Золото та срібло різко впали! Глобальні очікування щодо підвищення ставок центральними банками різко зростають

19 березня ввечері спотове золото та срібло зазнали панічних «розпродажів»! Срібло тимчасово обвалилося на 12%, а золото — більш ніж на 5%.

За новинами, світові очікування підвищення ставок центральних банків стрімко зросли.

Британський банк повідомив, що він «готовий вжити заходів у будь-який час» для реагування на зростання інфляції, викликане війною в Близькому Сході. Це заява спонукала трейдерів збільшити ставки на підвищення ставок, вважаючи, що перше з них може статися вже наступного місяця.

Мінімальний склад із 9 осіб Монетарної політики (MPC) у четвер одностайно проголосував за збереження ставки на рівні 3,75% — це перше рішення за останні півтора року без розбіжностей.

Протокол засідання показав суттєву зміну в політичному тоні. Поточний конфлікт порушує виробництво в найважливішому нафтовому регіоні світу та перешкоджає проходженню нафтових танкерів через ключовий пролив Ормуз.

Розробники політики вже відкрили двері для підвищення ставок. Глава Банку Англії Ендрю Бейлі попередив, що політика має «зважати на ризики більш тривалого впливу на інфляцію у споживчому ціновому індексі (CPI)». Він додав: «Що б не сталося, наш обов’язок — повернути інфляцію до цілі 2%».

Ринок швидко відреагував на цей перехід до більш жорсткої політики: трейдери збільшили ставки на підвищення ставок, які вже враховані у цінових очікуваннях щодо двох підвищень по 25 базисних пунктів протягом року, і вважають ймовірним третє підвищення.

Комітет видалив з заяви лютого фразу про те, що «базова ставка може бути додатково знижена».

Один із най«голубиніших» членів Банку Англії, Сваті Дінгла, також зазначив, що якщо енергетичний шок триватиме, можливо, доведеться підвищити ставки, що підкреслює серйозність викликів. Кілька членів вказали, що якби не війна і вже слабкий внутрішній ринок, вони могли б підтримати зниження ставок.

Головний економіст Peel Hunt Каллум Піклін заявив: «Якщо війна затягнеться і створить більш тривалі ризики зростання інфляції, то наступним кроком Банку Англії, ймовірно, буде підвищення ставок».

Однак після застереження голови Банку Англії Бейлі щодо надмірного тлумачення перспектив підвищення ставок, трейдери трохи зменшили ставки. Наразі ринок очікує зменшення політики приблизно на 60 базисних пунктів протягом року, що менше за попередні 78.

Залежність Великобританії від імпортної енергії робить її більш вразливою до перебоїв у поставках із Перської затоки. Ф’ючерси на природний газ у Європі зросли на 35%, перевищивши рівень до війни більш ніж удвічі; ціна на брент-нефть сягнула 119 доларів за барель, близько максимуму з 2022 року.

Головний стратег глобальної політики Principal Asset Management Шіма Шах зазначив: «Мінфін був змушений швидко змінити курс. Навіть найголубиніший член підтримує «залишатися на місці», що сам по собі свідчить про високий рівень інфляційного тиску».

Після того, як Європейський центральний банк утримав ставки без змін, німецький державний борг залишався під тиском. Ринок закладає підвищення ставок ЄЦБ приблизно на 70 базисних пунктів протягом року.

Федеральна резервна система США також утримала ставки на рівні в середу, а голова ФРС Джером Пауелл заявив, що майбутнє зниження ставок залежатиме від динаміки інфляції. Форвардні ринки майже виключили ймовірність зниження ставок у США цього року.

З урахуванням тривалості війни в Близькому Сході і зростання цін на нафту, трейдери з ринку облігацій вже скасували очікування зниження ставок у США цього року і почали хеджувати можливі підвищення протягом наступних місяців.

Директор-розпорядник Mischler Financial Group Том ді Галома зазначив: «Все це зумовлено рішенням Банку Англії щодо ставок, і зараз ринок починає очікувати підвищення на 50 базисних пунктів у 2026 році. Європейський ринок облігацій падає у вільному падінні, що також підвищує дохідність американських державних облігацій».

Він підкреслив, що нинішня динаміка руху капіталу на ринку — «відсутність покупців, переважно продажі», а настрої визначаються очікуванням тривалого конфлікту. «Поточна основна думка полягає в тому, що ця війна з Іраном може тривати місяцями, а не тижнями».