Guangfa Securities: GTC NVIDIA Upgrade Agent Computing Power Products, Domestic AI Industry Welcomes New Opportunities

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（來源：智通財經）

智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，GTC大會上，英偉達(NVDA.US)展示了多款AI算力新產品，重點加強針對Agent應用在集群化算力和推理算力產品線的競爭力。Agent推動推理算力需求快速增加，AI芯片國產替代的進程有望加快，遠期空間有望進一步被打開。此外，AI基礎軟件亦受益於Agent相關應用的落地和拓展。

廣發證券主要觀點如下：

GTC大會上，英偉達針對Agent應用展示了多款AI算力新產品

2026年3月16日，英偉達在GTC大會上展示了多款AI算力產品，包括Vera Rubin NVL72超節點產品、Groq 3 LPU和LPX以及NemoClaw等。从其推出的產品方向來看，英偉達在重點加強針對Agent應用在集群化算力和推理算力產品線的競爭力。

具體看

①與Blackwell架構下的超節點產品相比，Vera Rubin NVL72推理性能實現5倍的提升，訓練性能實現3.5倍的提升Vera Rubin架構的集群能力的提升有望更好滿足科技廠商對於加速萬億參數AI模型、多模態大模型及Agent推理任務的算力需求。②針對Agent推理場景常見的長上下文和低延遲的需求，英偉達推出了專用芯片Groq 3LPU。融合了模型和Agent算法原理的LPU專用芯片產品在計算性能上有明顯提升，這反映了芯片和算法融合發展的趨勢已愈發明顯。③針對多智能體協同場景，Dynamo軟件棧通過KV-Cache存儲優化、大語言模型動態路由以及分步推理技術實現了較好的性能提升。④cuVS向量加速軟件棧主要通過加速和優化向量檢索和搜索的過程來賦能數據挖掘和語義搜索場景。⑤NemoClaw採用英偉達Agent工具包優化OpenClaw的典型應用;NemoClaw的推出驗證了此前報告的觀點“小龍蝦或改變未來軟件應用架構、渠道和運營體系，正成為入口之爭”。

Agent推動推理算力需求快速增加，AI芯片國產替代空間打開

此次GTC大會上，英偉達不僅在芯片和超節點等硬件層面加強了Agent相關算力性能，還通過Dynamo、NemoClaw等軟件棧進一步適配Agent的應用。這反映了未來Agent帶來推理算力需求快速增加的趨勢。一方面，受政策影響，包括Vera Rubin在內的英偉達AI芯片在國內的銷售仍面臨較大不確定性；另一方面，由於推理AI芯片性能要求較低，國產AI芯片在技術上追趕海外以英偉達為代表的AI芯片的難度更低。在此趨勢下，AI芯片國產替代的進程有望加快，遠期空間有望進一步被打開。此外，AI基礎軟件亦受益於Agent相關應用的落地和拓展。

建議關注

①AI硬件：寒武紀、浪潮信息、紫光股份。②模型：智譜、MiniMax、阿里、騰訊，建議關注商湯和科大訊飛。③AI基礎軟件：星環科技、卓易信息、范式智能。④數據中心運營與調度服務：網宿科技、寶信軟件、云賽智聯，建議關注首都在線。

風險提示

AI芯片產能有限的風險；中美在AI算力領域的差距拉大，國內AI產業鏈追趕存在挑戰；政策的不確定性影響AI芯片供給。