Обмеження максимальної річної відсоткової ставки знижено до 20%, споживче фінансування переживає «період болю»

Джерело: Журнал “21 століття економічних новин” Автор: Лі Ланьцинь

Щойно минувшого жовтня для компаній споживчого фінансування, малих і середніх банків та сектору допоміжного кредитування не можна сказати, що було спокійно.

Після офіційного впровадження “нових правил допоміжного кредитування” розпочалася ще одна хвиля зниження нових ставок для ліцензованих компаній споживчого фінансування. Журналісти “21 століття економічних новин” дізналися від кількох компаній у сфері споживчого фінансування та допоміжного кредитування, що за рекомендацією регулятора з початку першого кварталу наступного року ліцензовані компанії повинні знизити середню загальну вартість нових кредитів у цьому кварталі до 20% (включно). Крім того, триває опрацювання пропозицій щодо зниження граничної ставки для мікрокредитних організацій.

Порівняно з попередніми вимогами до середньої ставки за окремим кредитом (річна ставка, далі — ставка) до 20% до середини грудня, тепер ця вимога отримала певний буфер і деяке послаблення у межах ставки. Однак для компаній у сфері споживчого фінансування, допоміжного кредитування та малих і середніх банків, які мають “заздалегідь готуватися”, це створює певний тиск. У такому контексті одні компанії відклали плани залучення фінансування, інші призупинили нове видавання кредитів, а деякі почали оптимізацію персоналу.

Багато опитаних висловили думку, що “зниження вартості” стане ключовим словом у галузі найближчим часом, і модель розширення ринку за рахунок допоміжного кредитування для залучення клієнтів нижчих рівнів може бути ускладнена. Одночасно, не лише компанії у сфері споживчого фінансування, а й малі й середні банки мають завершити створення власних каналів збуту.

Середньорічна ставка за кредитами у кількох компаніях перевищує 20%

За останні роки, на тлі постійного зниження LPR (основної процентної ставки) та посилення захисту прав споживачів фінансових послуг, зниження ставок за споживчими кредитами стало головною тенденцією у всій фінансовій галузі.

Що стосується сектору споживчого фінансування, то недавнє зниження ставок стало другим за останні п’ять років. Попередній етап був приблизно у 2021 році, коли під регуляторним тиском компанії поступово знижували верхню межу річної ставки за особистими кредитами з 36% до 24%.

Як зараз виглядає ситуація з виконанням цими компаніями встановлених ставок? З відкритих джерел відомо, що у звітах про випуск облігацій та у найновішому звіті про активи ABS (сек’юритизація активів) можна побачити відповідні дані.

Журналісти “21 століття економічних новин” проаналізували дані щодо виконання нових ставок у 11 компаніях у сфері споживчого фінансування, оновлених у 2025 році. Згідно з цими даними, середня ставка у більшості компаній знизилася до межі 24%, але через різний бекграунд акціонерів, моделі ведення бізнесу та базу клієнтів, ціни на продукти суттєво різняться. У деяких компаніях понад половина продуктів мають ставку понад 20%.

Водночас, слід зазначити, що деякі експерти повідомили, що у звітах про рейтинги компаній використовуються різні методики обчислення ставок: одні вказують середньорічну вагову ставку, інші — середню ставку нових кредитів, треті — середню ставку за всіма активами, а деякі не враховують у розрахунках додаткові гарантії, продукти з участю капіталу тощо. Тому ці дані слід сприймати як орієнтовні.

Наприклад, компанія “Май Сіті” повідомила, що її ставки не перевищують 24%, але у “Затишна Хвиля 2025” у звіті про випуск активів середня вагова ставка становила 23.96%, мінімальна — 17.4%, максимальна — 24%, і 99.8% кредитів мають ставку між 23% і 24%.

Компанія “Хайер” у своїх внутрішніх даних вказує середню ставку по клієнтам у 22%, а у найновішому звіті середня вагова ставка активів ABS — 23.65%.

“Чжунюань” має середню ставку 17.92%, а у останньому звіті — 22.5%.

“Сюйінь Кайджі” у своїх даних повідомляє, що середня ставка не перевищує 20%, але станом на кінець березня 2025 року кредити зі ставкою від 18% до 24% становили 72.43%.

“Чжуню” у своїх звітах зазначає, що середня ставка по кредитах — менше 20%, а станом на кінець 2024 року кредити з ставкою понад 20% становили 52.10%.

З 11 компаній, що оприлюднили дані, найнижчу середню ставку має “Ніньіньська споживча фінансова компанія” — 11.56%, а розподіл по окремих кредитах — від 3.06% до 14.9%.

У рамках концепції “зниження вартості” прискорюється трансформація

Коли знову знизили граничну ставку до 20%, а раніше компанії у сфері споживчого фінансування припинили використовувати продукти з прибутковістю понад 24% та участю капіталу, “зниження вартості” стало загальним трендом.

“Після зниження ставки наші клієнти суттєво змінилися, і зниження вартості — тепер наш пріоритет”, — зазначив керівник однієї компанії у центральній частині країни.

Розглядаючи витрати на ведення бізнесу компаній у сфері споживчого фінансування, можна виділити чотири складові: фінансові витрати, витрати на залучення клієнтів, ризикові витрати та операційні витрати. За останні роки фінансові витрати значно знизилися, тоді як витрати на залучення клієнтів і ризики зросли.

Ще у 2021 році, коли верхня межа ставки була встановлена на рівні 24%, у галузі почалися дискусії щодо “життєвої межі” ставки. Тоді обговорювалися рівні 15%, 18%, 20%, але через обмежені можливості зменшення інших витрат, 24% вважалася максимальною стабільною ставкою.

Керівник однієї компанії із західної частини країни проаналізував структуру своїх витрат: фінансові — близько 3%, витрати на залучення — 4-5%, ризики — 7%, разом — близько 15%. За умов ставки у 20% залишається ще 5% для операційних витрат.

“Бізнес може продовжуватися, але масштаб не зростатиме”, — сказав він.

Журналісти “21 століття економічних новин” дізналися, що після введення вимог щодо зниження ставок, галузь у цілому звузила можливості для нових клієнтів. Наприклад, компанія “Наньінь Фінанс” планувала випустити ABS обсягом 2 мільярди юанів наприкінці жовтня, але через 6 днів після публікації даних оголосила про відкладення випуску через ринкові умови. Також відомо, що інші компанії у сфері допоміжного кредитування призупинили або затримали залучення фінансування.

“У разі, якщо зростання обсягів не буде можливим, фінансові потреби та бажання залучати кошти зменшаться”, — повідомив ще один керівник компанії.

Об’єктивні умови, зниження ставок і витрат на залучення капіталу сприяють зниженню вартості фінансування для компаній у сфері споживчого фінансування. Згідно з “Звітам про розвиток компаній споживчого фінансування (2025)”, опублікованим Асоціацією банківської справи, минулого року підтримка політики та покращення ринкової ліквідності сприяли зниженню вартості залучення капіталу. З 30 компаній, що займаються фінансуванням, 19 мають середню вартість залучення у межах 2.5–3.0%.

Однак подальше зниження витрат на залучення клієнтів, ризиків і операційних витрат ставить частину компаній на роздоріжжя трансформації.

З точки зору каналів залучення клієнтів, нині компанії використовують онлайн- та офлайн-канали, власні та сторонні послуги з залучення клієнтів. Це створює чотири основні моделі: офлайн-власний, офлайн-сторонній, онлайн-власний, онлайн-спільний.

Водночас, структура ризиків досить складна: крім збитків від непогашених активів, є ризики корпоративного управління, зовнішнього аутсорсингу, скарг і репутаційних втрат. Тому вимоги до управління ризиками у всьому процесі зростають. У онлайн-моделях співпраці з платформами, гарантійними та допоміжними організаціями також існують різні бізнес-моделі: чисте залучення клієнтів, спільний бізнес, розподіл прибутку, підвищення кредитоспроможності.

Різні моделі та ресурси впливають на розподіл витрат і цінову політику кредитних продуктів. Навіть у межах однієї компанії різні продукти можуть мати суттєві відмінності у ціновій політиці. Наприклад, “Ант Фінанс” пропонує “Хуа Бі” з річною ставкою 0–24%, а “Джебей” — 5.475–24%. З розширенням масштабів “Джебей” з 2023 року частка кредитів із ставкою понад 18% зросла.

Ще один приклад — “Ніньіньська споживча фінансова компанія”, яка має три основні моделі: онлайн-власний, онлайн-спільний і офлайн-власний. У 2024 році частка онлайн-спільних продуктів знизилася до 69.7% порівняно з 90.11% у 2022 році. Співпраця здебільшого з платформами “Аліекспрес”, “Біті”, “Байду”, “Мітуань”, “Вейчжун” тощо, з моделями розподілу прибутку та підвищення кредитоспроможності. Завдяки підтримці головного акціонера — банку Нінбо, компанія швидко розвиває і онлайн, і офлайн сегменти, балансуючи масштаб і ризики.

У будь-якому випадку, у умовах обмеженого зростання масштабів, підвищення власних каналів залучення клієнтів для зниження витрат на залучення та ризиків — це “обов’язкове завдання” для галузі та малих і середніх банків.

6 листопада Урумчінський банк оголосив про припинення співпраці з онлайн-кредитами для фізичних осіб і оприлюднив список існуючих угод, що свідчить про скорочення допоміжного кредитування малими банками.

Довгий час малі банки у центральних і північних регіонах були основним джерелом фінансування для сектору допоміжного кредитування з ставками 24% і вище. Однак після запровадження нових правил, що враховують усі комісії та гарантійні внески у загальну вартість фінансування і встановлюють “червону лінію” у 24%, витрати на відповідність вимогам і залучення клієнтів зросли, і цей бізнес став менш вигідним.

Після запровадження вимог щодо зниження ставок багато експертів висловили занепокоєння щодо ризиків співпраці з високоприбутковими малими банками. “Не виключено, що у майбутньому регулятор знизить ставки для платформ до 12–16%, і ліцензовані фінансові установи не зможуть просто бути фінансовими партнерами для приватних позик, а повинні будувати власні канали та можливості”, — зазначили фахівці.

(Редактор: Вэнь Цзінь)