Huarong Chemical (301256) 2025 Annual Report Brief Analysis: Revenue Growth Without Profit Growth, Accounts Receivable Rising

Згідно з відкритими даними Securities Star, нещодавно Huadong Chemical (301256) опублікувала річний звіт за 2025 рік. На кінець звітного періоду загальний дохід компанії склав 1,687 мільйонів юанів, що на 39,8% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 71,79 мільйонів юанів, що на 28,57% менше. За даними за один квартал, у четвертому кварталі загальний дохід склав 423 мільйони юанів, що на 10,32% більше, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 18,68 мільйонів юанів, що на 48,82% менше. У звітному періоді дебіторська заборгованість Huadong Chemical зросла, приріст у порівнянні з минулим роком склав 124,07%.

Показники, оприлюднені у фінансовій звітності, мають середній рівень. Зокрема, валова маржа становить 9,21%, що на 41,82% менше порівняно з минулим роком; чиста маржа — 4,26%, що на 48,9% менше; загальні витрати на продаж, управління та фінансові витрати склали 54,79 мільйони юанів, що становить 3,25% від доходу, зменшившись на 47,14%; чистий актив на акцію — 3,6 юанів, що на 0,23 юанів менше; операційний грошовий потік на акцію — 0,05 юанів, що зріс на 216,14%; прибуток на акцію — 0,15 юанів, що на 28,57% менше.

Причини значних змін у фінансових показниках у поясненнях до фінансової звітності наведені наступним чином:

1. Зміна фінансових витрат на -36,91% через зменшення відсотків за короткостроковими позиками.
2. Зміна чистого грошового потоку від операційної діяльності на +216,14% через розширення ланцюга постачань, збільшення обсягів продажів і отримання готівки від продажу товарів.
3. Зміна чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності на -39,60% через зменшення повернення структурованих депозитів.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії за минулий рік становив 3,57%, що свідчить про слабкий рівень капіталовіддачі в останні роки. Ефективність компанії має циклічний характер. Чистий прибуток за минулий рік — 4,26%, що вказує на низьку додану вартість продуктів або послуг після врахування всіх витрат. За історичними даними, медіанний ROIC з моменту виходу на біржу становить 9,19%, що є досить хорошим показником, хоча 2017 рік був найгіршим з ROIC -2,53%. Загалом, фінансові показники компанії за історію досить середні (примітка: компанія торгує менше 10 років, тому довгострокові тенденції мають більший значення).
• Здатність до погашення боргів: компанія має дуже стабільний рівень грошових активів.
• Розподіл бізнесу: за останні три роки (2023/2024/2025) рентабельність чистих операційних активів становила 30,8%/19,1%/13,5%, чистий операційний прибуток — 139 мільйонів/100 мільйонів/71,79 мільйонів юанів, а чисті операційні активи — 450 мільйонів/526 мільйонів/531 мільйонів юанів.

За цими роками (2023/2024/2025) коефіцієнт операційного капіталу до доходу становив 0,16/0,28/0,18, а операційний капітал — 172 мільйони/343 мільйони/303 мільйони юанів, а доходи — 1,059 мільярда/1,206 мільярда/1,687 мільярда юанів.

Інструмент аналізу фінансових звітів рекомендує:

1. Звернути увагу на стан грошових потоків компанії (середнє значення операційного грошового потоку за останні 3 роки/поточні зобов’язання становить лише 2,13%).
2. Звернути увагу на стан дебіторської заборгованості (відношення дебіторської заборгованості до прибутку вже досягло 242,92%).

Ця інформація зібрана Securities Star на основі відкритих джерел і створена за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер 310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.