Орлиный взгляд предупреждение: чистый денежный поток от операционной деятельности Junshi Biosciences постоянно отрицательный

Сіньхуа фінанси Інститут досліджень публічних компаній | Попередження системи “Око орла” фінансових звітів

13 березня компанія Junshi Biosciences опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що загальний дохід компанії за 2025 рік становить 2,498 мільярди юанів, що на 28,23% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становить -875 мільйонів юанів, що на 31,68% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року; чистий прибуток за винятком неопераційних статей становить -990 мільйонів юанів, що на 23,28% більше; базовий прибуток на акцію становить -0,87 юаня.

З моменту виходу на біржу в червні 2020 року компанія жодного разу не здійснювала грошові дивіденди, загальна сума виплачених дивідендів становить 0 юанів.

Система “Око орла” для автоматичного аналізу фінансових звітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Junshi Biosciences за чотирма основними напрямками: якість показників, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість показників

За період звітності компанія отримала дохід у розмірі 2,498 мільярдів юанів, що на 28,23% більше; чистий прибуток становить -1,009 мільярдів юанів, що на 26,86% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності становить -520 мільйонів юанів, що на 63,76% більше.

Загалом, слід звернути увагу на:

• Постійне зниження темпів зростання доходів за останні три квартали. За період звітності дохід зріс на 2,28% у порівнянні з попереднім роком; темпи зростання зменшуються протягом трьох кварталів.

• Три послідовні квартали з негативним операційним прибутком. За період звітності операційний прибуток за останні три квартали становив відповідно -190 мільйонів, -200 мільйонів і -330 мільйонів юанів.

З точки зору співвідношення доходів, витрат і періодичних витрат слід звернути увагу на:

• Значна різниця у динаміці змін витрат на збут і доходів. За період звітності дохід зріс на 28,24%, витрати на збут — на 6,95%, що свідчить про нерівномірність у динаміці.

З точки зору якості грошових потоків:

• Постійний негативний чистий грошовий потік від операційної діяльності. За період звітності він становить -520 мільйонів юанів, що три роки поспіль є негативним.

II. Прибутковість

За період звітності валова маржа становить 81,33%, що на 3,05% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — -40,4%, що на 42,97% більше; зважена рентабельність власного капіталу — -14,71%, що на 25,37% більше.

З точки зору доходності активів:

• За останні три роки середня рентабельність власного капіталу нижча за 7%. За період звітності зважена середня рентабельність становить -14,71%, а за три останні роки — нижча за 7%.

• Внутрішня норма доходності капіталу (ROIC) нижча за 7%. За період звітності вона становить -8,44%, середнє за три періоди — нижче за 7%.

З точки зору концентрації клієнтів і меншості акціонерів:

• Висока частка доходів п’яти найбільших клієнтів. За період звітності п’ять найбільших клієнтів забезпечили 67,15% від загальних продажів, що свідчить про високий рівень концентрації.

III. Фінансовий тиск і безпека

За період звітності рівень заборгованості становить 51,09%, що на 13,57% більше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,6, швидкої — 1,4; загальна заборгованість — 4,088 мільярда юанів, з них короткострокова — 1,295 мільярда юанів, що становить 31,67% від загальної заборгованості.

Загальний стан фінансів вимагає уваги:

• Постійне зростання рівня заборгованості. За три останні звіти рівень заборгованості становив 35,46%, 44,98% і 51,09%, з тенденцією до зростання.

• Постійне зниження коефіцієнта поточної ліквідності. За три останні роки він становив 2,28, 1,72 і 1,6, що свідчить про послаблення короткострокової платоспроможності.

Щодо короткострокового фінансового тиску:

• Постійне зниження коефіцієнта готівки. За три останні роки він становив 1,32, 1,29 і 1,16 відповідно.

Щодо довгострокового фінансового тиску:

• Постійне зростання співвідношення загальної заборгованості до власного капіталу. За три останні звіти воно становить 24,26%, 49,41% і 68,43%, з тенденцією до зростання.

• Постійне зростання співвідношення довгострокової заборгованості до грошових коштів. За три періоди воно становить 2,21, 1,01 і 0,78, що свідчить про недостатність грошових коштів для покриття довгострокових зобов’язань.

• Показник покриття заборгованості грошовими коштами зменшується. За три останні звіти він становить 2,21, 1,01 і 0,78 відповідно.

Щодо управління фінансами:

• Відношення доходів від відсотків до грошових коштів менше 1,5%. За період звітності грошові кошти становлять 2,61 мільярда юанів, короткострокові зобов’язання — 1,29 мільярда, середнє співвідношення — 1,246%, що нижче за 1,5%.

Щодо узгодження фінансів:

• Постійне перевищення капітальних витрат над чистим грошовим потоком від операційної діяльності. За три періоди витрати на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становили відповідно 830 мільйонів, 690 мільйонів і 770 мільйонів юанів, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності був негативним і становив відповідно -2,0 мільярда, -1,43 мільярда і -520 мільйонів.

• Вільний грошовий потік негативний. За три періоди він становив відповідно -730 мільйонів, -390 мільйонів і -1,3 мільярда юанів.

• Фінансові ресурси досить високі. За період звітності потреба у оборотних коштах становила -930 мільйонів юанів, оборотний капітал — 1,68 мільярда, що забезпечує компанії достатній запас фінансування для операцій та інвестицій, а також високий рівень платоспроможності — 2,61 мільярда юанів. Однак ефективність використання цих коштів потребує додаткового аналізу.

IV. Операційна ефективність

За період звітності коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості становить 4,92, що на 25,3% більше; коефіцієнт обігу запасів — 0,81, що на 10,15% більше; коефіцієнт обігу активів — 0,22, що на 22,48% більше.

З точки зору довгострокових активів:

• Значні коливання у будівництві та реконструкції. За період звітності обсяг будівельних робіт становить 2,57 мільярда юанів, що на 38,37% більше порівняно з початковим періодом.

• Обсяг будівельних робіт перевищує основні засоби. За період звітності обсяг будівельних робіт становить 2,57 мільярда юанів, тоді як основні засоби — 2,22 мільярда юанів, тобто будівельні роботи перевищують основні засоби.

• Тривалі витрати, що амортизуються, значно змінюються порівняно з початковим періодом. За період звітності вони становлять 9,759 мільйона юанів, що на 59,47% більше.

Натисніть “Око орла” для аналізу останніх попереджень та візуалізації фінансових звітів.

Опис системи “Око орла” для автоматичного аналізу фінансових звітів публічних компаній: Це система професійного автоматизованого аналізу фінансових звітів. Вона об’єднує авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів за кількома напрямками: зростання показників, якість доходів, фінансовий тиск і безпека, операційна ефективність. Візуально та у текстовій формі система підказує можливі фінансові ризики. Це забезпечує фінансові установи, публічні компанії і регуляторні органи професійним, швидким і зручним інструментом для виявлення та попередження фінансових ризиків.

Доступ до “Око орла”: через додаток “Сіньхуа фінанси” — розділ “Ринки” — “Центр даних” — “Око орла” або через сторінку фінансових даних у додатку “Сіньхуа фінанси” — розділ “Акції” — “Фінанси” — “Око орла”.

Звернення: Ринок має ризики, інвестиції — обережність. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає офіційну позицію “Сіньхуа фінанси”. Вся інформація є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними повідомленнями. За питаннями звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.