The Commodities Feed: Escalation на Сході відправляє ціни на енергоносії вище

(MENAFN- ING) Енергетика – зростають ризики постачання СПГ

Ціни на нафту стрімко зростають на тлі ескалації в Перській затоці. ICE Brent піднявся більш ніж на 4% цієї ранку, перевищивши $112 за барель. Тим часом, ціни на європейський природний газ відкриваються вище після подальшої нічної ескалації. Вчора удари по енергетичних об’єктах Ірану викликали відповідь у вигляді ударів по енергетичній інфраструктурі сусідніх країн Перської затоки. Це викликає побоювання щодо більш тривалих перебоїв у постачанні енергоносіїв з Перської затоки. Важливою є незвичайність ударів по іранських енергетичних об’єктах, враховуючи, що адміністрація США останні тижні намагається зменшити тиск на ціни на нафту. Атаки на енергетичну інфраструктуру перевищують ці фактори і, особливо у контексті відповідних дій, вказують на потенційне подальше зростання цін.

Відповіді Ірану на сусідів викликають більше занепокоєння для газового ринку. Qatar Energy повідомила, що їхній промисловий центр Ras Laffan (RLIC) зазнав значних пошкоджень після ракетного удару з Ірану. RLIC містить найбільший у світі завод з експорту СПГ. Катар експортує 105 млрд куб. м СПГ з цього об’єкта, що становить майже 20% світової торгівлі СПГ. Неясно, яка частина RLIC була пошкоджена. Територія важлива, оскільки займає 295 квадратних кілометрів і містить нафтопереробні та нафтохімічні заводи. Пошкодження СПГ-об’єктів означає, що проблеми глобальних газових ринків не обмежуються лише відновленням постачання через Ормузську протоку, а й тим, скільки часу займе ремонт. Навіть якщо пошкоджень не буде, ринок повинен врахувати підвищений ризик, враховуючи зростаючу загрозу енергетичній інфраструктурі регіону.

Щодо іранських енергетичних об’єктів, було пошкоджено газове родовище Південний Парс, яке становить близько 70% загального виробництва іранського природного газу. Неясно, наскільки серйозні пошкодження, але очевидно, що існує ризик для експорту іранського газу до Туреччини, Іраку та Вірменії. Туреччина імпортує приблизно 8 млрд куб. м газу з Ірану щороку. Потенційні перебої у постачанні змусили б країну шукати альтернативні джерела, можливо, збільшуючи залежність від Росії щодо додаткового газу по трубопроводах.

Останні дані щодо позицій показують, що інвестиційні фонди продовжують нарощувати чистий лонг у TTF на тлі поточних перебоїв у постачанні на ринку СПГ. За останній звітний тиждень фонди придбали 37,9 ТВт-год, залишаючись з чистим лонгом у 234,3 ТВт-год. Це найвища позиція з лютого 2025 року. Чистий лонг у TTF зріс на 113 ТВт-год з початку ударів США та Ізраїлю по Ірану.

На європейському ринку вуглецю ціни на Allowance (EUA) тиснуть вниз. Контракт на грудень торгується приблизно за EUR65/т, незважаючи на зростання цін на природний газ. Зростання цін на газ робить вугільну генерацію більш привабливою, що теоретично має підтримати ціни EUA. Однак шум навколо зменшення тягаря високих цін на енергію тисне на EUA, а зростання цін на енергію може викликати побоювання щодо промислової активності. Інвестиційні фонди продовжують зменшувати чистий лонг у EUA, продавши 13,3 тисячі контрактів за минулий тиждень. Це залишає їх з чистим лонгом у 39 тисяч контрактів — найменша позиція з серпня 2025 року.

Метали – золото падає до місячного мінімуму на тлі зростання цін на енергоносії

Золото знизилося до найнижчого рівня за місяць. Його тиск спричинений різким зростанням цін на енергоносії, що підвищує інфляційні очікування і зміцнює прогноз тривалого високого рівня ставок. Ралі на нафті почалося через нову ескалацію в Близькому Сході, що підвищує ризик перебоїв у постачанні енергоносіїв і морських шляхах. Хоча геополітична напруга зазвичай підтримує попит на активи-убежища, інфляційний вплив високих цін на енергоносії стримує зростання золота. Це підвищує реальні доходності і обмежує потенціал зростання. Мідь та інші промислові метали також знизилися через зростання цін на енергоносії та загальну настроєність на зниження ризиків.

Що стосується ферросплавів, ціни на залізну руду відкотилися з двомісячних максимумів після того, як China Mineral Resources Group послабила обмеження щодо однієї з операцій BHP, що зменшило короткострокові побоювання щодо постачання. Хоча переговори можуть зберегти високу волатильність у короткостроковій перспективі, загальний баланс постачання виглядає більш стабільним на рік. Запаси на китайських портах зросли вже 14-й тиждень поспіль і досягли рекордних 167 млн тонн. Це зумовлено сильними поставками від основних виробників і тривалим слабким попитом на сталь через затяжний спад на ринку нерухомості.

Сільське господарство – різке зростання імпорту зерна з Китаю

Дані митної служби Китаю показують, що імпорт кукурудзи у лютому зріс на 121,4% у порівнянні з минулим роком і склав 170 тис. тонн, а за два місяці — усього 550 тис. тонн, що на 207,9% більше. Аналогічно, імпорт пшениці зріс на 344% у річному вираженні до 320 тис. тонн минулого місяця, а за два місяці — до 1,3 млн тонн, що на 1068,7% більше. Значне зростання імпорту зумовлене стратегією диверсифікації постачань, щоб зменшити залежність від традиційних постачальників і підвищити продовольчу безпеку під час тривалих торговельних напруженостей, зокрема за рахунок Аргентини та Бразилії. Нарешті, імпорт цукру зріс на 1410,8% у річному вираженні до 240 тис. тонн минулого місяця, а за період — на 563% до 520 тис. тонн.