Федеральна резервна система як і очікувалося утримала процентні ставки на незмінному рівні точкова діаграма показує що протягом року буде ще одне зниження ставок

Бірінш за все, у четвер о 2:00 за київським часом, на тлі постійного загострення конфлікту на Близькому Сході та зростання цін на нафту, Федеральна резервна система США (ФРС) опублікувала нове рішення щодо процентної ставки, яке відповідало очікуванням ринку — цільовий діапазон федеральних фондів залишився на рівні 3.5% до 3.75%, і це вже друге засідання поспіль без змін.

Після оголошення рішення про ставку три основні індекси американського фондового ринку зросли незначно, спотове золото короткостроково піднялося на 10 доларів, а індекс долара США залишався майже без змін.

Заява ФРС показала, що члени комітету проголосували 11-1 за це рішення. Висловлювання щодо економічних перспектив не зазнали суттєвих змін, але трохи підвищили прогнози зростання економіки та інфляції на 2026 рік.

Незважаючи на високий рівень невизначеності, чиновники знову заявили, що у майбутньому можливі кілька знижень ставок. Відомий “точковий графік” показує, що більшість членів очікує одне зниження ставки цього року і ще одного — у 2027 році, але конкретні дати залишаються невизначеними.

З 19 членів ФОМС, 7 прогнозують, що цього року зниження ставки не буде, що на одного більше, ніж у грудні минулого року. Хоча прогнози щодо майбутнього курсу ставок різняться, медіана показує, що у 2027 році ставки ще знизяться, і федеральний фондовий цільовий рівень стабілізується біля 3.1%.

У заяві також згадується, що конфлікт у Ірані, що розгорівся три тижні тому, додав невизначеності. Війна та її вплив на Ормузську протоку порушили світовий ринок нафти і можуть тримати інфляцію вище цільового рівня ФРС у 2%. У заяві зазначено: “Розвиток ситуації на Близькому Сході залишається невизначеним для економіки.”

Перед засіданням ціни на нафту зросли з менше ніж 80 доларів за барель до 108 доларів, а ціни на бензин у США також підвищилися; одночасно, ще до початку конфлікту, дані показали, що індекс виробничої інфляції (PPI) вже перевищує очікування.

Заява також зазначає, що директор ФРС Стівен Мюллен знову проголосував проти зниження ставки на 25 базисних пунктів, побоюючись погіршення ситуації з працевлаштуванням. Перед цим у січні разом з ним за зниження ставки голосував Крістофер Воллер, але цього разу він підтримав збереження ставки.

Варто зазначити, що жоден із політичних діячів не прогнозує підвищення ставки цього року, але один чиновник припускає можливість підвищення у 2027 році.

Перед початком конфлікту ринок очікував двох знижень ставок цього року і малоймовірного третього. Однак через зростання цін на нафту та сильні дані щодо інфляції (які з’явилися ще до енергетичного шоку), ринок наразі очікує максимум одного зниження у 2026 році.

У нових економічних прогнозах ФРС очікує зростання ВВП цього року на 2.4%, що трохи вище за прогноз у 2.3% у грудні минулого року; у 2027 році зростання очікується на рівні 2.3%, що на 0.3% більше попередніх оцінок.

Чиновники також підвищили свої інфляційні прогнози на цей рік, очікуючи, що індекс цін споживчих витрат (PCE), включно з основним показником, становитиме 2.7%. Водночас вони вважають, що з часом, по мірі зменшення впливу тарифів і війни, інфляція повернеться до цільового рівня близько 2%. Хоча нещодавні дані з ринку праці показують слабкість у створенні робочих місць, політики очікують рівень безробіття наприкінці року на рівні 4.4%.

Збереження ставки без змін відбувається на тлі складної політичної ситуації. Президент США Трамп продовжує тиснути на Джерома Пауелла та його колег, вимагаючи зниження ставки. На початку цього тижня Трамп критикував Пауелла за те, що він не скликав спеціальне засідання для зниження ставки, незважаючи на високий рівень інфляції та невизначеність через війну.

З іншого боку, це засідання, яке проводить Пауелл у четвер, ймовірно, стане його другим за тривалістю в його каденції. Його термін закінчується у травні, а колишній президент Трамп висунув кандидатуру колишнього директора ФРС Кевіна Воша на посаду наступника. Вош раніше підтримував низькі ставки, але наразі не висловлює відкрито свою позицію.

Ситуація ускладнюється ще й судовими процесами. Міністерство юстиції США, зокрема, федеральний прокурор у Вашингтоні Дженні Пірро, вислало Пауеллу повістку з вимогою надати документи щодо багатомільярдного ремонту головного офісу ФРС. Пауелл відмовився співпрацювати, звинувативши Трампа у тиску та спробах змусити його знизити ставку. Суддя підтримав Пауелла, скасувавши повістку і зазначивши, що її мета — “залякування та тиск” на голову ФРС.

Однак Пірро заявила, що подасть апеляцію. Тим часом сенатор-республіканець Том Тіллс заявив, що до вирішення суперечки з Пауеллом він заблокує призначення Воша у Сенатському комітеті з банківських справ. Якщо судовий процес триватиме до травня, Пауелл ймовірно залишиться на посаді до підтвердження Воша.

Детальний огляд від East Money: корисні поради

(Джерело: Financial Associated)