Чи могло б купівля Visa (V) сьогодні забезпечити вас на все життя?

Visa (V +0.78%), найбільший у світі оператор мережі карткових платежів, вийшов на публічний ринок за скоригованою ціною $11 за акцію 19 березня 2008 року. Сьогодні вона торгується приблизно за $300, тому інвестиція в $10 000 під час IPO сьогодні коштувала б понад $272 700. Давайте розглянемо, чому акції Visa зросли — і чи зможуть вони принести ще більше прибутків, що змінюють життя, протягом наступних десятиліть.

Чому зросли акції Visa?

Visa, як і її головний конкурент Mastercard (MA +1.46%), не випускає власних карт. Вона лише співпрацює з банками, які видають реальні карти та збирають борги. Співпрацюючи з широким колом банків, Visa швидше розширюється, ніж компанії на кшталт American Express (AXP +0.15%) — яка керує власним банком і видає власні карти.

Зображення джерело: Getty Images.

Visa отримує більшу частину доходу, стягуючи з торговців “комісійні за проведення транзакцій” (зазвичай 1%-3%) щоразу, коли клієнт використовує одну з її брендових карт. Оскільки Visa і Mastercard майже монополізували ринок брендових кредитних карт, ці торговці готові платити ці комісії, щоб обслуговувати більше клієнтів.

З фінансового 2015 до фінансового 2025 (який закінчився минулого вересня) доходи і EPS Visa зросли з CAGR відповідно 11% і 12%. Це стабільне зростання відбувалося навіть під час пандемії, інфляції, високих відсоткових ставок і геополітичних конфліктів, що трясли світову економіку. Така стабільність зробила Visa надійною акцією для довгострокових інвесторів.

Розгорнути

NYSE: V

Visa

Сьогоднішні зміни

(0.78%) $2.35

Поточна ціна

$302.06

Основні дані

Ринкова капіталізація

$571 млрд

Діапазон за день

$299.01 - $302.76

52-тижневий діапазон

$297.03 - $375.51

Обсяг торгів

3.8 млн

Середній обсяг

7.5 млн

Валовий прибуток

78.02%

Дивідендна дохідність

0.84%

Які виклики стоять перед Visa?

Кілька груп торговців і урядових регуляторів тиснуть на Visa і Mastercard з метою зменшити їхні комісійні за транзакції. Також вона стикається з конкуренцією з платформ “купити зараз, платити пізніше” (BNPL), які стягують нижчі комісії і охоплюють більше клієнтів; системами міжбанківських платежів (такими як FedNow і RTP), що сприяють переказам без комісій за транзакції, і цифровими платіжними платформами, які з часом можуть відійти від платежів, прив’язаних до карт.

Усе це тиск може змусити Visa і Mastercard зменшити свої комісії, щоб задовольнити антимонопольних регуляторів і залишатися конкурентоспроможними. З посиленням цього тиску обидві компанії намагаються збільшити свою частку ринку, залучаючи більше банківських партнерів. Visa і Mastercard не знижують свої комісії за транзакції один одному для зростання, але іноді пропонують стимули або додаткові послуги, щоб зробити пропозицію більш привабливою.

Хоча Visa добре розташована для зростання через зменшення використання готівки споживачами, її бізнес-модель не є беззаперечною. Ці побоювання, разом із інфляційними викликами для споживчих витрат, спричинили зниження акцій Visa на 11% за останні 12 місяців.

Чи забезпечить акція Visa вам життя?

З фінансового 2025 до фінансового 2028 аналітики очікують зростання EPS Visa з CAGR 16.5%. Її акції все ще здаються розумно оціненими за 24-кратним співвідношенням прибутку цього року. Якщо вона відповідатиме цим прогнозам, зросте EPS на 15% CAGR протягом наступних восьми років і торгуватиметься за той самий мультиплікатор, її акції можуть майже потроїтися до близько $1 200 до 2036 року. Вона може ще більше зростати у наступні роки і принести деякі прибутки, що змінюють життя, якщо подолає свої найбільші виклики.