Протягом року публічні фонди витратили близько 11,5 млрд юанів на участь у розміщеннях акцій на А-шерах

Інвестуйте у фондові ринки з впевненістю за допомогою аналітичних звітів від Jin Qilin — авторитетних, професійних, своєчасних і всебічних, щоб допомогти вам виявити потенційні тематичні можливості!

Наш кореспондент Чан Сяо Юй

З початку цього року інтерес державних інвестиційних фондів до участі у цільових додаткових емісіях акцій на ринку А-акцій (далі — «додаткові емісії») продовжує зростати. За останніми даними порталу Public Offering Data, станом на 18 березня у цьому році 17 державних інвестиційних фондів брали участь у 26 додаткових емісіях акцій 26 компаній, що котируються на ринку А-акцій, загальною сумою розподілу 11,493 мільярдів юанів. За ціною закриття 18 березня, загальний приріст капіталу від участі у додаткових емісіях склав приблизно 2,184 мільярдів юанів, а відношення приросту до отриманого капіталу становить 19,00%, що свідчить про високий рівень інвестиційної доходності.

Що стосується причин, чому додаткові емісії на ринку А-акцій приваблюють державні інвестиційні фонди, менеджер фонду FOF компанії Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd. Лі Чун Юй у коментарі для газети «Securities Daily» зазначив, що активна участь державних фондів у додаткових емісіях зумовлена кількома факторами. По-перше, це результат постійної оптимізації політичного середовища, що підвищує прозорість ринку додаткових емісій і якість активів, а також робить їх більш привабливими для довгострокових інвестицій. По-друге, більшість додаткових емісій зараз зосереджені у високорентабельних галузях, що відповідають національним стратегічним пріоритетам, надаючи інвесторам можливість розміщувати капітал у ключові сегменти за розумною ціною. По-третє, у контексті зростання волатильності ринку, ефект «цінової подушки безпеки», який забезпечують додаткові емісії, допомагає згладжувати коливання чистої вартості активів.

З огляду на поточну ситуацію з окремими акціями, станом на 18 березня понад 90% додаткових емісій, у яких брали участь державні фонди, перебувають у стані прибутковості. Зокрема, найбільше виділяється компанія KeXiang Co., Ltd. з електронної галузі, де рівень приросту від участі у додаткових емісіях досяг 170,73%. Фонди Nord Fund і Cinda Asia отримали відповідно 57,4957 мільйонів і 17,22 мільйонів юанів. У галузі будівельних матеріалів компанія Honghe Technology йде слідом, а разом фонди Caitong і Nord отримали понад 270 мільйонів юанів у розподілі, з рівнем приросту 73,21%. Крім того, акції таких компаній, як Olaid, Changhua Chemical, Zhongbei Communications, Lair Technology і Beite Technology, показують рівень приросту понад 30%, що підкреслює високий потенціал доходності ринку додаткових емісій.

За галузевим розподілом, участь у додаткових емісіях охоплює 12 галузей першого рівня за класифікацією Shenwan. Найбільш популярною є автомобільна галузь, де інвестиційні фонди взяли участь у додаткових емісіях 4 компаній: Beite Technology, Fengshen Co., Ltd., BAIC Blue Valley і JAC Motors, загальною сумою 3,489 мільярдів юанів. Також значну частку отримали галузі електрообладнання та базової хімії. За рівнем доходності, 11 галузей показали позитивний приріст, з яких електронна галузь має найвищий рівень — 56,84%. Галузі будівельних матеріалів і телекомунікацій також демонструють приріст понад 45%.

З цього приводу головний стратегічний директор Zhuhai Heikai Capital Investment Management Partnership (Limited Partnership) Чень Сінвень у коментарі для «Securities Daily» зазначив, що фокусування державних фондів на автомобільному та електрообладнанні у цьому році є результатом багатошарової стратегічної логіки. Завдяки повній ланцюжку нових енергетичних технологій у Китаї країна швидко трансформується у «сильну країну інтелектуального виробництва». Інвестиційні фонди швидко реагують на цю можливість. Крім того, перехід від «знижкової арбітражної» стратегії до «преміальної закупівлі» свідчить про зміну інвестиційної логіки з отримання вигоди від системних переваг до глибокого аналізу цінності активів. Галузі автомобільної та електрообладнання несуть у собі ядро нової продуктивної сили, і відповідні додаткові емісії цілеспрямовано входять у ключові точки індустріального оновлення. З глобальної перспективи, китайське виробництво має переваги у технологіях, витратах і масштабах, і участь у цих галузях через додаткові емісії дозволяє інвесторам ділитися зростанням глобальної конкурентоспроможності китайського виробництва. Тому ця стратегія є не короткостроковою грою, а довгостроковим стратегічним розміщенням, орієнтованим на тенденції галузі, політичний курс і глобальну конкурентоспроможність.

Крім того, із 17 інвестиційних фондів, що беруть участь у додаткових емісіях, 7 отримали понад 100 мільйонів юанів, а три — понад 3 мільярди юанів. Фонд E Fund взяв участь у 4 додаткових емісіях, отримавши у розподілі 3,974 мільярдів юанів; фонд Caitong — у 25, отримавши 3,277 мільярдів юанів; фонд Nord — у 24, з сумою 3,261 мільярдів юанів.