The Commodities Feed: Брент консолідується вище $100 , оскільки перешкоди тривають

(МЕНАФН-ІНГ) Енергетика – ринок авіаційного палива продовжує зростати у напрузі

ICE Brent вже четвертий день поспіль закріпився вище $100/барель. За відсутності ознак зниження напруженості на Близькому Сході ринок продовжує консолідуватися вище цього ключового рівня. Потоки нафти залишаються здебільшого обмеженими, незважаючи на сподівання, що Іран може дозволити додатковим танкерам проходити через Ормузську протоку до окремих країн. Однак, якщо метою Ірану є завдати болю через зростання цін на енергоносії, кількість танкерів, які він пропустить через Ормузську протоку, може бути дуже обмеженою.

Підтвердження смерті іранського керівника безпеки Алі Ларіжані лише посилює невизначеність на ринках. Це навряд чи призведе до зниження напруженості.

Інфраструктура енергетичного сектору в Перській затоці продовжує зазнавати атак з боку Ірану, зокрема порт Фуджейра в ОАЕ був кілька разів ціллю. Тим часом, виробництво на верхніх рівнях зменшується, оскільки виробники намагаються керувати обмеженнями зберігання. Є повідомлення, що обмеження на нафту в ОАЕ та Кувейті вже становлять відповідно до 1,5 млн барелів на добу та 1,3 млн барелів на добу. Це додається до приблизно 2,9 млн барелів і 2-2,5 млн барелів відповідно з боку Іраку та Саудівської Аравії.

Ринок переробленої продукції продовжує торгуватися на дуже високих рівнях через порушення у постачанні сирої нафти та перероблених продуктів. Crack на газойлі ICE піднявся вище $45/барель. Це підкреслює занепокоєння щодо ринку середніх дистилятів. У сегменті авіаційного палива ситуація ще більш напружена: ціна на авіаційний греїд перевищила $400/тонна. Європейський ринок авіаційного палива сильно залежить від постачань із Перської затоки; близько половини імпорту з Європи походить із цього регіону. Крім того, близько 23% світової морської торгівлі авіаційним паливом проходить через Ормузську протоку.

Азія більш залежна від потоків нафтової нафти у перероблених продуктах, що пояснює, чому crack на нафту в регіоні перейшов із звичайної знижки у премію. Маржі на етилен також глибоко негативні через недавнє зростання цін на сировину. Це має спонукати crackers зменшити виробничі потужності.

Єдиний спосіб нормалізувати crack на перероблену продукцію – це відновлення потоків сирої нафти та перероблених продуктів через Ормузську протоку. До тих пір ринки залишатимуться напруженими, оскільки переробники змушені зменшувати виробництво через дефіцит сировини.

Метали – Золото торгується у вузькому діапазоні

Золото торгується у вузькому діапазоні, оскільки конфлікт між США та Ізраїлем із Іраном затягується у третій тиждень. Сильніший долар США та вищі реальні доходності компенсують геополітичну підтримку. Хоча високі ціни на енергоносії та напруженість на Близькому Сході підтримують попит на активи-убежища, побоювання, що інфляційний тиск може затримати зниження ставок Федеральної резервної системи, обмежують зростання цін.

У короткостроковій перспективі золото залишається між ризиками геополітичної напруженості та макроекономічними головними перешкодами через підвищення ставок. Ми залишаємося оптимістичними щодо середньострокової перспективи через попит на диверсифікацію, купівлю центральних банків і ризики стагфляції. Однак ризики зниження цін залишаються, якщо конфлікт затягнеться, що підсилить прогноз високих ставок на тривалий час. Втім, з урахуванням зростання цін приблизно на 16% з початку року, поточне зниження було досить обмеженим. Будь-яка глибша корекція, ймовірно, приверне покупців.

У секторі промислових металів мідь знизилася через різке зростання запасів на біржах, що свідчить про ослаблення фізичного попиту. Загальні запаси міді на ЛМЕ зросли на 18 775 тонн до 330 375 тонн. Це найвищий рівень з вересня 2019 року, причому більшість надходжень припадає на Тайвань і Балтимор. Запаси зросли цього року через слабкий попит у Китаї та зменшення поставок до США через уповільнення торгівлі через мита.

Тим часом, спекулятивні позиції щодо міді продовжують зменшуватися: чисті бичачі ставки знизилися на 284 лоти до 32 788 лотів. Це найменша кількість бичачих позицій з жовтня 2023 року. Щодо інших металів, менеджери з інвестицій зменшили чисті довгі позиції в алюмінії вже п’ятий тиждень поспіль до 81 852 лотів, що є найнижчим рівнем з квітня 2025 року, попри напруженість пропозиції. Цинк трохи зріс у чистих довгих позиціях після трьох тижнів зниження.

Сільське господарство – сильний врожай цукру в Індії

Останні дані Індійської асоціації виробників цукру та біоенергетики (ISMA) показують, що виробництво цукру в Індії у 2025/26 році зросло на 10,5% у порівнянні з минулим роком і становить 26,2 млн тонн станом на 15 березня. Група повідомила, що станом на 15 березня 157 цукрових заводів переробляли цукровий очерет, тоді як у цей час минулого року їх було 182.

За словами російських чиновників, азотний завод Дорогобуж ПАО залишатиметься закритим до травня після минуломісячної атаки безпілотників. Потужність виробництва становить приблизно 2 млн тонн азотних добрив на рік. Тривала зупинка, ймовірно, ще більше обмежить світові запаси під час пікової весняної сезону внесення добрив, особливо в умовах уже напруженого постачання через торгові порушення, пов’язані з Близьким Сходом.