Де буде Oracle через 2 роки?

Акції Oracle (ORCL 3.54%) за останні шість місяців знизилися на 48%, через побоювання, що компанія витрачає занадто багато на створення інфраструктури штучного інтелекту (ШІ).

Рішення Oracle залучити борг для фінансування розвитку інфраструктури, а також залежність від стартапу OpenAI для значної частини свого портфеля, останнім часом негативно впливали на її акції. Однак 10 березня акції Oracle отримали хороший поштовх після оголошення про стабільні результати за третій квартал фіскального 2026 року (завершився 28 лютого).

Розглянемо, чому так сталося, і чи може акція продовжити зростати і зробити інвесторів багатшими у найближчі кілька років.

Джерело зображення: Getty Images.

Стратегія розумної інфраструктури Oracle приносить плоди

Бізнес Oracle у хмарній інфраструктурі зростає неймовірними темпами. Компанія підписує великі контракти з клієнтами, які прагнуть запускати навантаження ШІ у хмарі, і її портфель зараз становить 553 мільярди доларів. У минулому кварталі Oracle зафіксувала зростання залишкових зобов’язань (RPO) на 325% у порівнянні з минулим роком, що значно перевищує 22% річного зростання доходів до 17,2 мільярда доларів.

Розширювати

NYSE: ORCL

Oracle

Сьогоднішні зміни

(-3.54%) $-5.51

Поточна ціна

$150.01

Основні дані

Ринкова капіталізація

$447 млрд

Діапазон за день

$149.55 - $153.25

Діапазон за 52 тижні

$118.86 - $345.72

Обсяг торгів

310 тис.

Середній обсяг

27 млн

Валовий прибуток

64.30%

Дивідендна дохідність

1.29%

Зараз Oracle потрібно перетворити свої RPO, тобто загальну вартість контрактів, які ще потрібно виконати до кінця кварталу, у дохід, будуючи більше дата-центрів. Тому компанія планує залучити 50 мільярдів доларів у борг і капітал цього року. Важливо, що Oracle вже залучила 30 мільярдів доларів із цієї суми, випустивши конвертовані привілейовані акції та облігації.

Звісно, фінансування негативно вплине на грошовий потік, оскільки компанія повинна буде сплачувати відсотки за залученими боргами. Але у Oracle достатньо великого портфеля контрактів, щоб виправдати свої фінансові кроки. Крім того, Oracle тепер має модель “принеси своє обладнання” і отримує авансові платежі від клієнтів для будівництва інфраструктури ШІ.

Ця стратегія вже починає приносити плоди: минулого кварталу компанія підписала контрактів на 29 мільярдів доларів за цією моделлю. Вона дозволить Oracle продовжувати розширювати інфраструктуру і одночасно зменшувати тиск на грошовий потік. Крім того, розширення інфраструктури Oracle призвело до 84% річного зростання доходів від хмарної інфраструктури минулого кварталу до 4,9 мільярда доларів.

Компанія може суттєво прискорити зростання доходів і прибутків у найближчі два роки, зумовлене високим попитом на обчислювальні ресурси ШІ і її розумною стратегією будівництва додаткових дата-центрів за рахунок клієнтського фінансування обладнання та авансових платежів.

Який потенційний приріст для інвесторів у найближчі два роки?

Oracle прогнозує дохід у 67 мільярдів доларів у фіскальному 2026 році (який закінчиться у травні цього року). Вона підвищила прогноз доходів на фіскальний 2027 рік до 90 мільярдів доларів, що свідчить про зростання на 34% порівняно з цим роком. Ще краще, що агресивне розширення компанії, ймовірно, призведе до ще більшого зростання у фіскальному 2028 році.

Оцінки доходів ORCL на поточний фіскальний рік за даними YCharts

Важливо, що очікується прискорення зростання чистого прибутку Oracle.

Оцінки EPS ORCL на поточний фіскальний рік за даними YCharts

Це не стане несподіванкою, враховуючи стратегію розбудови інфраструктури ШІ. Якщо припустити, що прибуток Oracle досягне 10.73 долара на акцію у фіскальному 2028 році і вона торгуватиметься за 24.5 разів прибутку (у відповідності з прогнозним мультиплікатором Nasdaq-100), ціна її акцій може вирости майже на 68% від поточного рівня до 263 доларів.

Все це робить Oracle однією з найкращих акцій у сфері ШІ для купівлі прямо зараз, особливо враховуючи, що вона торгується за всього 19 разів прогнозного прибутку.