Ці 5 гірничодобувних акцій падають через страх того, що Федеральна резервна система може відтермінувати зниження процентних ставок

З урахуванням стабільно високої інфляції та зростання цін на нафту через триваючу війну в Ірані, Федеральна резервна система 18 березня зберегла свою базову ставку незмінною та дала зрозуміти, що зниження ставок може бути відкладено до 2027 року.

Це подвійний удар для металів та гірничодобувних акцій.

З одного боку, ціни на метали падають. Війна традиційно підвищує попит на дорогоцінні метали, такі як золото та срібло. Однак цього разу долар США та облігації стали обраними активами-укриттями завдяки високим ставкам.

З іншого боку, операційні витрати гірників стрімко зростають через підвищення цін на паливо. Наприклад, ціна на нафту Brent зросла більш ніж на 50% з початку війни в Ірані.

Не дивно, що основні гірничодобувні компанії борються за утримання позицій.

Джерело зображення: Getty Images.

Найбільші програші у металургії та гірничодобувній галузі

Акції найбільшого у світі золотого гірничорудного підприємства, Newmont Corporation (NEM 4.52%), цього тижня знизилися на 13,5% і зменшилися більш ніж на 25% з початку війни в Ірані. Акції Barrick Mining (B 4.49%), ще одного провідного виробника золота, впали майже так само.

Акції Hecla Mining (HL 5.20%) знизилися більш ніж на 50% від свого 52-тижневого максимуму наприкінці січня. Hecla — найбільший у США та Канаді виробник срібла.

Ще одна помітна компанія — Wheaton Precious Metals (WPM 6.18%), яка має приблизно 52% експозиції до золота та 46% до срібла. За один тиждень акції втратили 18%, а в березні — вже 30%.

Промислові метали та гірничодобувні акції також відчувають тиск. Акції найбільшої у світі гірничодобувної компанії, BHP (BHP 4.13%), знизилися майже на 20% у березні.

Дані NEM від YCharts

Чи варто зараз продавати гірничодобувні акції?

Головне завдання у цій ситуації — розрізняти макроекономічний розпродаж і фундаментальний колапс.

Зараз сектор металів і гірничодобувної промисловості опинився між високими ставками, зростанням енергетичних витрат, посиленням долара та страхами щодо економічного сповільнення, що тисне на ціни на метали та випробовує стійкість навіть найбільших гірників.

Наприклад, Newmont у 2025 році отримала рекордний вільний грошовий потік у 7,3 мільярда доларів і розумно використала його для погашення боргів на 3,4 мільярда доларів, виплати дивідендів та викупу акцій. Компанія прагне підтримувати мінімальний рівень готівки у 5 мільярдів доларів протягом циклів товарів.

Barrick також у сильній позиції, плануючи цього року виділити свої провідні активи у Північній Америці у окрему компанію, щоб збільшити цінність для акціонерів.

Балансова звітність Hecla також у відмінній формі, і вона незабаром продасть неприбуткову золоту шахту, що має принести готівку у важливий час.

Wheaton Precious Metals навіть не є гірничодобувною компанією — це стрімінгова компанія, яка платить авансом готівкою гірнику і отримує право купувати частину майбутнього виробництва металів. Тому високі ціни на паливо не шкодять Wheaton.

BHP — це машина для генерування грошового потоку з високими маржами. Ветеран компанії Брендон Крэйг стане її генеральним директором 1 липня. Крэйг відіграв ключову роль у переході BHP до виробництва міді, щоб скористатися трендами електрифікації та дата-центрів.

Головне — доки існує фундаментальний попит на метали і ваша впевненість у акції не коливається, не дозволяйте розпродажам вас лякати.