1 хвилина, 20% ліміт зростання! Чотири великі позитиви раптово прийшли! Весь сектор колективно вибухнув!

Інвестуйте у фондовий ринок, орієнтуючись на аналітичні звіти від Jin Qilin Analyst, авторитетні, професійні, своєчасні та всебічні, щоб допомогти вам виявити потенційні тематичні можливості!

Енергетичний сектор рано вранці демонструє структурний стрімкий ріст!

Сьогодні рано (18 березня) сектор електроенергетики на китайському фондовому ринку проявляє активність. Після відкриття акцій Jiwei New Energy за одну хвилину піднялися на 20% і закрилися на максимальній межі. Huadian LiaoNeng тричі піднімався до лімітної ціни, а також зростання зафіксували Yue Electric A, ShaoNeng Shares, Yabo Shares, а також нові компанії Zhonggang, Huadian Energy, Jiangsu New Energy, Min Dong Electric та інші показали гарні результати.

За словами аналітиків, сектор електроенергетики поєднує високий дивідендний дохід і зростаючий потенціал. Зараз існує чотири головні позитивні фактори: по-перше, від верховного планування до виходу токенів за кордон, електроенергетика стає ключовим активом епохи ШІ; по-друге, посилюється логіка зростання цін на електроенергію, що призводить до переоцінки вартості комунальних активів; по-третє, вона відповідає парадигмі активів “HALO”, поєднуючи високий рівень захисту та переваги трансформаційного зростання; по-четверте, з’являються ознаки низької оцінки, що робить електроенергетичні активи привабливими для інвестицій.

Енергетичний сектор знову вибухає!

Сьогодні деякі акції електроенергетики стали одними з небагатьох об’єктів з високою консолідацією думок на ринку. Jiwei New Energy миттєво досягла ліміту під час відкриття, Yabo Shares також швидко зросли до ліміту. Обидві компанії є типовими акціями з концепцією фотогальваніки, що належать до зеленого енергетичного сектору.

За даними Securities West China, частка нових джерел енергії у виробництві постійно зростає, проте механізм управління електромережами не зазнав суттєвих змін. Регулювання та запас безпеки мережі зменшуються, що ускладнює інтеграцію та споживання. Водночас, швидке зростання встановленої потужності нових джерел енергії викликає локальні проблеми з їхнім споживанням. Обчислювальні потужності, як регулювальний фактор навантаження, мають потенціал підвищити рівень автономного споживання нових джерел енергії. Політики, такі як “Східні дані — Західні обчислення”, сприяють передачі електроенергії з заходу на схід, сприяючи “західній індустрії” та її переміщенню. Технології розумних мереж, у поєднанні з прогресом ШІ, можуть допомогти вирішити проблеми підключення до мережі, створюючи цілісну індустріальну екосистему та підтримуючи цілі розвитку технологічної країни.

Вугільна та газова генерація також демонструють хороші результати. Deep South Electric, Yue Electric A та Huadian LiaoNeng досягли лімітів під час відкриття, а також високі показники мають Huadian Energy, Hui Hengyun, Huayin Electric Power і JianTou Energy. Зокрема, Yue Electric A та Huadian LiaoNeng відкрилися з одним лімітним ціновим рівнем, а Deep South Electric швидко досягла ліміту.

Зі зростанням напруженості у США та Ізраїлі щодо Ірану, морський шлях у Гормузькій протоці майже паралізований, що спричиняє різкі коливання світових цін на нафту. 16 березня керівна партія Південної Кореї “Спільна демократія” заявила, що країна скасує обмеження щодо потужності вугільних електростанцій і підвищить рівень використання атомних електростанцій до 80%. Група з реагування на економічну кризу на Близькому Сході зазначила, що ці заходи спрямовані на стабілізацію енергопостачання та цін, оскільки напруженість у Гормузькій протоці ускладнює постачання нафти та природного газу до Південної Кореї.

Чотири головні переваги

За даними GF Securities, сектор електроенергетики має чотири ключові переваги.

Перша: від верховного планування до виходу токенів за кордон, електроенергетика стає ключовим активом епохи ШІ. У 2026 році у першому звіті уряду вперше було запропоновано концепцію “співпраці обчислювальної та електричної енергетики”, що підняло розвиток цих двох напрямків до рівня національної стратегії нової інфраструктури. Станом на 9 березня глобальне споживання токенів за тиждень перевищило 15 Тб, що свідчить про вибухове зростання попиту на обчислювальні потужності. Водночас, завдяки перевагам у витратах та постійному покращенню моделей, внутрішні моделі мають потенціал для подальшого зростання кількості викликів токенів, що сприятиме глобальному зростанню попиту на ШІ-обчислювальні ресурси.

Друга: посилення логіки зростання цін на електроенергію, переоцінка вартості комунальних активів. Після ухвалення у 2026 році “Постанови про вдосконалення механізму цін на потужність у генерації” механізм ціноутворення для вугільних, газових електростанцій, акумулюючих гідроелектростанцій та незалежних нових енергетичних сховищ був удосконалений. Крім того, конфлікт між Росією та Україною та ситуація на Близькому Сході продовжують впливати на глобальні енергетичні поставки, підвищуючи ціни на вугілля та природний газ, що має тенденцію до передачі цих зростань у ціни на електроенергію. У контексті поглиблення ринкових механізмів ціноутворення зростання цін на енергоносії поступово передаватиметься у підвищення цін на електроенергію, що підвищить її середній рівень і прибутковість активів сектору.

Третя: відповідність парадигмі активів “HALO”, поєднання високого захисту та переваг трансформаційного зростання. На ринку А-акцій електроенергетика ідеально відповідає інвестиційній концепції “важкі активи, низька заміна”, де інтереси акціонерів підтримуються реальним фізичним кредитом, що робить активи менш волатильними. Завдяки високим капіталовкладенням і високій ефективності використання капіталу ці активи довгостроково демонструють вищий ROE порівняно з усім ринком А, а їхній дивідендний дохід є значним. Високий ROE і високий дивідендний дохід дозволяють цим активам не залежати від точного таймінгу ринку, поєднуючи циклічну агресивність із стабільністю дивідендів і маючи потенціал для довгострокового портфоліо.

Четверта: виявлення низької оцінки, баланс між захистом і атакою. З точки зору оцінки, поточний P/E та P/B індексу електроенергетики є нижчими за історичні середні значення, а рівень дивідендів значно вищий за індекс сектору мережевих обладнань, що свідчить про високу привабливість активів. Крім того, частка активів у секторі комунальних послуг у портфелях активних фондів знаходиться на історично низькому рівні, що створює потенціал для відновлення і зменшення недооцінки.

Редактор: Тактичний Хенг

Верстка: Ван Лу Лу

Коректор: Ян Лілін