3,6 мільйонів юанів підроблений IPO «під ключ»: підпільні ринки знову загрожують Гонконгу

Журналіст газети Securities Times Ву Шуань

З 2025 року ринок первинних публічних пропозицій (IPO) у Гонконзі переживає бум, залучені кошти піднялися на перше місце у світі, а торговий зал Гонконгської біржі наповнений гучними звуками «барабанів». На цьому фоні знову активізувалися операції з «псевд-біржами» у Гонконзі, де деякі компанії, скориставшись ситуацією, приєднуються до цієї хвилі, беручи участь у так званих «публікаціях» і «ударі в дзвін».

Варто зазначити, що ці «псевдо-біржі» дуже точно копіюють імітують справжні торгові майданчики, створюючи ілюзію реальності за допомогою гарного дизайну сайтів, що вводить в оману звичайних інвесторів. Крім того, компанії, які «публікуються» на таких «псевдо-біржах», часто використовують цю платформу для просування власних акцій або так званих «початкових акційних пропозицій», приховуючи численні інвестиційні ризики.

3,6 тисяч юанів — повний пакет для імітації IPO

У середині березня журналіст газети Securities Times зв’язався з посередником, який нібито допомагає компаніям «публікуватися» у Гонконзі. Він заявив, що всього за 3,6 тисяч юанів можна зробити так, щоб компанія «публікувалася» і «ударяла в дзвін» у Гонконзі, а також отримати послуги «публікації» з наданням коду акцій, публікацією на сайті тощо. «28 березня у Шеньчжені у нас буде церемонія публікації та удару в дзвін, ви можете надати список учасників на 6-8 осіб, ми оформимо запрошення, знімемо відео, зробимо інтерв’ю і створимо гарний рекламний ролик», — запевнив цей посередник.

За його словами, цей посередник пропонує послуги сайту під назвою «Гонконський центр демонстрації торгівлі акціями». Журналіст газети Securities Times побачив на цьому сайті, що з 2026 року там вже «публікувалися» сім компаній, а у 2025 році — понад 130.

Цей сайт стверджує, що він створений за дозволом уряду Спеціального адміністративного району Гонконг і орієнтований на малий і середній бізнес у Гонконзі та материковому Китаї (непублічні компанії), надаючи професійні міжнародні капітальні послуги, включаючи публікацію, фінансового консультанта, консультації щодо виходу на біржу тощо. Мета платформи — допомогти малим і середнім підприємствам підвищити конкурентоспроможність і оптимізувати структуру галузі через надання послуг брендингу, навчання з дотримання правил і демонстрації публікацій відповідно до законодавства Гонконгу та місцевих нормативів, сприяючи їхньому зростанню та виходу на глобальні ринки капіталу.

Деякі посередники у своїх розповідях стверджують: «Публікація на Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями дозволяє компаніям залучати додаткові кошти, оновлювати розвиток і підвищувати впізнаваність бренду, залучаючи більше інвесторів і партнерів. Це дає можливість багатьом компаніям демонструвати свої можливості, розширювати джерела фінансування і підвищувати вплив бренду».

Процедура «публікації» на «Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями» є досить простою: потрібно заповнити заявку, надати інформацію про компанію та її керівника, підписати зобов’язальну угоду. За словами посередника, після заповнення документів і сплати відповідних зборів через 3-5 робочих днів компанія отримає код акцій і зможе розмістити інформацію на сайті.

Один із компаній, яка у 2025 році вже «публікувалася» на цьому сайті, навіть опублікував відео з церемонії удару в дзвін. Перевірка відео показала, що церемонія «публікації», «удару в дзвін» і промови цілком імітує офіційний ритуал виходу на біржу, що можна назвати «копією високої точності»: сім-вісім співробітників компанії у червоних шарфах зібралися перед великим бронзовим дзвоном, били по ньому і фотографувалися, а керівник компанії з радістю заявив, що компанія увійшла у нову фазу розвитку.

Що стосується вартості «публікації» на цьому сайті, то вона залежить від конкретної компанії: одні посередники називають 36 тисяч юанів, інші — 48 тисяч. «Гонконський центр демонстрації торгівлі акціями» на сайті зазначає, що він не приймає заявки компаній без рекомендації членів рекомендуючих організацій, а вартість консультаційних послуг таких організацій визначається самими за рівнем і змістом наданих додаткових послуг.

Багато підробок імітують справжні біржі

Подібних «псевдо-бірж» — багато. Журналіст газети Securities Times виявив ще «Гонконський глобальний центр торгівлі акціями», «Гонконський ринок інноваційних технологій і передачі акцій», «Гонконський центр торгівлі акціями» та інші. Ці «псевдо-біржі» часто копіюють логотипи і назви справжніх бірж, зокрема Гонконгської біржі або материкових торгових майданчиків.

Наприклад, «Гонконський центр торгівлі акціями» називає свою платформу «Креативна технологічна секція», прямо імітуючи «Креативну технологічну панель» Шанхайської фондової біржі, її англійська абревіатура — «HKEE», тоді як справжня — «HKEX», що легко плутається; «Гонконський глобальний центр торгівлі акціями» точно відтворює кольорову схему логотипу HKEX — синій і червоний, а її секції поділені на «Креативна», «Інноваційна» та «Міжнародна».

Ці «псевдо-біржі» також використовують фальшиві «публікації», щоб залучати незаконний збір коштів і продаж так званих «початкових акцій», приховуючи численні ризики, а деякі компанії навіть відкрито заявляють, що вже «знаходяться на біржі».

Щодо запитів журналіста про те, чи означає «публікація» на «Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями» фактичне «вихід на біржу», посередник прямо відповів: «Це ще не вихід на біржу, компанія має йти крок за кроком, після публікації — це вже ближче до ринку капіталу».

Багато посередників стверджують, що після публікації вартість компанії «можна реалізувати»: «Малий і середній бізнес довго стикається з труднощами залучення капіталу: банки вимагають високих застав, приватні позики коштують дорого, а внутрішній ринок капіталу має високі бар’єри і витрати. Після публікації компанія може залучати кошти через приватне розміщення акцій, приватний борг та інші способи; її акції можна легально купувати і продавати, частково реалізуючи капітал».

Насправді, у зобов’язаннях, які компанії підписують перед публікацією на «Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями», чітко зазначено, що компанії не мають використовувати слова «вихід на біржу», «код акцій» або «код власності» у своїй рекламі, а також заборонено залучати інвестиції через «початкові акції» або «краудфандинг» у незаконний спосіб. Також сайт повідомляє, що через скарги кількох осіб кілька компаній підозрюють у приватному фінансуванні або незаконних операціях, тому їх «зняли з реєстрації». Однак це, ймовірно, спосіб «Гонконського центру демонстрації торгівлі акціями» уникнути відповідальності: багато компаній, які тут «публікувалися», фактично займаються незаконним залученням коштів або продажем початкових акцій. На сайті «Гонконського глобального центру торгівлі акціями» навіть публікуються запити компаній щодо фінансування, суми яких коливаються від сотень тисяч до кількох мільйонів юанів.

Увага до ризиків «акціонерних» інвестицій

Варто пам’ятати, що більшість цих «псевдо-бірж» ще кілька років тому були внесені до списку «нелегітимних регуляторних органів або ринкових операторів» Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC).

За словами представників SFC, створення сайтів із фальшивими регуляторними органами або ринковими операторами — поширена шахрайська схема, мета якої — обманути недосвідчених інвесторів, змусити їх повірити, що ці сайти керуються реальними регуляторами. Насправді ж ці фінансові установи ніколи не отримували офіційного дозволу. Мошенники можуть заявляти, що здійснюють операції через авторизовані ринкові організації (наприклад, біржі), щоб обманути інвесторів. Ці сайти мають гарний дизайн, часто містять актуальні фінансові новини і створюють ілюзію надійності, але насправді назви і логотипи цих регуляторів і ринкових операторів — фальшиві.

З цього приводу юрист компанії Zhejiang Baihe Law Firm Цзянь Хуачінь повідомив газеті Securities Times, що для материкових компаній, які платять невстановленим нелегальним організаціям у Гонконзі за «публікацію» або «вихід на біржу» і продають початкові акції, це є порушенням «Закону про цінні папери», оскільки така діяльність є фальсифікацією і незаконним випуском цінних паперів. Нелегальні організації, компанії та їх керівники підозрюються у злочинах, таких як незаконне підприємництво і шахрайство. Треті особи, які сприяють просуванню «псевдо-бірж» і залучають материкові компанії до публікацій, несуть спільну відповідальність і можуть бути притягнуті до цивільної відповідальності за шкоду, а також — до кримінальної відповідальності за злочини, пов’язані з незаконним підприємництвом і шахрайством.

Адвокат компанії Guangdong Huanyu Jingmao Law Firm Сюй Юехуей зазначив, що відповідно до «Закону про цінні папери», нелегальні організації не мають ліцензії на випуск і торгівлю цінними паперами. Продаж початкових акцій і залучення коштів через публікацію без реєстрації або під виглядом «публічної пропозиції» — це незаконна діяльність. Якщо таке шахрайство з метою привласнення коштів передбачає фальсифікацію виходу на біржу або підробку публікацій, і ці дії спрямовані на обман інвесторів і привласнення їхніх коштів, — це кваліфікується як злочин «збору коштів шляхом шахрайства». Тому діяльність материкових компаній у цьому напрямку може бути кваліфікована як злочин незаконного підприємництва або шахрайства.

«Зовнішнє публічне розміщення — це, в кінцевому підсумку, престижна візитна картка компанії, і шахраї використовують цю жадібність до «золотого» іміджу, щоб організувати шахрайські схеми. Щоб уникнути таких схем, перш за все потрібно перевіряти кваліфікацію: для виходу на біржу у Гонконзі компанія має пройти реєстрацію у Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів і отримати схвалення Лондонської фондової біржі. По-друге, слід остерігатися обіцянок швидкого виходу на ринок, безбар’єрних процедур, високих доходів і початкових акцій. По-третє, потрібно перевіряти документи: компанії можна перевірити на офіційних сайтах Гонконгської біржі та регулятора цінних паперів. Четверте — відмовитися від приватних угод, торгівлю акціями потрібно здійснювати через офіційні брокерські рахунки. І найголовніше — зберігати докази: зберігати всі фальшиві рекламні матеріали, договори, записи переказів і переписки, що допоможе у подальшому захисті прав», — зазначив Цзянь Хуачінь.

Сюй Юехуей додав, що якщо інвестори постраждають через фальшиве просування виходу на біржу, відповідні компанії мають нести відповідальність за шкоду, заподіяну неправдивою інформацією. Інвестори можуть подати позов до материкового суду, і Пекінський фінансовий суд уже має прецеденти, що підтверджують юрисдикцію у таких транснаціональних справах. «Щодо таких схем, інвесторам не слід довіряти рекламі про «зовнішній вихід на біржу», і потрібно бути дуже обережними щодо пропозицій купівлі початкових акцій, дотримуючись принципу «без ліцензії — не вкладати, без реєстрації — не купувати»», — попередив він.