Jiusheng Electric (301082) 2025 Annual Report Brief Analysis: Revenue and Net Profit Both Grew Year-over-Year, Profitability Improved

Згідно з відкритими даними Securities Star, нещодавно Jusheng Electric (301082) опублікувала річний звіт за 2025 рік. На кінець звітного періоду загальний дохід компанії склав 2,321 мільярда юанів, що на 21,43% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 36,9612 мільйона юанів, що на 203,93% більше. За даними за один квартал, у четвертому кварталі загальний дохід склав 488 мільйонів юанів, що на 8,27% менше, ніж у попередньому році, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 4,3757 мільйона юанів, що на 107,84% більше. У цьому звітному періоді прибутковість Jusheng Electric зросла: валова маржа збільшилася на 14,35%, чиста рентабельність — на 185,59%.

Показники, оприлюднені у фінансовій звітності, демонструють хороші результати. Зокрема, валова маржа становить 12,48%, що на 14,35% більше порівняно з минулим роком; чиста рентабельність — 1,59%, що на 185,59% більше. Загальні витрати на збут, управління та фінансові витрати склали 151 мільйон юанів, що становить 6,51% від доходу, зменшившись на 8,03% порівняно з минулим роком. Чистий актив на акцію — 4,59 юанів, що на 1,4% більше; чистий грошовий потік з операційної діяльності — 0,4 юанів, що на 132,51% більше; прибуток на акцію — 0,16 юанів, що на 200% більше.

Обґрунтування значних змін у фінансових показниках наведено нижче:

1. Зміна фінансових витрат на 30,43% через зростання відсотків за факторингом у звітному періоді.
2. Зміна витрат на R&D на 31,46% через збільшення інвестицій у дослідження та розробки.
3. Зміна загального грошового потоку від операційної діяльності на 44,09% через зростання доходів від реалізації.
4. Зміна чистого грошового потоку від операційної діяльності на 132,51% через збільшення отриманих грошових коштів від продажу.
5. Зміна чистого грошового потоку від фінансової діяльності на -128,36% через зменшення отриманих кредитів і платежів по погашенню.
6. Зміна чистого приросту готівки та її еквівалентів на -226,25% через зменшення грошових потоків від фінансової діяльності.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії за минулий рік становив 2,92%, що свідчить про слабкий рівень повернення капіталу. Чистий прибуток за минулий рік — 1,59%, що з урахуванням всіх витрат свідчить про низьку додану вартість продуктів або послуг. За історичними даними, медіанний ROIC з моменту виходу на біржу — 6,78%, що вказує на середній рівень інвестиційної віддачі. Найгірший рік — 2024, з ROIC 0,14%. Загалом, фінансові показники компанії досить середні, враховуючи, що компанія торгує менше 10 років, і з довгостроковою історією фінансових звітів можна робити більш обґрунтовані висновки.
• Бізнес-модель: Основний дохід компанії залежить від R&D та маркетингу. Необхідно детальніше дослідити реальні драйвери цих факторів.
• Розбір бізнесу: За три роки (2023/2024/2025) чистий рентабельність активів становила 3,4%/-/2,2%, чистий операційний прибуток — 50,67 млн/-3,556 млн/36,96 млн юанів, чисті операційні активи — 1,484 млрд/1,508 млрд/1,709 млрд юанів.
  За той самий період (2023/2024/2025) оборотний капітал/дохід становили 0,72/0,74/0,69, при цьому оборотний капітал — 1,435 млрд/1,414 млрд/1,608 млрд юанів, а дохід — 2,004 млрд/1,911 млрд/2,321 млрд юанів.

Інструмент аналізу фінансового стану показує:

1. Необхідно звернути увагу на стан грошових потоків (грошові кошти/поточні зобов’язання — лише 14,06%, середньорічний операційний грошовий потік за останні 3 роки — лише -12,53%).
2. Необхідно врахувати рівень боргового навантаження (відсоткові активи та зобов’язання — 41,05%, середньорічний операційний грошовий потік — негативний).
3. Варто звернути увагу на фінансові витрати (середній чистий грошовий потік від операційної діяльності — негативний).
4. Необхідно контролювати стан дебіторської заборгованості (відношення дебіторської заборгованості до прибутку — 5385,68%).

Ця інформація зібрана Securities Star на основі відкритих джерел і створена за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер: 310104345710301240019). Не є інвестиційною рекомендацією.