Попередження від Орлиного Ока: розбіжність між змінами у доходах від діяльності та чистому прибутку компанії Western Region Tourism

Сіньхуа фінанси Інститут досліджень публічних компаній | Система попереджень «Око орла» фінансових звітів

19 березня компанія Xiyu Tourism оприлюднила річний звіт за 2025 рік, аудиторська думка — стандартна без застережень.

Звіт показує, що за 2025 рік компанія отримала операційний дохід у розмірі 326 мільйонів юанів, що на 7,32% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 74,6815 мільйонів юанів, що на 13,68% менше; чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — 74,7931 мільйонів юанів, що на 12,72% менше; базовий прибуток на акцію — 0,48 юанів.

З моменту виходу на біржу в липні 2020 року компанія здійснила три виплати у вигляді грошових дивідендів, загальною сумою 109 мільйонів юанів.

Система «Око орла» для попереджень за фінансовими звітами публічних компаній аналізує річний звіт Xiyu Tourism за 2025 рік за чотирма основними напрямками: якість результатів, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність, застосовуючи автоматизований кількісний підхід.

I. Якість результатів

За період звітності компанія отримала дохід у розмірі 326 мільйонів юанів, що на 7,32% більше; чистий прибуток — 71,1601 мільйонів юанів, що на 17,73% менше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 132 мільйони юанів, що на 13,89% більше.

Загалом, при оцінці результатів слід звернути увагу на:

• Відхилення між змінами операційного доходу та чистого прибутку. За період доходи зросли на 7,32%, тоді як чистий прибуток знизився на 17,73%; динаміка цих показників розходиться.

З точки зору співвідношення доходів, витрат і поточних витрат потрібно звернути увагу на:

• Значна різниця у динаміці витрат на збут у порівнянні з доходами. За період доходи зросли на 7,32%, витрати на збут — на 54,99%, що свідчить про значний розрив у їхній динаміці.

• Відхилення між операційним доходом і податками та додатковими платежами. За період доходи зросли на 7,32%, податки та додаткові платежі — зменшилися на 17,7%, що свідчить про розрив у їхній динаміці.

• Аналіз якості операційних активів показує, що:

• Темпи зростання запасів перевищують темпи зростання доходів. За період запаси зросли на 21.57% порівняно з початком, тоді як доходи — на 7.32%, що свідчить про перевищення темпів зростання запасів над доходами.

II. Прибутковість

За період звітності валова маржа компанії становила 47,35%, що на 14,82% менше порівняно з попереднім роком; чиста маржа — 21,83%, що на 23,34% менше; рентабельність активів (з урахуванням ваги) — 9,73%, що на 17,47% менше.

З точки зору операційної діяльності, слід звернути увагу на:

• Постійне зниження валової маржі з продажу. За останні три звіти вона становила відповідно 59.99%, 55.59% і 47.35%, тенденція до зниження зберігається.

**• Постійне зниження чистої маржі з продажу. За три останні звіти вона становила 35.06%, 28.48% і 21.83%, тенденція до зниження зберігається.

• Аналіз активів компанії показує, що:

• Рентабельність власного капіталу постійно знижується. За останні три звіти вона становила відповідно 15.88%, 11.79% і 9.73%, тенденція до зниження зберігається.

III. Тиск і безпека фінансування

За період звітності рівень заборгованості компанії становив 28.91%, що на 0.57% більше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 2.14, швидкої — 2.12; загальна заборгованість — 144 мільйони юанів, з них короткострокова — 53.8782 мільйонів юанів, що становить 37.36% від загальної заборгованості.

З огляду на фінансовий стан, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зниження коефіцієнта поточної ліквідності. За останні три звіти він становив відповідно 9.84, 2.56 і 2.14, що свідчить про посилення ризиків короткострокового погашення.

Щодо короткострокового фінансового тиску, слід звернути увагу на:

• Значне зростання співвідношення короткострокових і довгострокових зобов’язань. За період воно зросло до 0.34.

**• Постійне зниження коефіцієнта грошової ліквідності. За останні три звіти він становив відповідно 9.13, 2.46 і 1.93.

• Постійне зниження співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань. За останні три звіти воно становило відповідно 4.58, 0.95 і 0.85, що свідчить про зниження фінансової стабільності.

З точки зору довгострокового фінансового тиску, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зростання співвідношення загальної заборгованості до чистого активу. За останні три звіти воно становило 0.23%, 25.81% і 26.56%, що свідчить про наростаючий рівень заборгованості.

З точки зору управління фінансами, важливо звернути увагу на:

• Співвідношення доходів від відсотків і грошових коштів менше 1.5%. За період у компанії грошові кошти становили 300 млн юанів, короткострокові зобов’язання — 50 млн юанів, середнє співвідношення доходів від відсотків до грошових коштів — 0.969%, що нижче за 1.5%.

• Значні зміни у дебіторській заборгованості. За період дебіторська заборгованість становила 2.061 млн юанів, що на 84.2% більше порівняно з початком.

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості до поточних активів. За останні три звіти воно становило 0.19%, 0.36% і 0.62%, що свідчить про зростання ризиків.

• З точки зору фінансової координації, потрібно звернути увагу на:

• Достатність фінансових ресурсів. За період компанія потребувала —120 млн юанів у операційному капіталі, фактичний обсяг операційного капіталу — 180 млн юанів, що забезпечує достатній запас фінансування для операцій та інвестицій. Грошові кошти компанії становлять 300 млн юанів, а ефективність їх використання — предмет додаткового аналізу.

IV. Операційна ефективність

За період звітності коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості становив 133.54, що на 13.42% більше; коефіцієнт обігу запасів — 57.72, що на 17.34% менше; коефіцієнт обігу активів — 0.29, що на 9.31% менше.

З точки зору операційних активів, слід звернути увагу на:

• Постійне зниження обігу запасів. За останні три звіти він становив відповідно 107.83, 69.82 і 57.72, що свідчить про зниження ефективності управління запасами.

• Постійне зростання співвідношення запасів до загальної суми активів. За останні три звіти воно становило 0.15%, 0.25% і 0.29%, що свідчить про наростаючі ризики.

З точки зору довгострокових активів, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зниження обігу активів. За останні три звіти коефіцієнт обігу активів становив відповідно 0.42, 0.32 і 0.29, що свідчить про зниження ефективності використання активів.

• Виробництво на одиницю фіксованих активів щороку зменшується. За останні три звіти коефіцієнт доходу від операційної діяльності до вартості основних засобів становив відповідно 1.35, 0.89 і 0.87, що свідчить про зниження ефективності.

V. Три ключові статті витрат

• Зростання витрат на збут понад 20%. За період витрати на збут становили 567.3 тисяч юанів, що на 54.99% більше.

• Співвідношення витрат на збут до операційного доходу зростає. За останні три звіти воно становило 0.46%, 1.21% і 1.74%, що свідчить про зростання витрат.

Натисніть «Око орла» Xiyu Tourism, щоб переглянути останні попередження та візуальний огляд фінансової звітності.

Опис системи попереджень «Око орла» фінансових звітів: Це автоматизована система професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. Вона об’єднує авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та керівництво компаній, і відстежує ключові показники: зростання результатів, якість прибутку, фінансовий тиск і безпеку, а також операційну ефективність. Система надає графічні та текстові підказки щодо можливих фінансових ризиків, забезпечуючи фінансовим установам, регуляторам і самим компаніям швидкий і зручний інструмент для виявлення ризиків і попереджень.

Доступ до системи «Око орла»: через додаток «Сіньхуа фінанси» — «Ринок» — «Центр даних» — «Око орла» або через сторінку фінансових даних компанії — «Фінанси» — «Око орла».

Зверніть увагу: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал публікується автоматично на сторонніх базах даних і не відображає офіційну позицію «Сіньхуа фінанси». Вся інформація — лише для ознайомлення і не є рекомендацією до інвестицій. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними повідомленнями. За питаннями звертайтеся на biz@staff.sina.com.cn.