Huaxi Securities: Три основні тенденції зростання цін підтримують ринок A-акцій

Вусі цінні папери вказують, що до 2026 року основний напрямок структури зміниться з технологій на ланцюг зростання цін. З точки зору галузей рівня SW, у 2026 році лідерами зростання стануть нафта і нафтопереробка, вугілля, хімічна промисловість та металургія. За сприянням геополітичної ситуації, тенденція зростання цін може продовжуватися. Щодо внутрішньої інфляції, слід звернути увагу на енергетичний ланцюг, кольорові метали та сільськогосподарську продукцію. Зокрема, через вплив геополітичної ситуації, ціновий зростання в енергетичному секторі має високий рівень визначеності, до відповідних секторів належать нафта і газ, вугільна хімія, сировина для хімічної промисловості та судноплавство. Щодо кольорових металів, високий рівень визначеності мають зростання цін на малі метали та алюміній, тоді як золото і мідь демонструють змішану динаміку. У сільському господарстві слід звернути увагу на кормову сировину, мінеральні добрива та пестициди. Щодо внутрішньої інфляції, слід зосередитися на традиційних галузях, що борються з внутрішньою конкуренцією, таких як хімічна промисловість, металургія, вугільна промисловість, будівельні матеріали та свинарство. Зокрема, сектор хімічної промисловості вже перейшов у зону зростання цін через підвищення цін на нафту; ціни на вугілля, металургію, будівельні матеріали та свинарство залишаються низькими, але можливе їх відновлення. Щодо зростання цін у технологічному секторі, увага зосереджена на ланцюгу доданої вартості штучного інтелекту, включаючи інфраструктуру обчислювальних потужностей (сервери, чіпи для обчислень тощо), сховищні чіпи, оптоволоконний зв’язок і матеріали для друкованих плат (оптоволокно, скловолокно тощо), а також енергетичний сектор.