Huatai Futures: Макроекономічна ситуація і настрої ринку спричинили вчора значне падіння платини та палладію

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринкових даних
Потоки капіталу
Симуляція торгів
            
        Клієнтська частина

Джерело: Huatai Futures

Автор: Група з нових енергетичних ресурсів та кольорових металів

Вчора ф’ючерси на платину та паладій суттєво знизилися, зокрема, основний контракт на платину PT2606 відкрився на рівні 530 юанів/грам, закрився на 532,8 юанів/грам, зниження на 3,49%, обсяг відкритих позицій 1,96 тис. контрактів, обсяг торгів 6410 контрактів; основний контракт на паладій PD2606 відкрився на 396,15 юанів/грам, закрився на 398,55 юанів/грам, зниження на 4,23%, обсяг відкритих позицій 7771 контракт, обсяг торгів 3041 контракт.

Значне падіння переважно спричинене синхронізацією макроекономічних факторів та ринкових настроїв: конфлікт у Близькому Сході підвищив ціну на нафту, викликавши побоювання щодо повторної інфляції; очікування зниження ставки ФРС було відкладено з липня до вересня, долар посилився, дохідність 10-річних американських облігацій зросла, що підвищує вартість утримання дорогоцінних металів; попередні значні зростання викликали масовий вихід прибутків з високих рівнів, додатково зменшення премії за безпеку, збільшення чистих коротких позицій у паладії, посилення коротких позицій; крім того, платина та паладій мають сильну промислову природу, ринок обережний щодо глобального відновлення промисловості, а довгостроковий потенціал паладію обмежений через конкуренцію з електромобілями та платиновими замінниками, невеликі обсяги та низька ліквідність посилюють падіння, різниця між внутрішніми та зовнішніми цінами викликає тиск арбітражних капіталів на внутрішній ринок, технічний аналіз прорвав ключові середні лінії, що активувало стоп-лоси.

У перспективі, короткостроково слід зосередитися на засіданні ФРС 18 березня, ймовірно, очікується коливання та корекція, ймовірність одностороннього різкого падіння низька через високі ставки оренди, дефіцит пропозиції платини та зменшення запасів паладію, при цьому платина та паладій мають більший потенціал зростання ніж золото; у середньостроковій перспективі, якщо тенденція зниження ставок збережеться та ЦБ продовжить купівлю золота, ціновий рівень може підвищитися, платина має переваги через жорсткість пропозиції та попит на водень, тоді як зростання паладію обмежене зменшенням попиту автомобілів, можливе зростання цін на платина-паладійний спред; у довгостроковій перспективі, платина виграє від дефіциту електроенергії у Південній Африці та недостатніх капітальних витрат, має стабільну інвестиційну цінність, паладій піддається тиску через зростання проникнення електромобілів та прискорену заміну платини.

Ризики: слід остерігатися ескалації конфліктів, змін у монетарній політиці, швидкого розвитку альтернативних технологій.

Кваліфікація для інвестиційного консалтингу: Ліцензія ЦЗН【2011】1289

Відмова від відповідальності:

Цей звіт підготовлений на основі надійної, публічно доступної інформації, але компанія не гарантує її точність та повноту. Висновки, думки та прогнози у цьому звіті відображаються станом на день публікації і можуть змінюватися. У різний час компанія може публікувати інші дослідження, що суперечать цим. Компанія не гарантує актуальність інформації у цьому звіті і може вносити зміни без попередження. Інвестори повинні самостійно слідкувати за оновленнями. Ми прагнемо до об’єктивності та справедливості, але думки, висновки та рекомендації — лише для довідки, і інвестори не повинні покладатися виключно на цей звіт. За будь-які наслідки використання або довіри до цього звіту компанія та автори не несуть відповідальності. Авторські права належать компанії. Забороняється будь-яке копіювання, публікація, цитування або поширення без письмового дозволу компанії, за винятком цитування у межах дозволеного та з посиланням на “Huatai Futures Research Institute”. Компанія залишає за собою право притягати до відповідальності. Всі торгові марки, логотипи та знаки у цьому звіті належать компанії.