ETF тижневий огляд: батареї та нові джерела енергії демонструють сильне зростання, електромережеве обладнання та кольорові метали йдуть проти тренду, привертаючи інвестиції

Минулого тижня (9—13 березня) ринок акцій А-акцій продемонстрував виразну структурну диференціацію. Індекси серії Shanghai Composite зазнали тиску: Shanghai Composite злегка знизився на 0,7%, індекс Sci-Tech 50 скоротився на 2,88%; у той час як індекси серії Shenzhen Composite зросли: Shenzhen Component піднявся на 0,76%, а індекс стартапів (ChiNext) — на 2,51%.

Що стосується показників ETF, активи HALO з характеристиками «важких активів, низької втрати» продовжують зростати, що сприяє високій продуктивності відповідних товарних та акційних ETF. Зокрема, енергетичний та хімічний ETF Jianxin за тиждень виріс на 11,27%, а також ETF, орієнтовані на екологію, вугілля та інші теми, займають провідні позиції за зростанням. Крім того, під впливом галузевих новин, ETF на батареї та ETF на нові енергетичні технології ChiNext також зафіксували значний прибуток минулого тижня.

Щодо потоків капіталу, то крім товарних ETF, інші види ETF у цілому демонстрували чистий відтік капіталу, зокрема облігаційні ETF — найбільший відтік, склавши 9,938 мільярдів юанів. Варто зазначити, що ETF на електромережі зросли повільніше, але зберегли високий рівень залучення капіталу, залишаючись лідерами за чистим притоком у ринку ETF.

Багатофакторний стимул для зростання ETF на батареї та нову енергетику

Минулого тижня припав пік публікації річних звітів компаній А-акцій. 10 березня провідні компанії ланцюга виробництва батарей — CATL (300750.SZ), Tinci Materials (002709.SZ), Boliwei (688345.SH) та Anfu Technology (603031.SH) — оприлюднили свої звіти за 2025 рік, продемонструвавши подвійне зростання доходів і чистого прибутку, що додало оптимізму сектору.

Завдяки високим показникам, індекс батарей CSI за тиждень виріс на 8,4%, а багато ETF, що слідкують за цим індексом, показали високі прибутки. Зокрема, ETF на батареї від China Merchants Fund (561910.SH) виріс на 8,48% за тиждень.

Менеджер ETF на батареї від China Merchants Fund, Ху Ронман, у коментарі для Financial News зазначив, що минулого тижня високі результати лідерів галузі, а також підвищений попит на електроенергію через хвилю AI, геополітичні фактори та питання енергобезпеки сприяли підвищенню настроїв у секторі. Зокрема, виробництво у ланцюгу зростає, встановлення енергозберігаючих систем та тендери на їхню закупівлю продовжують зростати: у січні 2026 року нові потужності з енергозбереження становитимуть 10,9 ГВт, що на 106% більше порівняно з минулим роком; у лютому обсяг тендерів на системи з енергозбереження зріс на 127% у порівнянні з попереднім роком.

Що стосується оцінки, то поточна оцінка індексу теми батарей CSI становить 33,77 разів, що нижче за 65% за останні десять років. Ху Ронман зазначив, що у перспективі глобальний попит на енергозбереження продовжить зростати, а технологічні прориви у твердотільних батареях, натрієвих батареях та інших сферах створюють додаткові позитивні фактори для ланцюга виробництва батарей.

Крім того, завдяки подвійній підтримці активів HALO та сектору батарей, ETF на нову енергетику, що охоплює батареї, фотогальваніку та вітрову енергетику, — Huaxia (159368.SZ), — зафіксував значне зростання на 7,26%.

З цього приводу менеджер інвестиційного відділу Huaxia Fund, Дан Куанчжи, зазначив, що останнім часом геополітичні події підвищили увагу до енергобезпеки та самодостатності, а також зросла нова потреба у обчислювальній синергії через революцію AI, а також триває активна реалізація політики зеленої низьковуглецевої економіки, що сприяє покращенню ділової активності у секторі нової енергетики.

Він додав, що у плані розвитку «П’ятирічки» (2021–2025) чітко визначена ціль подвоєння виробництва невуглецевої енергії за десять років, а також посилено протидію внутрішній конкуренції та безладному розширенню виробництва, що сприяє перехід у секторі від масштабного розширення до високоякісного розвитку. Це покращує структуру пропозиції та підвищує прибутковість провідних компаній. З іншого боку, попит залишається стабільним і зростає: у березні виробництво літієвих батарей у країні зросло приблизно на 20% порівняно з попереднім місяцем, а системи з енергозбереження стають ключовим драйвером зростання, що свідчить про те, що сезонність у галузі зменшується, а сигнали відновлення прибутковості стають більш очевидними. Загалом, сектор нової енергетики має потенціал для середньо- та довгострокового відновлення показників та оцінки.

Зворотній потік капіталу у мережеве обладнання та кольорові метали

Попри попереднє зростання, сектор мережевого обладнання минулого тижня зазнав корекції, але все ще залучає капітал у зворотному напрямку. ETF на мережеве обладнання від Huaxia Fund за тиждень отримав чистий притік у 3,126 мільярдів юанів, ставши «лідером залучення капіталу».

Крім того, капітал демонструє тенденцію «чим більше падає — тим більше купують» щодо кольорових металів. ETF на кольорові метали від Tianhong минулого тижня знизився на 5,49%, але все одно отримав чистий притік у 1,192 мільярда юанів, посівши сьоме місце за обсягом притоку.

Також ETF на електроенергетику від Huatai Bairui, фотогальванічний ETF та ETF на електроенергетику від GF Fund показали позитивну динаміку та залучили активи.

Що стосується відтоку капіталу, то широкий базовий ETF не зміг змінити тенденцію чистого викупу. ETF на ChiNext, ETF на Shanghai-Shenzhen 300 від E Fund, Huatai Bairui та Southern Fund — у трійці лідерів за чистим відтоком, з відповідними сумами 3,313 млрд, 2,918 млрд та 2,478 млрд юанів.

На відміну від зворотного притоку у секторі кольорових металів, нафтова сфера стала найбільшим «жертвою» відтоку капіталу: ETF на нафту від Guotai Fund, Penghua та Huaxia Gas & Oil ETF — у десятці ETF з найбільшим відтоком.

ETF на короткострокові кредити (short-term debt) від HFT створили новий рекорд за обсягом

З точки зору обсягів, ETF на короткострокові кредити HFT став лідером зростання за минулий тиждень, збільшившись на 2,206 мільярдів юанів, довівши загальний обсяг до 81,829 мільярдів юанів. Цей продукт знову перевищив позначку 800 мільярдів і встановив історичний рекорд за обсягом у обігу.

Наступними за обсягом зростання стали ETF на мережеве обладнання та батареї від Huaxia Fund та E Fund, зростання відповідно на 2,118 мільярдів та 1,945 мільярдів юанів.

У сегменті зменшення обсягів — ETF на CSI 500 від Southern Fund, що зменшився на 3,568 мільярдів юанів за тиждень, ставши єдиним продуктом, що зменшив обсяг понад 30 мільярдів за цей період.