На ринку акцій А-шер очікує новий раунд «дощу з червоних конвертів»!

У середині березня А-акції офіційно увійшли у напружений період розкриття річних звітів за 2025 рік. Разом із цим на дорозі з’являється новий раунд «дощу купонів». За неповною статистикою журналістів «Фінансової газети», станом на 18 березня понад сто компаній оприлюднили свої дивідендні плани за 2025 рік.

З довгострокової перспективи, за період «14 п’ятиріччя», готівкові дивіденди на фондовому ринку склали 10,7 трильйонів юанів; за два роки з моменту прийняття нових «Дев’яти положень щодо державної підтримки» компанії, що котируються на А-акціях, виплатили та викупили дивідендів і акцій на суму 5,23 трильйонів юанів — рекордний показник у історії; у 2025 році загалом, лише компанії, що котируються на Шеньчженьській біржі, виплатили понад 540 мільярдів юанів готівкових дивідендів… За підтримки посилення регулювання та контролю за готівковими дивідендами компаній, активність у їх виплатах значно зросла, і ринок капіталу формує позитивне коло «фінансування — розвиток — повернення інвестицій».

У 2026 році у «Звіті уряду про роботу» було запропоновано поглибити реформи у сфері капітального ринку, активно залучати середньо- та довгострокові інвестиції. 6 березня голова Комісії з цінних паперів Ву Цінь на прес-конференції у рамках четвертої сесії Всекитайського з’їзду народних представників зазначив, що потрібно сприяти підвищенню якісних та кількісних показників капітального ринку, зокрема, стимулювати компанії, що котируються, підвищувати рівень управління, посилювати виплати дивідендів та викуп акцій, щоб підвищити інвестиційну цінність і повернення інвесторів.

Загалом, фахівці вважають, що нинішня тенденція у готівкових дивідендах компаній, що котируються на А-акціях, переходить від «потоку дивідендів» до «нормалізації», що свідчить про глибокі зміни у ринковій екосистемі. За підтримки регуляторного керівництва та системних обмежень, виплати дивідендів більше не є лише «поточним ентузіазмом» окремих компаній, а стають обов’язковим елементом високоякісного розвитку компаній.

Від «поточних хвиль» до «систематичної норми»

За даними Комісії з цінних паперів, станом на кінець 2025 року у двох головних біржах — Шанхайській та Шеньчженьській — 1128 компаній оголосили або здійснили проміжні дивідендні виплати за 2025 фінансовий рік на суму 827,3 мільярдів юанів. За сприяння регуляторного керівництва, активної участі підприємств та позитивної взаємодії ринку, екосистема дивідендів на А-акціях продовжує вдосконалюватися. Окрім річних дивідендів, проміжні дивіденди стають важливим інструментом для скорочення періоду повернення інвестицій та підвищення відчуття інвесторів. Наприклад, 5 лютого 2026 року компанія Luxshare Precision оголосила про впровадження проміжних дивідендних виплат за перші три квартали 2025 року — вперше з моменту виходу на біржу у 2010 році, вона виплатила 1,6 юанів на 10 акцій, загалом близько 1,165 мільярдів юанів, напередодні китайського Нового року, даруючи інвесторам «грошовий подарунок».

Все більше компаній через зміну статуту розробляють довгострокові дивідендні плани, удосконалюють процедури їх затвердження, підвищують прозорість та передбачуваність виплат, що сприяє стабільності очікувань інвесторів. Наприклад, у 2024 році 216 компаній Шеньчженьської біржі оприлюднили «План дивідендів для акціонерів на 2024–2026 роки», а у 2025 році ще 165 компаній оприлюднили плани дивідендів на три роки, що формує чіткий і стабільний сигнал для ринку. Крім того, 130 компаній Шеньчженьської біржі перед публікацією річної звітності за 2024 рік розробили проміжні дивідендні плани на 2025 рік, інтегрувавши їх у загальну стратегію розподілу прибутку, що дозволяє підтримувати стабільний рівень дивідендів і скорочувати період повернення інвестицій.

Зростає кількість стабільних компаній, що виплачують дивіденди

За останні роки, рівень дивідендної активності компаній, що котируються, постійно зростає. За статистикою, станом на сьогодні, 54% компаній, що котируються понад 3 роки, виплачували дивіденди протягом трьох послідовних років, що на 5,6% більше ніж торік. Частота виплат дивідендів у середньому зросла з одного разу на рік до 1,3 разу, формуючи довгострокову, стабільну модель повернення інвестицій.

Щодо конкретних компаній, то у 2024 році шість з них — CATL, Wuliangye, Gree Electric, Midea Group, BYD, Ping An Bank — виплатили понад 10 мільярдів юанів дивідендів. З них Midea Group виплатила 69% чистого прибутку у вигляді дивідендів, з моменту виходу на біржу у 2013 році вона постійно реалізує програми повернення інвесторам, загалом виплативши понад 137 мільярдів юанів готівкою. У рамках «Плану повернення інвесторів на 2025–2027 роки» Midea Group визначила, що за умови відповідності компанія буде двічі на рік виплачувати дивіденди готівкою, а розподіл прибутку не менше ніж 30% від середнього чистого прибутку за останні три роки.

Варто зазначити, що приватний сектор активно бере участь у виплатах дивідендів. У групі компаній Шеньчженьської біржі, що перед Новим роком виплатили грошові бонуси, майже 60% — приватні підприємства, сума виплат перевищила 8 мільярдів юанів, середній розмір дивідендів однієї приватної компанії — понад 12 мільйонів юанів. Літюнь Precision, Tianshan Aluminum та інші провідні підприємства активно публікують оголошення про проміжні або квартальні дивідендні виплати за 2025 рік, демонструючи свою рішучу позицію щодо активного повернення інвесторам.

Стійкі фінансові показники забезпечують міцну основу для «дощу купонів»

Станом на 18 березня, серед понад сотні компаній, що оприлюднили дивідендні плани за 2025 рік, 14 компаній мають програми розподілу з додаванням акцій (送轉), максимальний коефіцієнт — у компанії Cambrian, яка планує розподілити 4,9 акцій на кожні 10; у компанії Huahai Chengke коефіцієнт — 4,8 акцій на 10.

6 березня 2026 року Desay SV оголосила про план розподілу прибутку за 2025 рік: кожні 10 акцій — 12,50 юанів готівкою, загалом виплачено 742 мільйони юанів, що становить 30,25% чистого прибутку за 2025 рік. Високий рівень повернення зумовлений високим зростанням: компанія зосереджена на розробці інтелектуальних кабін, систем автономного водіння та мережевих сервісів, у 2025 році її дохід склав 32,557 мільярдів юанів, чистий прибуток — 2,454 мільярдів юанів, зростання відповідно 17,88% і 22,38%. У той же день компанія Shanjin International також оголосила про план розподілу прибутку за 2025 рік: кожні 10 акцій — 4,8 юанів готівкою, загалом виплачено 1,332 мільярдів юанів, що становить 44,82% чистого прибутку за 2025 рік, демонструючи високий рівень дивідендних виплат і спільне зростання з акціонерами.

Заступник голови Цінних паперів «Цзюаньчжун» зазначив, що політика китайського капітального ринку перейшла у фазу «збалансованого розвитку», регулятор постійно наголошує на підвищенні рівня дивідендних виплат компаній, посиленні механізмів повернення інвесторів. У майбутньому система дивідендів, ймовірно, буде характеризуватися зростанням рівня дивідендних ставок та поступовим удосконаленням механізмів обмеження виплат, а активи з дивідендною привабливістю, ймовірно, отримають додаткову цінність на ринку.