Warren Buffett Купив 8 Мільйонів Акцій Цього Нафтового Гіганта і $100 Oil Доводить, Що Він Мав Рацію

Berkshire Hathaway (BRKB +0.11%) розкрив у документі 13F SEC, що він придбав 8 091 570 акцій Chevron у четвертому кварталі 2025 року. З урахуванням того, що ціна WTI нафти зараз коливається трохи нижче $100 за барель, ця ставка виглядає пророчою.

Що фактично купила Berkshire

Покупка у четвертому кварталі 2025 року збільшила загальну частку Berkshire у Chevron (CVX +0.12%) до приблизно 130 мільйонів акцій, що становить 7.24% від усього портфеля акцій Berkshire і є однією з його п’яти найбільших позицій. Berkshire також має значну частку в Occidental Petroleum (OXY +2.02%), і у січні 2026 року завершила придбання OxyChem у Occidental, поглиблюючи свою присутність у енергетичному секторі.

Це не пасивна позиція. Berkshire нарощує енергетичний портфель, одночасно зменшуючи інвестиції в інші активи, зокрема зменшуючи свою частку в Apple. Додавання CVX свідчить про подальшу впевненість, а не про відхилення від стратегії.

Зображення джерело: Getty Images

Основна теза

Гарна енергетична стратегія сьогодні базується на трьох стовпах: масштабі операцій, поверненні акціонерам і опціональності цін на нафту. Chevron виконав усі три у 2025 році, незважаючи на складне цінове середовище. Компанія зафіксувала рекордний річний обсяг виробництва 3 723 MBOE/добу, що на 12% більше порівняно з минулим роком, досягла цілі у Перміанському басейні — 1 мільйон барелів нафтового еквіваленту на добу, і отримала рекордний операційний грошовий потік за рік у розмірі 33,9 мільярда доларів. Вона повернула акціонерам 27,1 мільярда доларів і підвищила квартальну дивідендну ставку до 1,78 долара на акцію — 39-й рік поспіль з підвищенням. Все це сталося, коли Brent у четвертому кварталі в середньому коштував лише 64 долари за барель.

Зараз Brent майже стабільно тримається біля $100. Операційна перевага, закладена при ціні $64, сьогодні виглядає значно ціннішою. Програма зниження витрат Chevron додає до цього: у 2025 році було досягнуто структурних заощаджень у розмірі 1,5 мільярда доларів, а ціль — 3-4 мільярди доларів до кінця 2026 року.

Розгорнути

NYSE: CVX

Chevron

Сьогоднішні зміни

(0.12%) $0.24

Поточна ціна

$201.68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$402 млрд

Діапазон за день

$201.21 - $205.06

52-тижневий діапазон

$132.04 - $205.06

Обсяг торгів

591 тис.

Середній обсяг

12 млн

Валовий прибуток

14.66%

Дивідендна дохідність

3.43%

Occidental підсилює тезу з іншого боку. Продаж OxyChem Berkshire закрив 2 січня 2026 року, що дозволило OXY скоротити основний борг на $5.8 мільярда, довівши його до $15 мільярдів.

Як виглядає позиція сьогодні

CVX приніс понад 26% прибутку з початку року, що знову підтверджує, що передбачення Баффета перед його відходом з посади керівника були випереджувальними. Крім того, акція все ще має дивідендну дохідність 3.6% і демонструє вражаючий безперервний ріст дивідендів.

Розгорнути

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Сьогоднішні зміни

(2.02%) $1.21

Поточна ціна

$60.78

Основні дані

Ринкова капіталізація

$59 млрд

Діапазон за день

$59.67 - $61.36

52-тижневий діапазон

$34.78 - $61.36

Обсяг торгів

976 тис.

Середній обсяг

14 млн

Валовий прибуток

31.94%

Дивідендна дохідність

1.64%

Якщо ціна на нафту триматиметься біля $100, генерування вільного грошового потоку Chevron і показники покриття дивідендів лише покращаться. Якщо ціна знизиться, 39-річна історія виплат дивідендів і ціль зменшення витрат у $3-4 мільярди історично підтримували акції. І пам’ятайте, що компанія вже добре працювала при ціні на нафту у $60-70. Чи триватиме конфлікт з Іраном довше за очікуване, чи ні, Chevron має все необхідне для подальшого успіху для інвесторів. Це лише питання — скільки саме.