Остання оцінка Goldman Sachs: за підтримки "прибуткового вітру" індекс S&P 500 може піднятися до 7600 пунктів протягом року!

Чому AI та Goldman Sachs вважають технологічний сектор основним драйвером зростання прибутків?

Фінансове агентство 16 березня (редактор Хуань Цзюньчжі) Стратеги Goldman Sachs останнім часом заявили, що американський фондовий ринок має ще потенціал для зростання, і очікують, що до кінця 2026 року, за умови розширення прибутків компаній і помірного економічного зростання, індекс S&P 500 може досягти 7600 пунктів, що приблизно на 15% вище поточного рівня.

Згідно з останнім звітом Goldman Sachs, їхній прогноз базується на глибокому аналізі перспектив прибутків компаній-учасників S&P 500. Очікується, що прибутки на акцію цих компаній у 2026 році зростуть до приблизно 309 доларів, а у 2027 році — до 342 доларів, що відповідно дає річний темп зростання близько 12% і 10%.

Цей прогноз свідчить, що навіть при високих ставках і деякому посиленні фінансового середовища, ринок все ще впевнений у подальшому зростанні прибутків компаній.

Технології — основний драйвер

Goldman Sachs зазначає, що технологічний сектор залишається головним рушієм зростання прибутків американських публічних компаній.

Зокрема, вони оцінюють, що у найближчі роки сектор інформаційних технологій зробить найбільший внесок у прибутковість S&P 500, з прогнозованим зростанням прибутку на акцію з приблизно 70 доларів у 2025 році до 92 доларів у 2026 році, а у 2027 році — до 109 доларів.

Крім того, Goldman Sachs прогнозує значний внесок інших секторів, таких як фінанси, охорона здоров’я та телекомунікації, хоча їхній темп зростання очікується більш помірним.

Завищені оцінки, але не “екстремальні”

Незважаючи на сильне зростання ринку за останні роки, Goldman Sachs вважає, що оцінки все ще залишаються в історичних межах. Аналізатор компанії зазначає, що поточний коефіцієнт P/E індексу S&P 500 становить близько 21, що близько до довгострокової середньої величини щодо його історичного розподілу.

Звіт також зазначає, що деякі галузі мають вищі оцінки, ніж інші. Галузі промисловості, комунальних послуг і товарів першої необхідності мають оцінки, близькі до верхньої межі їхнього історичного діапазону, тоді як фінансовий сектор має нижчі коефіцієнти відносно історичних рівнів.

Goldman Sachs підкреслює, що ця різниця може свідчити про те, що інвестори все більше будуть перемикатися між галузями у відповідь на зміни у прогнозах зростання.

Проблема “концентрації”

Звіт також наголошує на зростаючій “концентрації” американського ринку. За оцінками Goldman Sachs, десять найбільших компаній становлять близько 39% ринкової капіталізації S&P 500, а їхній прибуток — близько 31%.

Ця концентрація відображає домінування кількох технологічних гігантів, які отримують вигоду від структурних трендів, таких як штучний інтелект, хмарні обчислення та цифрова інфраструктура.

Водночас стратеги зазначають, що ширина ринку залишається відносно вузькою, що означає, що кількість акцій, що рухають індекс, є обмеженою.

Енергетичний сектор — лідер

Цього року серед усіх активів найкращі результати показують інвестиції в енергетичний сектор. Ціни на нафту зросли приблизно на 70%, а акції енергетичних компаній — майже на 30%. Ці зростання значно випереджають ширший ринковий індекс і інші основні активи.

Також золото і товари першої необхідності демонструють сильне зростання, ставши яскравими зірками ринку. У порівнянні з цим, технологічний сектор і акції з високим зростанням, такі як не обов’язкові споживчі товари, показують відставання з точки зору ризик-скоригованої доходності.

Очікування стабільного економічного зростання

Економісти Goldman Sachs прогнозують, що у найближчі роки економіка США збережеться у помірному режимі зростання.

Зокрема, вони оцінюють, що у 2026 році реальний ВВП зросте приблизно на 2.3%, а у 2027 році — сповільниться до близько 2.0%. Цей сценарій відповідає загальним очікуванням ринку. Крім того, Goldman Sachs прогнозує, що дохідність 10-річних американських облігацій у найближчий рік поступово знизиться до приблизно 4.1%.

Загалом, Goldman Sachs підсумовує, що така комбінація економічних і фінансових умов має потенціал підтримати тривале зростання фондового ринку.