надмірним.

Однак є важлива характеристика Palantir, яку не слід ігнорувати: підхід онтології робить її категорійним порушником у сфері аналізу даних. Що я маю на увазі: хоча конкуренти, такі як Snowflake, Databricks або Microsoft Fabric, здатні забезпечити сховище даних, вони програють у допомозі підприємствам створювати цілісні операційні системи даних.

Ця динаміка створює унікальні арбітражні можливості для Palantir, яка вже показала здатність перехресно продавати свої продукти клієнтам. Клієнт може почати співпрацю з компанією, уклавши угоду на використання Foundry, а згодом розширити співпрацю до Gotham або Apollo (залежно від конкретного випадку). На цьому фоні Palantir побудувала структурний рицарський рів, з яким не може конкурувати жоден інший SaaS-провайдер у масштабі.

З урахуванням сильного зростання компанії за останні роки і керівництва, яке прогнозує подальше прискорення зростання до 61% у 2026 році, я вважаю, що акції Palantir мають потенціал для подальших високих прибутків у найближчі роки.

З цієї причини Palantir можна вважати привабливою довгостроковою покупкою для інвесторів, що прагнуть сформувати стійкий портфель із темою ШІ.