HTSC Securities: рекомендує звернути увагу на виробників гнучких електродвигунів і приводів для суглобів

Хуатай | Робототехнічні електродвигуни: вигода від технологічної ітерації та індустріалізації

Зараз внутрішні та міжнародні виробники роботів вже перейшли у ключову стадію прориву у масовому виробництві. За нашими оцінками, у 2030 році світовий ринок електродвигунів для людських роботів може досягти 91,76 мільярдів юанів. Вважаємо, що бар’єри для масового виробництва електродвигунів для роботів високі, і провідні компанії матимуть переваги у галузі. Вимоги людських роботів до електродвигунів включають баланс багатьох характеристик, і масове виробництво випробує стабільність поставок компаній. Провідні компанії, завдяки дослідженням і розробкам та ланцюгам постачання, сформують значну перевагу. Ринок вважає, що іноземні виробники електродвигунів мають очевидну перевагу на старті, але ми підкреслюємо, що внутрішні виробники мають сильні R&D та технічні можливості і знаходяться на рівних умовах у сфері людських роботів. Внутрішні компанії мають переваги у швидкості реагування та контролі витрат; деякі вже доставили зразки продуктів провідним світовим виробникам роботів, а ключові параметри вже зрівнялися з іноземними аналогами. Рекомендуємо звернути увагу на виробників гнучких рук та суглобових електродвигунів.

Основні тези

Людські роботи: орієнтація на універсальні потреби, слідування за зростанням виробництва

Зараз інтелектуальні системи виходять із лабораторій у масштабоване застосування. Галузь людських роботів рухається у напрямку універсальності, здатної адаптуватися до людського середовища, що стимулює швидкий розвиток електродвигунів з високою щільністю крутного моменту, швидкою реакцією, малими розмірами, легкістю та інтелектуальною інтеграцією. Мета індустріалізації роботів стає все більш чіткою, і як ключовий компонент, електродвигуни мають потенціал отримати значну вигоду від прориву у масовому виробництві, що спричинить новий стрибок у масштабах галузі.

Технічні шляхи для суглобових та гнучких рук розходяться, кожен має свої переваги

Порівняно з традиційними електродвигунами, сучасні електродвигуни для людських роботів розвиваються у кілька основних напрямків: 1) безрамковий крутний моментний двигун — основний для суглобів роботів; 2) осьовий магнітний двигун — підходить для великих обертальних суглобів (стегно, плече) з високими вимогами до миттєвої сили; 3) гармонійний магнітний двигун — на основі магнітного поля, застосовується у суглобах і гнучких руках; 4) порожнистий циліндричний двигун — без залізної серцевини, має високу щільність потужності та ефективність, підходить для гнучких рук; 5) безщітковий двигун з зубчастим ротором — простий у структурі, має переваги у вартості; 6) мініатюрний безрамковий двигун — збуджувач і ротор інтегровані у гвинт гнучкої руки, є високофункціональним індивідуальним рішенням. Ми вважаємо, що ринок електродвигунів для роботів отримуватиме вигоду одночасно від прориву у масовому виробництві людських роботів та підвищення ступеня свободи.

Очікується, що у 2030 році світовий ринок електродвигунів для людських роботів досягне 91,76 мільярдів юанів

Зараз внутрішні та міжнародні виробники роботів вже перейшли у ключову стадію прориву у масовому виробництві. Ми прогнозуємо, що у 2026–2030 роках світовий річний обсяг виробництва людських роботів становитиме відповідно 2,38/10,53/27,78/58,82/117,65 мільйонів штук. У цьому контексті електродвигуни, як незамінний ключовий компонент, ймовірно, будуть зростати разом із кожним новим витком збільшення виробничих потужностей, що робить їхній розвиток досить прогнозованим. За нашими оцінками, у 2026–2030 роках світовий ринок електродвигунів для людських роботів становитиме 3,92/16,29/35,89/60,94/91,76 мільярдів юанів.

Наші відмінності від ринкової думки

Ринок більше вважає, що електродвигуни для роботів не мають високих технічних бар’єрів, тоді як ми вважаємо, що бар’єри для масового виробництва високі, і провідні компанії матимуть переваги у галузі. Вимоги людських роботів до електродвигунів включають баланс багатьох характеристик, і масове виробництво випробує стабільність поставок компаній. Провідні компанії, завдяки R&D та ланцюгам постачання, сформують значну перевагу. Іноземні виробники мають очевидну перевагу на старті, але ми підкреслюємо, що внутрішні виробники мають сильні технічні можливості і знаходяться на рівних умовах у сфері людських роботів. Внутрішні компанії мають переваги у швидкості реагування та контролі витрат; деякі вже доставили зразки продуктів провідним світовим виробникам роботів, а ключові параметри вже зрівнялися з іноземними аналогами.

Інвестиційні рекомендації: звернути увагу на виробників гнучких рук та суглобових електродвигунів

Рекомендуємо компанії з повним портфоліо продуктів для людських роботів та глибокими партнерствами у галузі, лідерів у промисловому високоточному управлінні, що перейшли до робототехніки, компанії з річним обсягом виробництва понад 100 000 штук, а також ті, що мають стратегічні партнерства з безрамковими двигунами.

Ризики: затримки у прориві масового виробництва людських роботів; уповільнення впровадження робототехнічних сценаріїв; технологічні зрушення у електродвигунах; недооцінка ринкового потенціалу; інші фактори, що впливають на прогноз, включаючи нерозкриті або неперевірені компанії, що не входять до покриття дослідження.