Знову настав час поглибленої роботи над досягненнями

AI · Інвестори: як з фінансових звітів визначити справжні драйвери зростання показників?

Автор: Чжан Цю, Редактор: Лін Вейпін

Весна, березень, трава росте, зозулі співають! Цього тижня успішно завершилися Всеукраїнські збори 2026 року, ця важлива подія, що відкриває період “П’ятнадцять п’ять”, не лише визначила цілі для розвитку економіки та суспільства країни, а й дала чіткі політичні сигнали капітальному ринку.

Для широкого кола інвесторів важливо у складних умовах ринку навчитися розуміти політичні орієнтири, через фінансові звіти компаній проникнути у справжні причини їхнього зростання та знайти якісні цінні папери, що справді зосереджені на підвищенні показників.

Особливо у сфері формування нової продуктивної сили, у доповіді уряду чітко зазначено про створення нових галузей — інтегральних схем, авіації та космосу, біомедицини, економіки низької висоти тощо, а також про розвиток майбутніх енергетичних технологій, квантових технологій, тілесного штучного інтелекту. Це означає, що компанії, що працюють у відповідних сферах, отримають політичні преференції та ринковий попит, ставши “акціями з потенціалом” для зростання показників.

Наприклад, у секторі біомедицини, зокрема у сегменті інноваційних ліків, з одного боку, вони отримають вигоду від політичних преференцій, а з іншого — їхні фінансові результати очікувані, з перевагами у оцінці та капіталі. На цьому тижні кілька компаній вже оприлюднили прогнози щодо зростання перших квартальних показників, що свідчить про позитивний тренд у продажах основних інноваційних препаратів, що закладає довіру до галузі. Наприклад, один із лідерів сегменту — компанія Айліс, яка оприлюднила квартальні прогнози, показала зростання доходів, чистого прибутку та скоригованого чистого прибутку більш ніж на 40% порівняно з минулим роком.

Ще один аспект — звітність за 2025 рік, що вже починає з’являтися. Станом на 12 березня, 77 компаній із А-акційного сегменту оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік. За даними, 65 з них отримали прибуток, що становить 84%, загальний дохід склав 1,89 трильйона юанів, що на 32,1% більше минулого року; чистий прибуток — близько 168 мільярдів юанів, зростання на 47,8%.

З-поміж лідерів за чистим прибутком — Ningde Times, Foxconn Industrial Internet і ZTE. Зокрема, у звіті Ningde Times за рік чистий прибуток склав близько 722 мільярдів юанів, зростання приблизно на 42%, а дивіденди, що плануються, становлять близько 315 мільярдів юанів. Після публікації цих результатів акції компанії зросли більш ніж на 5% упродовж двох днів.

Можливо, найцікавіше ще попереду. Для технологічних компаній, що у 2025 році пережили багато концептуальних новинок, річний звіт стане найкращим інструментом для перевірки їхньої справжньої ефективності. Це стосується і глобальних ліній, таких як американська NVIDIA, і національних лідерів, наприклад Huawei з її Ascend, а також нових технологій — систем охолодження, робототехніки, застосувань штучного інтелекту. Важливим залишається питання прибутковості, що визначатиме подальший інвестиційний вибір. За оцінками аналітиків, компанії у сфері “жорстких” технологій, швидше за все, матимуть перевагу над “м’якими”.

Наступний сезон фінансової звітності може принести яскраві виступи компаній із високим рівнем підготовки, але не виключено, що деякі з них покажуть слабкі результати у річних звітах і відновлення у перших кварталах. Для інвесторів у таких випадках важливо враховувати дані за перший квартал цього року, що може стати більш релевантним, оскільки річний звіт — це, по суті, продовження тримісячної динаміки попередніх періодів. З іншого боку, перший квартал часто відображає нові ініціативи компаній і може слугувати основою для майбутніх інвестиційних рішень.

Звісно, при глибокому аналізі фінансових показників інвестори не повинні зупинятися на поверхневих цифрах, а ретельно досліджувати причини зростання і розуміти, що стоїть за прибутками. Наприклад, виручка — базовий показник, що відображає стабільність і конкурентоспроможність компанії. Однак важливо аналізувати якість зростання виручки: чи залежить воно від короткострокових факторів, таких як цінова конкуренція або державні субсидії, що не мають довгострокової стабільності, чи ж компанія досягає зростання через інновації та розширення ринків, що є більш перспективним для довгострокових інвестицій.

Загалом, 2026 рік іде у напрямку нових можливостей для капітального ринку, а для інвесторів важливо орієнтуватися на політичні сигнали, аналізуючи фінансову звітність, щоб обрати цінні папери з високим потенціалом і разом з компаніями зростати далі!

(Ця стаття була опублікована 14 березня у “Тижневику фондового ринку”. Наведені приклади акцій — для ілюстрації, не є рекомендаціями для інвестування.)