Енергетичні занепокоєння відступають, прибутки зростають: UBS оптимістична щодо європейських акцій

Investing.com—UBS підвищив цільовий рівень індексу Європейського STOXX 50 з поточного 5587 пунктів до 6400 пунктів у червні 2026 року та 6600 пунктів у грудні 2026 року, прогнозуючи відновлення прибутків європейських компаній після трьох років застою.

Використовуйте InvestingPro для швидшого отримання новин та реакцій аналітиків — зі знижкою 50%

Цей брокер прогнозує, що під впливом відновлення виробничої активності, контролю основної інфляції, ясності у торговельних тарифах та підтримки глобальної монетарної і фіскальної політики прибутки в зоні євро зростуть на 7% у 2026 році і на 18% у 2027 році.

UBS у своїй структурі переваг глобальних активів класифікує акції зони євро, зокрема індекс STOXX 50, як «привабливі».

Брокер зазначає, що на початку 2026 року три чинники формують європейський ринок: посилення циклічних перспектив, досягнення багаторічного максимуму у PMI виробничого сектору, стабільна звітність за четвертий квартал; побоювання щодо руйнівного впливу штучного інтелекту викликали перерозподіл інвестицій від цифрових бізнесів до реального сектору; а також загострення напруженості на Близькому Сході, що викликає побоювання щодо енергетичної безпеки.

Щодо енергетичних ризиків, UBS відрізняє їх від впливу конфлікту між Росією та Україною 2022 року, коли природний газ Росії становив 35-40% споживання газу ЄС.

Близький Схід становить лише 4% споживання газу ЄС, і, на відміну від 2022 року, коли центральні банки країн вдавалися до агресивних підвищень ставок для боротьби з інфляцією після пандемії, UBS прогнозує, що центральні банки ігноруватимуть цей, на перший погляд, тимчасовий енергетичний шок.

«Втручання з боку Близького Сходу, ймовірно, з часом відновиться», — зазначає брокер, додаючи, що європейські споживачі мають високий рівень заощаджень, підприємства з 2022 року підвищили енергоефективність, а уряди зберегли інструменти підтримки домогосподарств, зокрема, як у Німеччині, де наразі надається підтримка щодо витрат на енергію у рамках бюджету.

Переваги секторів у регіоні включають інформаційні технології, промисловість, нерухомість і Німеччину, а також тему «Лідери Європи», яка орієнтована на компанії, що можуть отримати вигоду з глобальних трендів і структурних змін.

Брокер знизив рекомендацію щодо банківського сектору до «нейтральної», оскільки після недавнього сильного зростання співвідношення ризик/прибуток стало більш збалансованим, і спостерігаються ранні ознаки уповільнення підвищення прибутків.

За сценарієм з підвищенням, UBS встановлює цільовий рівень індексу STOXX 50 у грудні 2026 року на рівні 7100 пунктів, за умови, що фіскальна політика Німеччини, оборонні витрати ЄС, зменшення цін на газ у результаті мирних переговорів між Росією та Україною, додаткове зниження ставок або структурні реформи (зокрема, прогрес у створенні Європейського союзу з заощаджень і інвестицій) сприятимуть прискоренню зростання в Європі.

Також згадується, що капітал із США та Азії, диверсифікуючи інвестиції, зменшує різницю у оцінках між європейським і американським ринками.

За сценарієм зниження цін, цільовий рівень у грудні 2026 року становитиме 4400 пунктів, ризики включають подовження енергетичних потрясінь, що призведе до уповільнення економіки і відтермінує зниження ставок у США, розчарування у інвестиціях в штучний інтелект, загострення торговельної напруженості між Європою і США, посилення конкуренції з Китаєм або повернення політичної невизначеності в Європі.

Цей переклад виконано за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших Умовах використання.