Резюме річного звіту компанії Лянши Авіаційна Технологія股份有限公司 за 2025 рік

Увійдіть у додаток Sina Finance, щоб пошукати 【信披】 для перегляду більш детальної оцінки рівнів

Код цінних паперів: 000697 Назва цінних паперів: ST Ляньшї Оголошення №: 2026-010

1. Важливі зауваження

Цей короткий виклад річного звіту взятий із повного тексту річного звіту. Для всебічного ознайомлення з результатами діяльності, фінансовим станом та планами розвитку компанії інвестори повинні уважно ознайомитися з повним текстом річного звіту, розміщеним у засобах масової інформації, визначених Комісією з цінних паперів.

Всі директори брали участь у засіданні ради директорів, що розглянули цей звіт.

Зазначення щодо нестандартної аудиторської думки

□ застосовно √ не застосовно

Проект розподілу прибутку або перерозподілу резервів, схвалений радою директорів за звітний період

□ застосовно √ не застосовно

Компанія планує не виплачувати грошові дивіденди, не роздавати додаткові акції, не збільшувати статутний капітал за рахунок резервів.

Рішення ради директорів щодо розподілу прибутку за пріоритетними акціями за звітний період

□ застосовно √ не застосовно

На кінець звітного періоду, у консолідованій звітності нерозподілений прибуток становить -3 712 579 679,53 юанів, у звіті материнської компанії — нерозподілений прибуток відсутній. Значний розмір збитків, враховуючи реальну діяльність компанії, ускладнює можливість виплати дивідендів інвесторам протягом тривалого часу. Інвесторам слід бути уважними до відповідних ризиків.

2. Основна інформація про компанію

3. Опис компанії

■

2. Основні види діяльності або продукти за період

Ляньшї авіація — виробничо-інжинірингова компанія, що спеціалізується на обробці та виробництві запасних частин для цивільних літаків, а також на точному литті монокристалічних лопаток для авіаційних двигунів і газових турбін. Основні продукти — високоточні авіаційні запчастини, структурні елементи та монокристалічні турбінні лопатки. Вони включають передню кромку крила, кожухи підвіски двигуна, посадкове та злітне обладнання, маски для масляних насосів та ін. Також виробляються крила, ребра, поверхні крил, балки, надмірно великі каркаси крил, рами фюзеляжу, поперечини підлоги, напрямні сидінь і дверні компоненти. Вони застосовуються у широкофюзеляжних та вузькофюзеляжних комерційних літаках. Монокристалічні лопатки використовуються у авіаційних двигунах і газових турбінах.

（一）Ринкова позиція компанії

Дочірня компанія Chengdu Hangyu володіє ключовими технологіями у рамках державної програми «Два двигуни», зокрема у виробництві монокристалічних турбінних лопаток, і є однією з небагатьох компаній у країні, що здатні масово виробляти готові монокристалічні турбінні лопатки. Висока якість продукції отримала високу оцінку клієнтів. Враховуючи зростаючий попит на ринку, Chengdu Hangyu розпочала розширення виробництва.

Дочірня компанія Gardner Aerospace охоплює весь спектр моделей Airbus, має великі виробничі лінії для глибокого гравірування і є однією з небагатьох компаній у світі, що здатні виробляти довгі спеціальні компоненти для Airbus. Вона займає провідні позиції у глобальній галузі високоточних запчастин для Airbus. Її доходи зростають разом із відновленням світового авіаринку.

（二）Позиція компанії у галузі

Головні сировинні матеріали — алюмінієві сплави, титан, високоякісна сталь та композити, включаючи карбонові волокна та високотемпературні сплави. Посередині — корпуси літаків, двигуни та системи авіаційної електроніки, електромеханічні системи. За часткою вартості: корпус — 36%, силова установка — 22%, системи авіаційної електроніки — 17%, електромеханічні системи — 13%. Авіаційний двигун — найважливіша та найскладніша підсистема. Нижня ланка — збірка, продажі та обслуговування літаків, у тому числі цивільних і військових. Дочірня Gardner знаходиться у середній частині ланцюга, конкуренція тут висока. Через модель «виробник-постачальник» у цій галузі значна концентрація клієнтів, зокрема Airbus, що становить значну частку продажів. Gardner залежить від одного клієнта — Airbus, але отримує від нього статус «глобального партнера» D2P. Chengdu Hangyu також у середній частині ланцюга, виконує замовлення на монокристалічні лопатки для кількох моделей авіаційних та газових двигунів, отримала звання «ключового малого гіганта» у 2025 році і готується до розширення потужностей.

Основний бізнес — постачання високоточних запчастин і структурних елементів для виробників цивільних літаків і авіаційних двигунів. Оскільки авіаційні запчастини є чутливими до технологій і політики, а більша частина доходів компанії — з-за кордону, існує високий ризик втрати важливих клієнтів або постачальників через зміну політичної ситуації або ланцюгів постачання, що може негативно вплинути на виробництво і фінансові результати.

Звітність Airbus за 2025 рік показує, що було поставлено 793 літаки, що охоплює 91 клієнта по всьому світу. Очікується, що у 2026 році кількість поставлених літаків перевищить 870, а до 2027 року виробництво A320 серії зросте до 75 штук на місяць. Це сприятиме задоволенню попиту на локалізацію виробництва у США та Китаї, а також зміцненню позицій Gardner і Chengdu Hangyu.

Boeing у 2025 році повернувся до прибутку завдяки зростанню поставок і замовлень, але кількість поставлених літаків залишалася нижчою за історичні максимуми та конкуренцію з Airbus. Водночас Boeing стикається з викликами — меншими поставками в Китаї, проблемами якості, зростанням витрат і фінансовими ризиками. Це може сприяти збільшенню замовлень у Airbus і інших конкурентів, що позитивно вплине на результати компанії.

Китайська авіаційна промисловість завершила етап незалежного проектування, виробництва, випробувань і сертифікації своїх літаків. У 2025 році було успішно передано перші C919, з понад 1500 замовлень у світі. Розробляється C929, а CJ-1000A — на фінальній стадії сертифікації. Внутрішній ринок цивільної авіації активно зростає, компанія розширює внутрішній і зовнішній виробничий цикл, прагне до незалежності у постачанні.

（三）План розвитку

Після завершення судової реорганізації компанія зменшила борги, її фінансовий стан покращився, зменшила рівень заборгованості і має можливість для подальшого розвитку. Планує зосередитися на високотехнологічному виробництві авіаційної техніки, зокрема на структурних компонентах для комерційних літаків, зменшенні витрат і підвищенні ефективності. Також планується активне злиття та поглинання високотехнологічних активів, розширення внутрішнього і зовнішнього виробничого потенціалу.

Зокрема, у сфері внутрішніх виробництв — зміцнення позицій у постачанні компонентів для Airbus, розширення виробництва у Chengdu, освоєння нових сегментів ринку, таких як низькоорбітальні дрони та обслуговування авіаційної техніки.

（四）Можливі ризики

1. Зміни у міжнародному політичному та регуляторному середовищі

Оскільки основний дохід компанії — з-за кордону, будь-які зміни у міжнародних політиках або регуляціях можуть збільшити витрати або ускладнити діяльність, що негативно вплине на результати.

2. Висока залежність від одного клієнта

Компанія залежить від Airbus, що становить значну частку доходів. Втрата цього клієнта або зменшення замовлень може суттєво вплинути на фінансовий стан.

3. Ризик зниження гудвілу

Облік гудвілу — 2,467 млрд юанів, з яких уже списано 2,112 млрд. У разі погіршення показників Gardner ризик зниження гудвілу зростає.

4. Валютний ризик

Основні доходи — у фунтах, доларах, євро, злотих, рупіях. Коливання валютних курсів може спричинити валютні втрати. Компанія використовує форвардні контракти для управління цим ризиком.

3. Основні фінансові показники

(1) Основні фінансові дані за останні три роки

Компанія не потребує коригувань або переробки попередніх даних.

(2) Показники за кварталами

Зазначені дані відповідають оприлюдненим у квартальних звітах.

(3) Відхилення у фінансових показниках

Немає суттєвих розбіжностей.

4. Статус капіталу та акціонерів

(1) Топ-10 акціонерів та їхні частки

■

(2) Статус іноземних інвесторів та їхні операції з позиками

□ застосовно √ не застосовно

(3) Статус пріоритетних акціонерів

□ застосовно √ не застосовно

Компанія не має пріоритетних акціонерів.

(4) Структура контролю та власності

■

5. Обіг боргових цінних паперів станом на дату звіту

□ застосовно √ не застосовно

4. Важливі події

5. 3 та 21 січня 2025 року відбулися засідання ради директорів і позачергові збори акціонерів, на яких схвалено подання заяви до суду про реорганізацію та попередню реорганізацію. Через тривалі збитки, високий борг і зростаючу заборгованість, компанія не може погасити борги, але має потенціал для реорганізації. Рішення про подання до суду ухвалено відповідно до закону.

6. 6 червня 2025 року компанія отримала рішення суду щодо ініціації процедури попередньої реорганізації та призначення тимчасового керівника.

7. 23 вересня 2025 року суд ухвалив про прийняття заяви про реорганізацію та призначив керівника.

8. 12 листопада 2025 року суд затвердив план реорганізації і припинив процедуру.

9. 25 листопада 2025 року компанія оголосила про перетворення капіталу за рахунок резервів у співвідношенні 10:5.99, що додасть 522 987 424 акцій. Після цього загальний капітал становитиме 1 396 088 300 акцій. Частина акцій буде використана для погашення боргів, частина — для інвесторів.

Дата реєстрації перетворення — 27 листопада 2025 року, дата початку торгів — 28 листопада 2025 року.

6. 12 грудня 2025 року суд завершив процедуру реорганізації.

Голова ради директорів: Хун Хуїжань

Рада директорів компанії Ляньшї Авіація

18 березня 2026 року