Фінансові жарти | Де знайти інвестиційну наполегливість під час посилення волатильності?

Зі зростанням конфлікту на Близькому Сході та частими заявами різних сторін коливання світових капітальних ринків продовжують посилюватися. Один твіт, одна чутка, один набір даних — і за кілька годин може виникнути шторм, бичачі та ведмежі настрої змінюються щодня або навіть протягом дня, і побажання один одному — не новина.

За цей час, як простий інвестор, я неусвідомлено відчуваю, як мої емоції коливаються разом із зростанням і падінням моїх портфелів. В процесі все більше усвідомлюю, що під час турбулентності мені не бракує новин, а бракує стійкості.

Отже, питання: звідки береться інвестиційна стійкість?

По-перше, вона походить із глибокого розуміння.

Нервовість, тривога, страх — це ознаки відсутності стійкості, а ці емоції — це природна реакція мозку на невідоме та неконтрольоване. Це ніби людина, яка ніколи раніше не виходила в море, вперше ступає на палубу і натрапляє на шторм. Кожне нахилення корабля або удар хвилі викликає у неї страх, що судно може перекинутися.

А розуміння — це досвід старих мореплавців. Вони знають, що перевірки погоди неминучі, і розуміють конструкцію корабля, тому їх перша реакція — не паніка, а дія.

Так само, коли ви глибоко досліджуєте бізнес-модель компанії, розумієте її конкурентні переваги, рахуєте, скільки вона може заробити в найгіршому сценарії, — короткострокові коливання цін стають менш страшними.

Раніше, аналізуючи записи прямих ефірів керівників фондів, я натрапив на слова керівника фонду Тянь Ю:

“Потрібно мати високу впевненість у цінності активу. Наприклад, питання: ‘Чи наважитеся додати позицію, коли ціна падає до ліміту зупинки?’ — це важливий духовний тест. Перед покупкою потрібно поставити собі це питання. Якщо ви пройшли цей тест і під час падіння переконані, що фундаментальні показники та конкурентні переваги не змінилися, — можете сміливо купувати далі.”

Якщо розумієш — тримай.

По-друге, із чітких заздалегідь встановлених правил.

Навіть найрозумніший інвестор, стикаючись із збитками, особливо тривалими, важко залишатися спокійним.

Це людська природа. А стійкість — це дисципліна, яка допомагає подолати людські слабкості.

Ця дисципліна має бути чіткою і легкою для виконання. За допомогою таких правил людина може повернути рішення з рук емоцій у логіку і раціональність. За яких умов купувати? За яких — тримати? За яких — продавати? Ці питання потрібно прописати ще в часи спокою на ринку. Як тільки правила визначені — залишається лише їх дотримуватися.

Чіткість правил полегшує виконання і робить стійкість довговічною.

По-третє, із раціонального розподілу капіталу.

Іноді паніка виникає через неправильний характер грошей.

Якщо використовуються гроші, які мають бути для щоденних витрат, або позичені, або з використанням кредитного плеча, навіть невелике зниження може викликати тривогу. Якщо за цими грошима стоять щоденні витрати, борги або відповідальність перед родиною, спокій і рівновага зникають.

Раціональне планування капіталу знімає цей тягар. Тому кажуть, що потрібно інвестувати в «зайві» гроші, щоб їхній характер і період інвестування відповідали один одному. Якщо ви точно знаєте, що ці гроші не будете використовувати протягом трьох-п’яти років, то навіть при 30% корекції на ринку ви зможете залишатися спокійним і чекати повернення вартості.

Збалансованість капіталу — це запорука внутрішнього спокою.

Коливання — це сутність ринку, і, оскільки їх не уникнути, потрібно навчитися адаптуватися. Стійкість — це не вроджена навичка; це результат глибокого розуміння, чітких правил і правильно спланованого капіталу. Коли ти розумієш — не піддаєшся страху; коли маєш дисципліну — не біжиш у безглузді дії; коли гроші чекати — можеш витримати.

Наостанок, пропоную три популярні пости від керівників фондів, які можуть надихнути. Адже шторм — це природна частина ринку, а стійкість — її власна якість, яку потрібно виховувати самостійно.

Цей матеріал не є інвестиційною порадою, думки мають тимчасовий характер. Наша компанія зобов’язується керувати та використовувати активи фонду чесно, сумлінно та відповідально, але не гарантує прибутковість або мінімальний дохід. Інвестиції завжди мають ризик, минулі результати фонду не гарантують майбутніх. Результати управління фондом не є гарантією результатів інших фондів. Інвестори повинні уважно ознайомитися з договором фонду, проспектом та іншими юридичними документами. Управляючий фондом нагадує, що інвестиції — це «купівля на свій ризик», і рекомендує обирати фонд відповідно до власної толерантності до ризику. Інвестиції завжди пов’язані з ризиком, тому потрібно діяти обережно.