Потреба в безпеці повертається у поєднанні з розворотом очікувань щодо зниження процентних ставок, трейдери вперше за рік повертаються до бичачої позиції щодо долара

Згідно з даними, опублікованими додатком Цзітон Ціньцзя, останні показники свідчать про те, що вперше цього року трейдери повернулися до очікувань зростання долара США, оскільки попит на активи-укриття та зміни у ставкових очікуваннях спільно сприяють цій зміні тренду.

Згідно з даними Комісії з товарних ф’ючерсів США (CFTC), опублікованими у п’ятницю, станом на 17 березня, спекулятивні інвестиції, такі як хедж-фонди та управлінські компанії, накопичили приблизно 6,2 мільярда доларів у довгих позиціях на доларі, що скасовує тривале очікування його падіння з середини грудня минулого року. Раніше, у середині лютого, ставки на короткі позиції щодо долара сягали близько 22 мільярдів доларів.

Ця зміна сталася всього через три тижні після початку військових дій США проти Ірану. Через ескалацію конфлікту ціни на нафту продовжують зростати, що підвищує інфляційні очікування і сприяє зміцненню долара. Згідно з даними, з початку березня індекс долара піднявся приблизно на 2%, що може стати найбільшим місячним зростанням з липня минулого року.

Аналітики зазначають, що недавній рух долара тісно пов’язаний із динамікою цін на нафту. З одного боку, зростання енергетичних цін посилює інфляційний тиск і зменшує очікування зниження ставок Федеральною резервною системою; з іншого — у контексті посилення глобальної волатильності інвестори знову вкладають у долар, який вважається високоліквідним активом-укриттям.

Стратег BMO Asset Management зазначає, що у випадках раптових потрясінь інвестори зазвичай швидко зменшують ризикові позиції, «що означає закриття коротких позицій на долар», а його високий рівень ліквідності та функція активу-укриття ще більше підвищують його привабливість.

Одночасно, думки аналітичних центрів на Уолл-стріт також суттєво змінилися. Стратег JPMorgan вперше за рік став оптимістичніше щодо долара і зазначив, що у ситуації, коли ринки акцій і облігацій зазнають тиску, долар є «найяскравішим захисним активом».

Зміни у ринкових очікуваннях також відображаються у ставкових прогнозах. Зі зростанням цін на нафту та посиленням інфляційних ризиків, раніше домінуюча ідея багаторазового зниження ставок швидко руйнується. Останні цінові рівні свідчать, що трейдери повністю відмовилися від очікувань зниження ставок у цьому році і навіть почали закладати можливість їх підвищення у другій половині року, ймовірність цього зросла приблизно до 50%.

Трейдери валютного ринку зазначають, що конфлікт з Іраном і стрімке зростання цін на енергоносії кардинально змінили ринкові очікування, не лише поклавши край сценаріям зниження ставок, а й прискоривши закриття коротких позицій на доларі, що сприяє новому циклу його зростання.