Everbright Futures: Звіт про кольорові метали від 17 березня

---

Для точного перекладу, будь ласка, надайте повний текст звіту, включаючи всі деталі і цифри.

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

Мідь:

（Чжан Да Пень, кваліфікаційний номер: F3013795; номер консультації з торгівлі: Z0013582）

Ціни на мідь за межами та всередині країни за ніч коливалися вгору, відкривши вікно імпорту спотової рафінованої міді. З макроекономічної точки зору, конфлікт між США та Іраном триває, минулої ночі Трамп натякнув на можливу атаку на нафтові об’єкти на острові Харк, закликав до охорони суден у Європі та інших регіонах, але інші урядові чиновники США більше заспокоювали ринок, наприклад, міністр фінансів США Бейзен заявив, що протока Ормуз стикається з проблемами постачання, уряд США дозволив проходження іранських нафтових танкерів для підтримки глобального енергопостачання та запобігання ціновому сплеску. Щодо внутрішнього ринку, оприлюднені вчора економічні дані показали відновлення споживання, позитивну динаміку інвестицій та продовження корекції у секторі нерухомості; також відбулися торгові переговори між Китаєм і США у Парижі. Щодо запасів, запаси на ЛМЕ зменшилися на 225 тонн до 311600 тонн; запаси на COMEX знизилися на 1708 тонн до 535028 тонн; запаси міді на SHFE зросли на 7935 тонн до 322998 тонн, а запаси на BC залишилися на рівні 15870 тонн. Вплив конфлікту між США та Іраном триває, ринок дуже стурбований геополітичними ризиками та їхнім впливом на світову економіку, а також очікує зменшення попиту на мідь і зниження ліквідності, що створює подвійний тиск. Однак ціни можуть коливатися залежно від розвитку ситуації. У короткостроковій перспективі слідкуйте за рівнем підтримки в діапазоні 90000~100000 юанів/тонна; якщо запаси всередині та за межами країни зменшуються, а спотові ціни зменшуються, можна легким обсягом пробувати довгі позиції для потенційного зростання у сезон піку; але якщо геополітична напруга зростає, ринок може продовжувати враховувати макроекономічні ризики, і ціни на мідь слід залишати під спостереження.

Нікель та нержавіюча сталь:

（Чжу Сі, кваліфікаційний номер: F03109968; номер консультації з торгівлі: Z0021609）

За ніч ціна на ЛМЕ нікель зросла на 0.95% і склала 17485 доларів/тонна, на Шанхайській біржі нікель піднявся на 0.37% до 136900 юанів/тонна. Щодо запасів, запаси на ЛМЕ зменшилися на 744 тонни до 283914 тонн, на SHFE — збільшилися на 845 тонн до 57307 тонн. Що стосується спреду, премія на нікель з березня по червень залишається від’ємною; імпортний нікель має премію близько 150 юанів/тонна. Через напруженість у постачанні нікельових руд і зростання морських перевезень ціни на нікельову руду тримаються на високому рівні, одночасно зростають ціни та обсяги торгів нікельової руди та нікелю. Однак, щотижневі запаси первинного нікелю значно зросли, що створює тиск. Через обмеження квот на імпорт нікельових руд в Індонезії, постачання знову порушується. Очікується, що у липні з’являться додаткові квоти, але запаси первинного нікелю залишаються високими. Враховуючи зростання витрат, короткострокові можливості для довгих позицій на основі собівартості все ще актуальні, але слід бути обережним щодо макроекономічних ризиків.

Окислений алюміній, електролюміний та алюмінієві сплави:

（Ван Хен, кваліфікаційний номер: F3080733; номер консультації з торгівлі: Z0020715）

За ніч ціни на окислений алюміній коливалися в бік зростання, AO2605 закрився на рівні 2989 юанів/тонна, зростання на 0.57%. Відкриті позиції зросли на 1209 до 279000. Ціни на алюміній на Шанхайській біржі коливалися в бік зниження, закрилися на рівні 24970 юанів/тонна, зниження на 0.48%, відкриті позиції зросли на 1876 до 312000. Ціни на алюмінієві сплави також знизилися, основний контракт AD2604 закрився на рівні 23685 юанів/тонна, зниження на 0.13%. Відкриті позиції зросли на 6 до 5389. Що стосується спотових цін, ціна на окислений алюміній зросла до 2697 юанів/тонна. Спотовий спред на алюміній розширився до 140 юанів/тонна. Ціни на алюмінієві заготовки у Фошані знизилися до 24760 юанів/тонна, знижка до безпосереднього А00 у Вейсі становить 30 юанів/тонна, обробна вартість алюмінієвих прутків у Баотоу, Ліньї та інших регіонах залишилася стабільною, у Нанкіні, Гуандуні та Вейсі ціни підвищилися на 170-250 юанів/тонна; обробна вартість алюмінієвих стрижнів 1A60 залишилася стабільною, для 6/8 серій — також стабільна, низьковуглецеві алюмінієві стрижні подешевшали на 35 юанів/тонна. Внутрішні виробники окисленого алюмінію реагують на збитки шляхом зменшення виробництва або простою, а експорт сировини з Близького Сходу через блокаду проток знизив ціни на внутрішньому ринку, що сприяє зменшенню різниці цін і відновленню імпортної маржі. Витрати на морські перевезення зросли, що підтримує ціни на окислений алюміній, але накопичення запасів і швидке реєстрування складських документів призводять до зміни тренду з сильного до слабкого. Що стосується електролюмію, запаси в Близькому Сході досягли дна, 16 числа компанія Bahrain Aluminium оголосила про зменшення виробництва замість припинення постачання, що може вплинути на виробництво в ОАЕ та посилити перебої з постачанням. На зовнішніх ринках зростає попит на “спекулятивне” купівлю алюмінію через ризики, пов’язані з нестачею. Ризик затоварення на ЛМЕ підвищує ціновий тиск на зовнішніх ринках, внутрішній ринок обмежений у зростанні через повільне відновлення попиту. Внутрішні ціни на алюмінієві прутки можуть найближчим часом почати знижуватися, слідкуйте за сигналами зміни тренду.

Індустріальний силікат та полікремній:

（Ван Хен, кваліфікаційний номер: F3080733; номер консультації з торгівлі: Z0020715）

16 числа ціни на індустріальний силікат коливалися в бік зниження, основний контракт 2605 закрився на рівні 8685 юанів/тонна, зниження на 0.23%. Відкриті позиції зменшилися на 1623 до 237000. Ціни на ринок референтної ціни на силікат у Баочуані залишилися стабільними — 9313 юанів/тонна. Мінімальна ціна поставки піднялася до 8800 юанів/тонна, спред на спотовому ринку зріс до 115 юанів/тонна. Щодо полікремнію, ціни на основний контракт 2605 знизилися до 41705 юанів/тонна, зниження на 4.03%, відкриті позиції зросли на 189 до 34646. Ціни на N-тип полікремнію у Баочуані знизилися до 46000 юанів/тонна, мінімальна ціна на поставку — також 46000 юанів/тонна, спред на спотовому ринку зріс до 4295 юанів/тонна. Виробництво індустріального силікату у Сіньцзяні ускладнене, що створює структурний баланс із невеликим відновленням у південному заході; підвищення цін на нафтовий кокс і зростання тарифів на електроенергію від державних компаній у Сіньцзяні підтримують собівартість. Попит з боку downstream залишається низьким, додаткові запаси не зростають. Ціни на індустріальний силікат коливаються в межах, спотові ціни стабілізувалися на низькому рівні. Реальні угоди на полікремній продовжують знижуватися. Деякі великі заводи планують запуск у березні, що зменшує надлишкові запаси та сприяє зменшенню складських запасів. Попит на сонячні панелі залишається низьким, і ринок очікує на політику щодо зменшення внутрішньої конкуренції у секторі фотовольтаїки після сесії двох сесій, що може спричинити позитивний настрій.

Літій карбонат:

（Чжу Сі, кваліфікаційний номер: F03109968; номер консультації з торгівлі: Z0021609）

Вчора ціна ф’ючерсів на літій карбонат 2605 зросла на 1.75% і склала 159620 юанів/тонна. Щодо спотових цін, ціна на батарейний літій карбонат знизилася на 2500 юанів до 156500 юанів/тонна, промисловий — також на 2500 юанів до 153000 юанів/тонна, а грубий літій гідроксид для батарей — на 1500 юанів до 149500 юанів/тонна. Щодо запасів, запаси на складах зменшилися на 10 тонн і становлять 36393 тонни. За даними Jinshi, 16 березня, всі виробники літію у Зімбабве припинили експорт літієвого концентрату, але видобуток триває у звичайному режимі. Вони подають заявки на нові ліцензії на експорт відповідно до нових правил, процес розгляду може зайняти 2-4 тижні. Це тимчасове припинення — частина політики щодо регулювання експорту літію, спрямованої на підвищення доданої вартості місцевих ресурсів. За словами експертів, короткостроковий експортний обмеження не вплине на виробництво, а після отримання нових дозволів експорт поступово відновиться. Щодо пропозиції, щотижневий обсяг виробництва збільшився на 836 тонн до 23426 тонн, з них літієвий концентрат — на 620 тонн до 14534 тонн, літієва мінеральна сіль — на 105 тонн до 2937 тонн, соляні озера — на 20 тонн до 3495 тонн, переробка літію — на 91 тонну до 3460 тонн. За прогнозами, у березні виробництво літію зросте на 28% і становитиме 106390 тонн. Попит з боку downstream збільшився на 406 тонн до 16924 тонн, запаси — на 208 тонн до 18019 тонн, а виробництво літієвих фосфатів — на 5050 тонн до 101725 тонн, запаси — на 5251 тонн до 105780 тонн. За прогнозами, у березні виробництво літію зросте на 19% і становитиме 84360 тонн; виробництво літієвих фосфатів — на 24% до 43 тисяч тонн. Щодо запасів, щотижневі запаси літію зменшилися на 414 тонн і становлять 98959 тонн, з них нижній рівень — зросли на 1890 тонн до 45647 тонн, інші — зменшилися на 1120 тонн до 37020 тонн, верхній рівень — зменшився на 1184 тонни до 16292 тонн. За рівнем виробництва, рівень запасів зменшується, що відповідає очікуванням, а зниження абсолютної кількості запасів і зростання коефіцієнта запасів у downstream підтримують ціновий рівень. Однак слід враховувати, що на ринку наразі немає явних протиріч, тому короткострокові ціни будуть коливатися, потрібні більш визначені позитивні фактори для подальшого зростання, але можливе купівля на зниженнях.