Перший річний звіт публічної брокерської компанії опубліковано! Чжоушан цінних паперів встановив історичний рекорд

Перший річний звіт публічно торгованої брокерської компанії оприлюднено.

20 березня Цзичуань цінні папери оприлюднили результати діяльності за 2025 рік, які стали рекордними в історії компанії. Згідно з річним звітом, компанія досягла операційного доходу у 2,528 мільярдів юанів, що на 4,58% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1,056 мільярдів юанів, що на 7,26% більше. Загальна сума активів перевищила 50 мільярдів юанів. Загалом, темпи зростання показників компанії були помірними, але за довгостроковою перспективою за останні чотири роки результати значно покращилися.

За останні роки компанія демонструє значне покращення показників.

З погляду бізнесу, зростання показали інвестиційний та управлінський сегменти, тоді як сегменти управління активами та інвестиційного банкінгу дещо зменшили обсяги. Інвестиційний бізнес є основним джерелом доходу, за рік він приніс 1,554 мільярди юанів, що на 45,83% більше. Бізнес з управління багатством приніс 497 мільйонів юанів, зростання на 22,33%, що свідчить про ефективність розширення. Доходи від управління активами склали 477 мільйонів юанів, зменшившись на 47,55%, що свідчить про значне скорочення масштабів. Інвестиційне банківство принесло 189 мільйонів юанів, зменшившись на 3,54%, що свідчить про незначне зниження доходів.

На зображенні — структура бізнес-напрямків Цзичуань цінних паперів, з високими показниками у сегментах самостійних торгів та управління багатством.

Крім історичного рекорду за показниками, 2025 рік також є 25-ю річницею заснування компанії і завершує п’ятирічну стратегію «14-п’ятиріччя». У цей період компанія зазнала значних змін у сферах капіталовкладень та корпоративного управління, що привернуло увагу галузі: по-перше, відбулися нові кадрові перестановки, оскільки Біцзінсон досяг пенсійного віку, і в листопаді 2025 року на посаду голови правління був призначений Чжан Тао, а Цзян Цинфен став новим генеральним директором; по-друге, компанія розпочала процес дворазового виходу на біржу A+H, що може зробити її однією з 14 цінних паперівних компаній у секторі з такою структурою, наразі цей процес перебуває у стадії реалізації, результати ще не оприлюднені.

Як провідна держкомпанія у фінансовому секторі столиці, Цзичуань цінні папери належить компанії Beijing Capital Venture Group Ltd., що підпорядкована Державному комітету з управління державним майном Пекіна. У своїй промові на зборах директорів компанія особливо підкреслила досягнення у рамках стратегії «14-п’ятиріччя»: порівняно з кінцем «13-п’ятиріччя», доходи зросли на 52,50%, чистий прибуток — на 61,25%, чистий прибуток — на 72,75%, власний капітал — на 53,90%. З моменту виходу на біржу середньорічна рентабельність активів (ROE) зросла щороку і досягла 7,78% у 2025 році.

Багато уваги приділяється управлінню багатством, за рік відкрито майже 80 000 нових рахунків

У 2025 році структура управління багатством у Цзичуань цінних паперах зазнала значних змін. За даними операційної діяльності, сегмент управління багатством приніс 497 мільйонів юанів, що становить 19,64% від загального доходу за 2025 рік і зросло на 22,33% порівняно з попереднім роком, головним чином через збільшення чистого доходу від агентських операцій з купівлі-продажу цінних паперів та консультаційних послуг.

Загалом, обсяг торгів агентськими операціями з акціями та фондами за рік склав 10,718 трильйонів юанів, що на 61,54% більше за попередній рік. Залишки за позиціями з кредитування та торгівлі цінними паперами на кінець року становили 3,783 мільярди юанів, зростання на 30,90%. У 2025 році компанія відкрила майже 80 000 нових клієнтських рахунків, загальна кількість клієнтів перевищила 870 000, а кількість активних користувачів мобільного додатку Tomato Wealth зросла на 31,37%. Доходи від консультаційних послуг значно зросли.

Структура управління зазнала значних змін.

По-перше, компанія активно просуває оптимізацію організаційної структури управління багатством, створила новий центр корпоративних послуг, систематизувала платформу обслуговування корпоративних клієнтів для надання всебічних фінансових послуг.

По-друге, оновила центр управління багатством, продовжує зусилля у сферах кредитування та консультаційних послуг, активно реалізує стратегію трансформації управління багатством.

По-третє, реформувала відділ цифрового розвитку, глибоко досліджує цінність даних і прагне за допомогою інтелектуальних технологій підсилити бізнес і збільшити якість і кількість продуктів.

Обсяг управління активами перевищив 2000 мільярдів юанів

Основною перевагою Цзичуань цінних паперів є сегмент управління активами, який у 2025 році демонструє стабільне зростання. Згідно з річним звітом, компанія прискорила перехід до мультиактивних та мультистратегічних моделей управління, обсяг активів під управлінням стабільно зростає. На кінець 2025 року цей показник (включно з консультаційними послугами) перевищив 2000 мільярдів юанів, що на 35,64% більше порівняно з попереднім роком. Швидко зростають чисті активи консультаційних та інвестиційних продуктів. Наприклад, обсяг консультаційних послуг становить 436,99 мільярдів юанів, що на 299,41% більше за минулий рік.

Хоча загальний масштаб зростає, доходи від операцій у 2025 році зменшилися порівняно з 2024 роком. За цей рік компанія отримала 477 мільйонів юанів доходу від управління активами, що на 47,55% менше, ніж у попередньому році, через зменшення доходів від управлінських комісій.

Новий генеральний директор Цзян Цинфен зосереджений на сегменті управління активами, і галузь уважно стежить за його подальшими кроками. Цзян Цинфену 40 років, його призначення на посаду генерального директора вважається типовим прикладом молодого таланту, якого компанія активно розвиває і використовує. Після приєднання до Цзичуань цінних паперів він починав з посади керівника другого відділу управління активами у відділі управління активами, згодом обіймав посади віце-президента, виконавчого віце-президента, президента, помічника генерального директора, у жовтні 2023 року став заступником генерального директора, а в серпні 2025 року — представником у правлінні.

За відкритими даними, під його керівництвом компанія завершила трансформацію сегменту управління активами, перейшовши до управління на основі активів із фокусом на управління з чистою вартістю, що дозволило швидко зростати протягом кількох років. Варто зазначити, що Цзян Цинфен керував впровадженням стратегії «Фіксований дохід +», посиливши дослідження та аналіз облігацій. У 2024 році обсяг управління активами та доходи компанії досягли історичних максимумів, і результати за 2025 рік продовжують цей тренд.

Доходи від самостійної торгівлі становлять понад 60%, що є «якорем стабільності»

«Управління активами + інвестиції» — це ключова перевага Цзичуань цінних паперів, при цьому внесок у доходи від самостійної торгівлі перевищує сегмент управління активами. У 2025 році доходи від інвестиційного бізнесу склали 1,6 мільярда юанів, що становить 61,48% від загального доходу компанії і зросло на 45,83% у порівнянні з попереднім роком. Інвестиційний бізнес і надалі виконує роль «якоря» у дохідності компанії.

Компанія зазначає, що доходи від операцій з фіксованим доходом у сегменті інвестиційних операцій зросли швидкими темпами вже п’ять років поспіль; стратегія високих дивідендів у сегменті акцій стабільно працює; альтернативні інвестиції, зокрема у нову третю дошку та Пекінську біржу, приносять хороші інвестиційні результати.

Крім того, у звіті йдеться про намір збільшити обсяг самостійних інвестицій. У повідомленні зазначено, що компанія погодилася з обмеженнями регулятора щодо обсягу самостійних інвестицій у 2026 році, при цьому інвестиції у власний капітал та деривативи не перевищуватимуть 80% чистого капіталу, а неакціонерні інвестиції — 400%. Враховуватимуться нормативи регулятора, а при зміні стандартів — відповідні коригування, без урахування довгострокових інвестицій, кредитування та пасивного підписання під час розміщень.

Потреба у розвитку інвестиційного банкінгу, значне зростання обсягів облігаційного фінансування та підписання

Інвестиційне банкінг — це слабка сторона Цзичуань цінних паперів, і 2025 рік не став винятком. Доходи від операцій у цій сфері склали 189 мільйонів юанів, що становить 7,46% від загального доходу за 2025 рік і зменшилося на 3,54% порівняно з попереднім роком, головним чином через зменшення доходів від послуг із підготовки та супроводу емісій. Однак, у порівнянні з попередніми роками, ситуація покращилася.

Обсяг підписаних та реалізованих облігаційних угод значно зріс, що дозволило компанії зайняти високі позиції у галузевих рейтингах та досягти рекордних показників доходів; обсяги випуску та продажу ABS також увійшли до топ-15 у галузі.

Оголошення про п’ять стратегічних напрямків розвитку

У річному звіті також наведено основні стратегічні цілі на 2026 рік, чітко окреслено напрямки подальшого розвитку та бізнес-орієнтацію.

• Сегмент управління активами планує стабільно розширювати масштаби, активно розвивати напрями «Фіксований дохід +», акції та консультаційні послуги.
• Інвестиційний бізнес орієнтується на подальше зменшення напрямків і повний перехід до сфери FICC, формуючи нову багатогалузеву модель «акції-облігації-деривативи».
• Інвестиційне банкінгова діяльність зосереджена на галузевих, транзакційних та альтернативних та проблемних активів у рамках великих злиттів і поглинань.
• Бізнес з управління багатством зосереджений на розвитку центрів управління багатством і корпоративних центрів, а також на оптимізації управління філіями.
• Подальше просування цифрових технологій у фінансовому секторі, збільшення інвестицій у IT, щоб за допомогою цифрової трансформації підвищити рівень бізнесу.