У 2025 році інституційні LP у ринку венчурного капіталу інвестували понад 1,8 трильйона юанів

Нещодавно, ZERONE опублікував «Звіт про спостереження за приватним приватним капіталом у Китаї 2025 року», згідно з даними ZERONE, у 2025 році загалом 9319 інституційних LP зробили внески, що на 36% більше порівняно з 2024 роком, а сума підписаних зобов’язань LP склала 18243 мільярди юанів, що на 43% більше. За структурою, основними джерелами фінансування є державні фонди, урядові керовані фонди, державні підприємства та центральні фінансові інститути і публічні компанії, що сприяє значному відновленню ринку венчурного капіталу у 2025 році.

Місцеві державні активи досягли п’ятирічного максимуму

Згідно з даними ZERONE, у 2025 році було створено 307 урядових керованих фондів, які зробили 757 внесків на суму 3982 мільярди юанів, що на 73% більше порівняно з 2024 роком. Особливо значущими є внески державних фондів високого рівня: у 2025 році вони підписали зобов’язання на 2304 мільярди юанів, тоді як у 2024 році ця сума становила лише 107 мільярдів.

Найяскравішим прикладом інвестицій державних фондів у 2025 році є три великі фонди «Велика фондова трилогія» — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin і Державний фонд штучного інтелекту, які інвестували 2240 мільярдів юанів. Це перша інвестиція після створення «Великої фондової трилогії», і на відміну від перших двох фаз, третя фаза орієнтована на штучний інтелект і має партнерську форму, що свідчить про більш різноманітний інвестиційний напрям.

Крім того, згідно з даними ZERONE, у 2025 році по всій країні було опубліковано 496 оголошень про відбір, з них 85 — керівники материнських фондів і 407 — дочірні фонди. Особливо слід відзначити, що кількість оголошень про відбір дочірніх фондів зросла на 76% порівняно з 2024 роком, що свідчить про зростаючу зацікавленість регіональних фондів у фінансуванні.

Варто зазначити, що під впливом політики у 2025 році активізувалися інвестиції державних підприємств. У 2025 році обсяг їхніх внесків перевищив 3 мільйони юанів, що є найвищим за останні три роки, зростання на 249% порівняно з 2024 роком. Місцеві державні активи також досягли п’ятирічного максимуму, збільшившись на 85% у порівнянні з 2024 роком.

Публічні компанії «відновлюють» інвестиції у нові напрямки, зосереджуючись на AI та інших

Як важливе джерело приватних LP, індустріальний капітал у 2025 році також показав активність. За даними ZERONE, у 2025 році 2543 компанії-інвестори зробили 3126 внесків на суму 1857 мільярдів юанів.

Зокрема, обсяг інвестицій публічних компаній з 2022 року знижувався, але у 2025 році тенденція зниження припинилася і почала поступово зростати, досягнувши 317 мільярдів юанів, що на 24.8% більше порівняно з 2024 роком. Середня сума одного внеску трохи зменшилася і становить приблизно 0.9 мільйона юанів. Основні галузі, у яких працюють ці компанії, — електроніка та біомедицина.

Згідно з оголошеннями публічних компаній, опублікованими у 2025 році, ZERONE зафіксував 460 повідомлень про намір інвестувати у фонди, що на 15% більше, ніж у 2024 році. Оскільки реальні інвестиції зазвичай відбуваються із затримкою, очікується, що ці фонди почнуть реалізовуватися у 2026 році.

Щодо ключових галузей, на яких зосереджені публічні компанії, то з 2023 по 2025 рік основна увага була зосереджена на нових енергетичних і нових матеріалах. У 2025 році штучний інтелект став однією з нових пріоритетних галузей для публічних компаній, що пов’язано з високою зацікавленістю у цьому секторі на ринку інвестицій і фінансування.

Фінансові інститути збільшили інвестиції більш ніж на 20%, банки прискорюють «активність»

Інвестиції фінансових інститутів також стали важливим аспектом ринку залучення капіталу у 2025 році. За даними ZERONE, у 2025 році 148 фінансових інститутів зробили 444 внески на суму 2612 мільярдів юанів, що на 22% більше порівняно з 2024 роком.

Зокрема, банки зробили 130 внесків, що на 195% більше за показник 2024 року; страхові компанії збільшили обсяг інвестицій до 1145 мільярдів юанів, зростання на 58% порівняно з 2024 роком.

Щодо банківських інвестицій AIC, у 2025 році кількість інвестиційних фондів AIC збільшилася порівняно з 2024 роком, а загальна сума інвестицій склала 728 мільярдів юанів. Найбільший внесок зробив Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) AIC, з підписаним зобов’язанням на суму 1166 мільярдів юанів.