Orion Waterproof (Oriental Yuhong), plans to acquire 100% equity of World Hardware!

Журналіст|胥帅

Редактор|張錦河 張益銘 杜波 校 proofreading|金冥羽

Пекінська компанія Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co., Ltd. (далі — Oriental Yuhong) знову здійснює злиття та поглинання.

17 березня ввечері Oriental Yuhong (SZ002271, ціна акцій 15,74 юанів, ринкова вартість 37,598 мільярдів юанів) оголосила, що її повністю дочірня компанія планує придбати 100% акцій Hong Kong Old Brand Enterprise World Hardware Plastic Factory Limited (далі — World Hardware) за приблизно 1,64 мільярда гонконгських доларів. Ця компанія, заснована у 1961 році, є представницьким брендом у галузі пластикових труб у Гонконгу, її бренд “Маяк” має високу популярність у регіоні Гуандун-Гонконг-Макао.

Крім того, однією з сторін, що передають активи, є одна з найбільших у світі компаній-виробників пластикових труб. Це свідчить про входження Oriental Yuhong на ринок пластикових труб і фітингів Гонконгу, що дозволяє покращити розміщення бізнесу.

Одна з сторін, що передають активи, — одна з найбільших у світі компаній-виробників пластикових труб

17 березня ввечері Oriental Yuhong опублікувала повідомлення про підписання договору купівлі-продажу акцій (Share Purchase Agreement, SPA). У повідомленні зазначено, що повністю дочірня компанія Oriental Yuhong — Hong Kong Oriental Yuhong Investment Limited — разом із ALIAXIS GROUP SA (Aliaxis) та іншими сторонами підписали угоду про придбання 100% акцій The Universal Hardware & Plastic Factory Limited (далі — World Hardware або цільова компанія) за власний кошт приблизно 1,64 мільярда гонконгських доларів.

Головний об’єкт угоди — компанія World Hardware, заснована 24 лютого 1961 року, з реєстрацією у районі Ковлунг, Гонконг. Основний напрямок діяльності — виробництво та продаж труб і фітингів з матеріалів CPVC (хлорований полі-вінілхлорид), UPVC (жорсткий полі-вінілхлорид). Це свідчить про її статус однієї з перших компаній у галузі пластикових труб у Гонконгу. Заснована у період трансформації промисловості Гонконгу від традиційної ручної праці до сучасного виробництва.

З відкритих джерел відомо, що група Aliaxis — одна з найбільших у світі компаній-виробників пластикових труб, яка займає провідні позиції у глобальній галузі трубопроводів і клапанів. Завдяки підтримці транснаціонального гіганта Aliaxis, World Hardware понад шість десятиліть активно працює у Гонконгу. Щодо її позиції на місцевому ринку, Oriental Yuhong у повідомленні зазначила: “World Hardware постійно зосереджена на виробництві та продажу пластикових труб і фітингів, її бренд ‘Маяк’ завдяки високій якості та відмінному обслуговуванню користувачів має широку популярність у Гонконгу та Гуандуні, ставши представником галузі пластикових труб у регіоні, з високим рівнем впізнаваності та брендовою доданою вартістю.”

З метою кращого обслуговування внутрішнього ринку Китаю та розширення виробничих потужностей, 15 березня 1993 року група Aliaxis спільно з World Hardware заснувала спільне підприємство Zhongshan Huanyu Industrial Co., Ltd. (далі — Zhongshan Huanyu) у місті Чжуншань, провінція Гуандун. Zhongshan Huanyu взяла на себе ключові виробничі та технологічні можливості цільової компанії.

За згодою сторін, вартість 100% активів цільової компанії визначена у 1,64 мільярда гонконгських доларів. На 2025 рік EBITDA (прибуток до оподаткування, амортизації та зносу) компанії становитиме 29,49 мільйонів гонконгських доларів (близько 26,02 мільйонів юанів), що відповідає EV/EBITDA (вартість підприємства/прибуток до оподаткування, амортизації та зносу) у 5,56 разів.

Щодо фінансових даних, у повідомленні наведено детальний розподіл за валютами для різних суб’єктів. Згідно з консолідованою фінансовою звітністю World Hardware, основні фінансові показники у гонконгських доларах: за 2024 рік — доходи 121 мільйон гонконгських доларів, операційний прибуток 33,55 мільйонів гонконгських доларів, чистий прибуток 29,16 мільйонів гонконгських доларів; за 2025 рік — доходи 115 мільйонів гонконгських доларів, операційний прибуток 29,91 мільйонів гонконгських доларів, чистий прибуток 25,33 мільйонів гонконгських доларів. Станом на 31 грудня 2025 року активи компанії становили 130 мільйонів гонконгських доларів, чисті активи — 109 мільйонів гонконгських доларів.

Основні фінансові показники Zhongshan Huanyu — у юанях: за 2024 рік — доходи 7,87 мільйонів юанів, чистий прибуток 1,36 мільйонів юанів; за 2025 рік — доходи 7,52 мільйонів юанів, чистий прибуток 1,10 мільйонів юанів.

Традиційний бізнес зазнає випробувань, компанія прискорює вихід на нові ринки

На тлі коригування ринку нерухомості, основний бізнес Oriental Yuhong зазнає значних труднощів. Згідно з публічною фінансовою звітністю, у 2024 році компанія отримала доходи 28,056 мільярдів юанів, що на 14,52% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток склав 1,08 мільярда юанів, що на 95,24% менше. За три квартали 2025 року доходи становили 20,601 мільярда юанів, чистий прибуток — 810 мільйонів юанів. Традиційний основний бізнес залишається у стадії відновлення.

У боротьбі за збереження позицій, пошук нових ринків для зростання став ключовою стратегією. У 2024 році компанія отримала 877 мільйонів юанів доходів із-за кордону, що на 24,73% більше, ніж у попередньому році, ставши одним із небагатьох позитивних показників у загальній фінансовій картині.

На початку року компанія повністю завершила придбання 60% акцій бразильської Novakem, що сприяло подальшому розширенню присутності в Південній Америці.

У 2026 році стратегія розширення ринку стане ще активнішою. Головний виконавчий директор Oriental Yuhong Лі Вейгуо у внутрішньому повідомленні заявив, що у 2026 році компанія має намір досягти обсягів відвантаження гідроізоляційних рулонних матеріалів у 1 мільярд квадратних метрів та виробництва сухих сумішей понад 20 мільйонів тонн. Він підкреслив, що “немає місця для компромісів — або ми зробимо прорив, або зірвемося”.