Enbridge Inc (ENB) Q4 2025 Результати та основні моменти: рекордні фінансові показники та стратегічні цілі

GuruFocus News

Субота, 14 лютого 2026, 6:01 AM GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

ENB

+3.80%

EBBGF

+0.57%

EBBNF

+0.20%

EBGEF

0.00%

EBRZF

-4.53%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**EBITDA:** Рекордний четвертий квартал та повний рік EBITDA з зростанням на 83 мільйони доларів порівняно з Q4 2024.

**DCF (Дистрибутивний грошовий потік):** Збільшився на 0,06 долара порівняно з Q4 2024.

**EPS (Прибуток на акцію):** Зріс на 0,13 долара порівняно з Q4 2024.

**Коефіцієнт боргу до EBITDA:** Підтримується в межах рівня кредитного левериджу 4,5–5 разів.

**Затверджений капітал:** 14 мільярдів доларів капіталу затверджено для всіх бізнесів у 2025 році.

**Об’єкти введені в експлуатацію:** За минулий рік введено в експлуатацію активів на суму 5 мільярдів доларів.

**Збільшення дивідендів:** Збільшуються вже 31-й рік поспіль.

**База зростання:** Зросла на 35% з останнього Дня інвестора.

**Прогноз на 2026 рік:** EBITDA очікується в межах від 20,2 до 20,8 мільярдів доларів; DCF — від 5,70 до 6,10 долара на акцію.

**Щорічна інвестиційна здатність:** від 10 до 11 мільярдів доларів на рік.

**Рентабельність використання капіталу:** В середньому близько 11% по всіх органічних проектах.

Попередження! GuruFocus виявив 10 попереджень щодо ENB.

Чи є ENB справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 13 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про результати дивіться повний транскрипт конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

Enbridge Inc (NYSE:ENB) досягла рекордних фінансових результатів у 2025 році, перевищивши середню межу прогнозу як за EBITDA, так і за DCF на акцію.

Компанія збільшила дивіденди вже 31-й рік поспіль, зберігаючи статус акціонерної компанії з високою дивідендною історією.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) затвердила 14 мільярдів доларів капіталу для всіх бізнесів і ввела в експлуатацію активи на 5 мільярдів доларів у 2025 році.

База зростання зросла на 35% з останнього Дня інвестора, що свідчить про сильний поточний бізнес і можливості зростання прибутків.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) підтримує високий кредитний рейтинг з коефіцієнтом боргу до EBITDA в межах цільового діапазону 4,5–5 разів.

Негативні моменти

Компанія зіткнулася з деяким розчаруванням у рішенні щодо тарифів у Огайо, хоча допустимий ROE залишився на рівні 9,8%.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) піддається геополітичним ризикам, наприклад, потенційним впливам від входу венесуельської нафти на ринок.

Компанія повинна долати регуляторні та політичні виклики, особливо в Канаді, для підтримки великих енергетичних інфраструктурних проектів.

Є невизначеність щодо довгострокових наслідків венесуельського видобутку та його впливу на ринок Мексиканської затоки США.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) має управляти ризиками, пов’язаними з політичними змінами, які можуть вплинути на розвиток проектів і умови інвестицій.

Основні моменти Q & A

Q: Зверніть увагу, що інвестиційна здатність зросла на 1 мільярд доларів, але довгострокова траєкторія зростання після 2026 року все ще виглядає близько 5%. Як це узгоджується, і чи є потенціал для зростання EBITDA у 2027, 2028 роках? A: Грегорі Ебел, Президент і CEO, пояснив, що здатність зростає разом із зростанням EBITDA, і з додаванням нових проектів потрібно більше потужностей. Патрік Мюррей, фінансовий директор, додав, що темпи зростання до кінця десятиліття враховують беклог сильних низькоризикових проектів, що забезпечує впевненість у досягненні цільового зростання 5%.

Продовження історії  

Q: Враховуючи беклог проектів, який може включати затвердження проектів на суму від 10 до 20 мільярдів доларів протягом наступних двох років, як ви плануєте перевищити щорічний інвестиційний потенціал у 10–11 мільярдів доларів? A: Грегорі Ебел зазначив, що не всі проекти реалізуються миттєво, і поточний беклог триває до 2033 року. Потенціал зростає разом із EBITDA, а можливості реінвестування капіталу, наприклад, продаж трубопроводу на західному узбережжі індіанським народам, створюють буфер і дозволяють додавати більше до беклогу.

Q: Як змінюється обговорення маржинальних тарифів з урахуванням очікуваного перенаправлення венесуельських барелів до Мексиканської затоки, особливо для MLO3? A: Колін Груендинг, виконавчий віце-президент, Президент — Трубопроводи рідких вантажів, зазначив, що тарифи є конкурентоспроможними і часто обґрунтовані витратами, особливо враховуючи їх соціалізацію для всіх основних перевізників. Розширення — це оптимізація, що робить тарифи конкурентоспроможними і прибутковими.

Q: Чи можете ви прокоментувати темпи зростання сегмента газопроводів і його стійкість? A: Метью Акман, керівник корпоративної стратегії, підкреслив довгий потенціал для природного газу через його доступність і надійність. Сегмент добре позиціонується для зростання попиту на електроенергію, дата-центри та експортні тенденції, з розширеннями в Перміані та інших регіонах, що забезпечує стабільне зростання.

Q: Чи є ознаки підтримки великих енергетичних інфраструктурних проектів з боку канадських або альбертанських урядів, включаючи покриття витрат або фінансування? A: Грегорі Ебел зазначив позитивні сигнали від Меморандуму про взаєморозуміння між Альбертою та Канадою, але наголосив на необхідності конкретних дій. Хоча гарантії кредитування існують для окремих учасників, приватний сектор навряд чи отримає таку підтримку. Основна увага зосереджена на стабільній політиці та підтримці до завершення проектів.

Для повного транскрипту звіту про результати дивіться повний транскрипт конференц-зв’язку.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Більше інформації