Коли золото починає коригуватися, як слід ставитися до кольорових металів? ETF на кольорові метали від Huabao Fund (159876) різко знизився на 4%, чи настав час для інвесторів використовувати падіння для розміщення позицій?

Вчора (18 березня) міжнародна ціна золота раптово різко впала, спотове золото знизилося на 3,86%, пробивши рівень 4900 доларів за унцію, до найнижчого рівня за місяць.

Чи втратила силу стратегія «купувати золото у часи хаосу»? Чому золото несподівано падає? Через геополітичні потрясіння на Близькому Сході, блокування судноплавства в Ормузькій протоці, постійне зростання цін на енергетичні та хімічні товари, що безпосередньо підвищує інфляційні очікування в Європі та Америці, ринок змушений знижувати ставки, і дохідність дволітніх американських облігацій вперше за довгий час перевищила 3,75%. У той час як індекс долара США активно відновлюється, ціни на золото, срібло та мідь, що є світовими товарами, зазнають тиску.

Ця геополітична криза через ланцюг «інфляція — ставки — ліквідність» активізувала традиційні макроекономічні фактори, що тиснуть на золото, тимчасово віддаляючи його від логіки цінності активу-укриття. Це не означає зникнення захисних властивостей золота, а скоріше те, що на короткому етапі ринок може більше зосереджуватися на «можливих витратах на утримання золота в умовах високих ставок».

Проте фахівці зазначають, що короткострокове коригування золота не означає ослаблення логіки всього сектору кольорових металів. У цьому секторі представлені дорогоцінні метали, базові метали та дрібні метали, з різними драйверами. Поки макроекономічні очікування пригнічують короткострокові настрої, деякі з них мають потенціал для середньо- та довгострокової підтримки.

1. Щодо міді, хоча короткостроково її ціна стримується зміцненням долара, у середньо- та довгостроковій перспективі мідь, як ключовий метал для енергетичної трансформації, може мати стратегічне значення відповідно до «П’ятирічного плану». Очікування щодо обмеженості пропозиції залишаються, а попит на електромережі, нові енергетичні автомобілі та інші сфери має потенціал для зростання.

2. Щодо алюмінію, геополітична ситуація на Близькому Сході змінює глобальний ринок алюмінію. Блокування Ормузької протоки спричинило серйозні перебої у постачанні, що зробило ціну на алюміній найкращим з-поміж промислових металів у цьому циклі, і вона вже наближається до найвищих рівнів за останні чотири роки.

3. Щодо дрібних металів, Китай контролює 90% світового виробництва рідкісних металів і понад 80% світового постачання вольфраму. Вони переходять від промислового «вітаміну» до стратегічних ресурсів держави. В умовах енергетичної трансформації, високотехнологічного виробництва та геополітичних ігор їх стратегічна цінність і попит продовжують зростати, а потенціал переоцінки провідних компаній значний.

Щодо перспектив сектору кольорових металів, у думці Guosheng Securities вказують, що дисбаланс попиту та пропозиції, макроекономічне пом’якшення та промислова модернізація створюють резонанс, і «свято кольорових металів» триватиме не кілька тижнів, а 3-5 років із високою прибутковістю. Huatai Securities рекомендує, щоб у портфелі були 10-20% кольорових металів, що дозволить отримати вигоду від зростання цін і зменшити ризики під час коливань ринку.

На ринку сьогодні (19 березня) ETF на кольорові метали (159876), що включає провідні компанії у сферах золота, рідкісних металів, міді та алюмінію, зазнав корекції, знизившись на 4,2%, з 7-денною серією знижень, і повернувся до цін початку січня цього року, що може створити можливості для інвесторів, які прагнуть купити на падінні.

Щодо складових, 60 компаній знизилися, зокрема Shan Jin International — більш ніж на 7%, Yongxing Materials і Chihong Zinc & Germanium — понад 6%, що тягне індекс вниз.

【Сектор кольорових металів у зльоті, «суперцикл» неминучий】

ETF Huabao (159876) та його зв’язаний фонд (A-клас: 017140, C-клас: 017141), що відстежують індекс, охоплюють міді, алюміній, золото, рідкісні метали, літій та інші галузі, включаючи дорогоцінні метали (захист від ризиків), стратегічні метали (зростання) та промислові метали (відновлення). Це дозволяє краще відслідковувати бета-рух сектору. Крім того, цей ETF є цінним інструментом для маржинальної торгівлі та швидкого інвестування у сектор кольорових металів.

На кінець лютого обсяг ETF Huabao (159876) становив 2,427 млрд юанів, середній щоденний обсяг торгів за останній місяць — понад 1 млрд юанів. За обсягами та ліквідністю він є лідером серед трьох ETF, що слідкують за цим індексом.

Примітка: раніше внутрішній назва ETF Huabao (159876) — «Лідер сектору кольорових металів ETF».

Інформація про витрати ETF: при купівлі або викупі часток фонду брокерські комісії можуть становити до 0,5%, а внутрішньоринкові комісії — за фактичними тарифами брокера. ETF не стягує плату за обслуговування.

Інформація про витрати зв’язаного фонду: заявлений фонд Huabao CSI на кольорові метали (A-клас) при купівлі понад 2 млн юанів — 1000 юанів за операцію, від 1 до 2 млн — 0,6%, менше 1 млн — 1%. За викуп — 1,5% при утриманні менше 7 днів, 0% — при утриманні понад 7 днів, без додаткових плат. C-клас цього фонду не має комісії за купівлю, а за викуп — 1,5% при утриманні менше 7 днів, 0% — понад 7 днів; додаткові витрати — 0,3%.

Ризики: ETF Huabao слідкує за індексом CSI з металів, який почав діяти з 31.12.2013 і був опублікований 13.07.2015. За останні 5 років індекс показав такі результати: 2021 — +35,89%; 2022 — -19,22%; 2023 — -10,43%; 2024 — +2,96%; 2025 — +91,67%. Структура компонентів індексу коригується відповідно до правил, історичні результати не гарантують майбутніх. Всі дані та компоненти — для ознайомлення, не є рекомендацією до інвестицій. Управляючий фондом не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки. Інвестиції у фонди мають ризики, минулі результати не гарантують майбутніх, а рішення про інвестиції — відповідальність інвестора.