Yifeng Electronics був названий на вечірці 3·15, чи вплинуло це на Duofluduo?

315 вечірка викрила порушення у харчовій обробці, несподівано залучивши лідера фторхімічної галузі — компанію 多氟多, яка є головним акціонером дочірньої компанії 亿丰电子, що постачає сировину для порушень. Компанія не лише займалася незаконними поставками, фальсифікацією маркування, а й допомагала нижнім ланкам уникати регулювання. Як дочірня компанія, придбана понад рік тому, 亿丰电子 має проблеми з дотриманням законодавства, а її фінансові показники не відповідали очікуванням. Щоб заспокоїти громадськість, 多氟多 терміново опублікувала заяву про розірвання зв’язків, але це не зупинило тиск на цінні папери.

Вечірка 3.15 викрила хаос у харчовій промисловості регіону Чунцін-Чунцин, її верхній ланцюг постачання — дочірня компанія 亿丰电子, що належить гіганту фторхімії 多氟多, — використовувала промисловий пероксид водню для обробки курячих лапок.

Головна проблема у тому, що, знаючи, що вироблений ними пероксид водню заборонений для використання у харчовій обробці, 亿丰电子 все одно постачала його, фальсифікуючи маркування, і навіть навчаючи нижчі ланки обходити регулювання.

За офіційною інформацією, ця дочірня компанія, придбана 多氟多 рік тому, має проблеми з дотриманням законодавства, а її фінансові показники не виправдали очікувань.

Хоча 多氟多 швидко опублікувала заяву, щоб спростувати зв’язки, це не зняло сумнівів ринку, і ціни на акції почали коливатися після відкриття торгів.

3.15 вечірка “зазначила”****** дочірню компанію 多氟多******

Цього року на вечірці 3.15 було викрито використання промислового пероксиду водню для обробки курячих лапок у кількох харчових підприємствах регіону Чунцін-Чунцин, а головним постачальником у цій чорній ланцюжку харчової безпеки стала дочірня компанія 河南亿丰电子新材料有限公司 (“亿丰电子”), що належить гіганту фторхімії — 多氟多.

Основна проблема у тому, що, використовуючи 35% концентрацію промислового пероксиду водню для обробки курячих лапок, ці підприємства порушували державний стандарт, оскільки цей хімікат заборонений для такої обробки, оскільки руйнує харчову цінність і може пошкодити травну систему людини.

Як постачальник, 亿丰电子 не лише незаконно продавала промисловий пероксид водню харчовим підприємствам, а й навмисно маркувала продукцію фальшивими етикетками “дезінфікуючий засіб на основі перекису водню для питної води”, а також навчала нижчі ланки обходити регулювання.

13 березня правоохоронці провели обшуки у харчових підприємствах, вилучили тисячі коробок проблемних курячих лапок, а також притягнули до відповідальності 亿丰电子 за незаконний продаж безмарочних харчових добавок.

Варто зазначити, що 亿丰电子 — це компанія, яку 多氟多 придбала у січні 2025 року. Тоді 多氟多 за 2845,8 млн юанів викупила 54% акцій у контролюючого акціонера 李世江 через свою групу 多氟多, ставши її найбільшим акціонером.

Під час купівлі 多氟多 заявила, що бізнес з виробництва мікроелектронних високочистих хімічних матеріалів у 亿丰电子 може збагатити портфель компанії у галузі електрохімії. Однак, за фінансовими показниками, цей актив не виправдав очікувань: у 2025 році його дохід склав 3115,2 млн юанів, чистий збиток — 338,72 млн, що становить менше 1% від об’єднаного доходу 多氟多, і явно не став другим драйвером зростання компанії.

У відповідь на громадський резонанс 16 березня 多氟多 швидко опублікувала заяву, що 亿丰电子 не має жодних ділових зв’язків із задіяними харчовими підприємствами, не має ліцензій і не займається виробництвом, а її діяльність відповідає всім ліцензійним вимогам.

Однак ця відповідь, здається, не зняла сумнівів ринку: 16 березня ціни на акції 多氟多 знизилися, і торги закінчилися на рівні 30,55 юанів, знизившись на 0,97%.

Насправді, 多氟多 — це компанія, що спеціалізується на виробництві фтору, літію, силіцію та інших сегментах високотехнологічної промисловості, і наразі переживає період відновлення. Відповідно до зростання попиту на електромобілі та енергетичні сховища, продажі ключових продуктів, таких як літій-ферофосфат і акумулятори, значно зросли.

Згідно з фінансовою звітністю, у перших трьох кварталах 2025 року дохід 多氟多 склав 67,29 млрд юанів, що на 2,75% менше, ніж торік, але чистий прибуток склав 78 млн юанів, тоді як минулого року був збитком у 309 млн. За прогнозами компанії, у 2025 році чистий прибуток ще зросте до 200–280 млн юанів.

**“Магія” злиття та поглинання 多氟多

Цей інцидент із порушеннями 亿丰电子 не лише став предметом пильної уваги ринку до купівлі компанії, а й висвітлив серію капітальних операцій 多氟多 з моменту її виходу на біржу.

З моменту первинного виходу на біржу у 2010 році 多氟多 активно займалася капітальним злиттям і поглинанням. У 2011 році, щоб уникнути залежності від коливань цін на верхньому ланцюгу, компанія за 24 млн юанів придбала 40% акцій 景昌萤石有限公司 в Аоханьському районі, отримавши доступ до запасів понад 1,1 млн тонн і високоякісних руд із вмістом флюориту понад 45%.

З 2015 року, коли на ринок увірвалася хвиля нових енергетичних автомобілів, 多氟多 почала активізувати зусилля з поглинання. У травні того ж року компанія уклала угоду з урядом Цінтайського району про спільну роботу, плануючи через купівлю акцій і додаткові інвестиції отримати 72,5% акцій 红星汽车, щоб швидко отримати ліцензію на виробництво електромобілів і побудувати повний ланцюг виробництва — від батарей до автомобілів.

У липні та жовтні того ж року 多氟多 інвестувала разом 16 млн юанів у збільшення статутного капіталу 红星汽车 і зобов’язалася протягом трьох місяців відновити виробництво, встановивши ціль у не менше ніж 1000 автомобілів у 2015 році.

З 2017 року, через різке падіння цін на основний продукт — літій-ферофосфат — основний бізнес 多氟多 зазнав тиску, і компанія почала активно продавати активи. У квітні того року вона продала 4 дочірні компанії, отримавши близько 35 млн юанів. З них, наприклад, 深圳市多氟多新能源科技, що займалася світлодіодним бізнесом, була продана через виснаження ринку, а 福多多實業, що займалася ресторанним і готельним бізнесом, — через нерентабельність. Навіть компанія-партнер у галузі літій-матеріалів — 纳米 — була продана через малі масштаби і залежність від оренди.

У 2019 році 多氟多 знову зайнялася зовнішніми поглинаннями. У вересні вона за 77 млн юанів викупила 70% 洛陽蓝宝股份有限公司, що мала запаси флюориту у Лоян і Чунцині. Однак, після купівлі компанія втратила понад 200 млн юанів за три роки і стикнулася з борговими проблемами та знеціненням активів. У 2022 році 多氟多 продала цю компанію за 10 млн юанів.

У 2020 році вона викупила за 89 млн юанів компанію 伴侣纳米, яка вже мала власне виробництво і була прибутковою. За даними фінансової звітності, з 2017 по 2019 рік ця компанія отримала прибуток близько 16,7 млн юанів і стала важливим джерелом доходу для 多氟多, особливо у період, коли основна компанія зазнавала збитків у 398 млн юанів.

У вересні 2021 року 多氟多 продала всі свої акції 红星汽车 за 209 млн юанів, що ознаменувало завершення п’ятирічної мрії компанії створити власний автопром.

Після кількох злиттів і розпродажів стратегія 多氟多 змінилася з “широкого” на “спеціалізований”. У 2021 році компанія вирішила зосередитися на розвитку літієвих батарей у Нанінь, створивши проект 广西宁福, у який у 2023 і 2025 роках інвестувала активи.

У 2024 році 多氟多 за 300 млн юанів придбала 80% 宁夏天霖股份有限公司, що дозволило перейти від неорганічного фтору до органічного і відкрити новий напрямок бізнесу. Також компанія оголосила про намір вивести 子公司中宁硅业 на фондовий ринок і планує його листинг на Шеньчженьській біржі.

У січні 2025 року 多氟多 придбала 亿丰电子, що стала об’єктом суспільної уваги, і сподівається розширити асортимент електрохімічних продуктів компанії.

**“Душа” 多氟多 — 李世江

Капітальні стратегії 多氟多 протягом десятиліть тісно пов’язані з діяльністю засновника 李世江.

李世江 народився 1950 року у Веньсяні, провінція Хенань. В 18 років він пішов служити у Другу артилерійську дивізію.

Після демобілізації у 1973 році він працював на Веньсянському заводі мінеральних добрив, піднімався від заступника начальника обладнання до начальника технічного відділу, здобув управлінський досвід на рівні низових структур. У 1983 році він вступив до Харківського університету радіо і телебачення, а у 40 років — вступив до партійної школи для здобуття вищої освіти.

У 1994 році, коли завод кристалічного фториду у Чжоуцзяо опинився на межі закриття через однорідність продукції і застарілі технології, 李世江 взяв на себе керівництво, сформувавши “штурмову групу” з 36 ветеранів.

Тоді внутрішня алюмінієва промисловість швидко зростала, але ключовий матеріал — кристалічний фторит — залежав від невідновлюваних запасів флюориту, яких у Китаї було лише 13% світових. Традиційні технології забруднювали довкілля. 李世江 усвідомив, що єдиний шлях — технологічні інновації.

Він і його команда зосередилися на лабораторних дослідженнях і у 1997 році розробили технологію “метод отримання фторсілікату натрію з одночасним виробництвом високоякісного білий кремнезем”. Ця революційна технологія перетворила відходи виробництва фосфорних добрив у цінний ресурс і відкрила новий шлях отримання фтору. Це не лише врятувало підприємство, а й отримало державне визнання як “Національний демонстраційний проект високотехнологічної промисловості” з підтримкою у 8 млн юанів.

У 1999 році, під час масової реформи державних підприємств, 李世江, у віці 49 років, перетворив завод у 多氟多化工有限公司 і став його головою.

У 2006 році, за порадою експертів, він почав досліджувати глибоку цінність фтору і зосередився на літій-ферофосфаті. Тоді цей матеріал був у монополії японських компаній, і китайські виробники змушені були імпортувати його за високими цінами. 李世江 поїхав до Японії, але його не пустили на завод, і йому сказали: “Китайські компанії не здатні зробити це”. Це підштовхнуло його до рішучих дій.

Команда пережила фінансові труднощі, втрату кадрів і інші проблеми. 李世江 інвестував понад 2 млрд юанів, і у 2014 році компанія почала масове виробництво літій-ферофосфату.

Щойно компанія запустила виробництво, японські конкуренти почали цінову війну, намагаючись знищити новачка. 李世江 зберігав спокій, контролював витрати і, скориставшись зростанням попиту на електромобілі, успішно подолав кризу.

У травні 2010 року, у віці 60 років, 李世江 офіційно відкрив торги на Шеньчженьській біржі, і 多氟多 став першою приватною компанією у Китаї, що вийшла на ринок інорганічних фторхімікатів. Завдяки капіталу компанія швидко зросла. Зараз кожна третя літій-ферофосфатна батарея у світі містить продукцію 多氟多, її частка на внутрішньому ринку — 35%, а глобальна — 30%, що зруйнувало монополію іноземних виробників.

У грудні 2025 року, у віці 70 років, 李世江 офіційно залишив посаду голови, його місце зайняли син 李云峰 і дочка 李凌云. Обидва вони починали кар’єру у 多氟多 ще з молодих років, працюючи на низових посадах.

李云峰, теперішній голова, раніше був начальником відділу кадрів, менеджером з людських ресурсів, заступником генерального директора і заступником голови ради директорів. 李凌云 працювала начальником зовнішньої торгівлі у заводі у Чжоуцзяо та менеджером відділу зовнішньої торгівлі.

Цей скандал із дочірньою компанією може стати серйозним випробуванням для нової управлінської команди 多氟多.