Від "успішного старту" до "зеленого закриття" — американські гірки, лідер не підняв голову!

День двох драконів у лютому, сьогодні ринок А-акцій ні піднявся, ні повернув голову, ввечері всі, хто має час, підуть підстригтися, наступного тижня дракони обов’язково піднімуть голову!![淘股吧]

Сьогоднішній день можна описати як жорсткий і руйнівний шок, вранці — «відблиск надії, паніка, масові втрати та трамви», після обіду — раптові зміни, чи не є це ретельно спланованим сценарієм основних гравців?

Льодовий і вогняний двобій — ринок А-акцій показав екстремальний розкол у вигляді «американських гірок»: з ранку майже 3000 червоних закладів, сильне лідерство секторів обчислювальної потужності та енергетики, що співпрацюють, до обіду — великі акції прориваються вниз, заповнюючи розрив у 3977 пунктів, і в кінці — лише близько 600 червоних закладів, закінчуючи з падінням з великим обсягом. Різка зміна настроїв за один день — не лише відображення боротьби капіталу, а й крайнє вираження емоційного сплеску від ейфорії до паніки, чітко показуючи вразливість і структурні протиріччя сучасного ринку А-акцій на ключових рівнях.

Ранковий ринок демонстрував явне відновлення, після відкриття секторів обчислювальної потужності та енергетики, що співпрацюють, стали лідерами зростання, більшість акцій зросли, близько 3000 червоних закладів створювали позитивний настрій, індекс Shanghai Composite короткочасно утримувався вище 4000 пунктів, інвестори сподівалися на подальше зростання. Хоча вранці були коливання — прориви вниз і падіння нижче 4000, — перед закриттям індекс швидко повернувся вище 4000, що ще більше підсилює очікування «корекції та стабілізації».

Після обіду ситуація різко змінилася: новина про закупівлю сонячних панелей Tesla стимулювала акції таких гігантів, як CATL, що підняло індекс стартапів до нових максимумів за рік, здавалося, ринок знову зросте, але потім великі акції колективно прорвалися вниз, швидко знявши тиск продажу, індекс Shanghai Composite не тільки втратив рівень 4000, а й заповнив розрив у 3977 пунктів, опустившись до 3955.71, і закінчив день на рівні 3957.05, з падінням 1.24%. Обсяг торгів за день значно зріс, але переважав характер зниження з великим обсягом, співвідношення зростаючих і падаючих акцій було крайнім, лише близько 600 червоних закладів, понад 4700 акцій падали, прибутковість повністю зруйнована, емоції ринку з вершини оптимізму впали до дна паніки, ситуація можна розділити на три етапи.

1) Ранковий настрій був переважно зосереджений на відновленні, сектор обчислювальної потужності та енергетики, що співпрацюють, лідирував у зростанні, разом із загальним зростанням акцій, що підвищило короткостроковий інтерес до ринку, індекс Shanghai Composite короткочасно тримався вище 4000, формуючи позитивний настрій. Це був реактивний відскок після попередніх корекцій, викликаний переоцінкою та сприятливими факторами секторів, але ще не сформувався загальний консенсус щодо купівлі, характер боротьби за капітал залишався явним.

2) Після повернення індексу вище 4000 пунктів у середині дня, ринок став більш обережним і оптимістичним, інвестори вважали, що індекс стабілізувався і ризики зменшилися, але обсяг торгів залишався низьким, нові вливання капіталу були слабкими, настрій був у стані «балансу між покупцями і продавцями», що робило його вразливим. Цей оптимізм був підкріплений психологічною вірою у рівень 4000, але не мав міцної фундаментальної підтримки, тому при слабкості великих акцій настрій міг швидко змінитися.

3) Після обіду великі акції прорвалися вниз, що стало точкою перелому, паніка поширилася. Втрата рівня 4000 і заповнення розриву у 3977 пунктів активізували алгоритмічні та автоматичні стоп-лоси, разом із масовим виходом прибуткових позицій, сформувався негативний цикл «зниження — паніка — масовий продаж». Емоції вже відірвалися від фундаментальних показників і перейшли у ірраціональне зниження, співвідношення зростання і падіння було крайнім, з великим обсягом продажів, що позначає короткостроковий мінімум ринкових настроїв і масовий вихід продавців.

З погляду емоційного циклу, цей ринок — різке коливання між політичним дном і ринковим дном, швидка зміна настроїв від відновлення до мінімуму відображає проблему недостатньої довіри, зростаючих розбіжностей і нестачі нових інвестицій, а боротьба за капітал між існуючими активами ще більше посилює коливання емоцій.

Завершальні обсяги з великим обсягом продажів у другій половині дня — це не ознака зміни тренду, а короткострокового вивільнення ризиків, і надалі ринок А-акцій увійде у фазу коливань і формування дна, з переважанням «коливань індексу і структурної диференціації», без надмірної песимістичності.

З технічної точки зору, діапазон 3950-3977 — короткострокова сильна підтримка, після заповнення розриву у 3977 — технічні ризики зменшилися, знижковий потенціал обмежений; індикатори KDJ і RSI на денному графіку вже у зоні перепроданості, короткостроковий імпульс відновлення поступово накопичується, і якщо рівень 3950 утримається, наступного тижня ймовірно почнеться коливальний відновлювальний тренд.

З точки зору політики і фундаменту, довгострокова перспектива залишається позитивною. Внутрішня економіка поступово відновлюється, прибутки компаній покращуються, політика продовжує підтримувати стабільність, нові «накази національного рівня 9» і механізми залучення довгострокових інвестицій створюють ліквідність; сектор обчислювальної потужності, нової енергетики, напівпровідників — чітка тенденція з високою визначеністю прибутків, і залишаються пріоритетами для довгострокових інвестицій.

З точки зору емоцій і капіталу, після вивільнення паніки настрій поступово відновлюється. Вже завершено фазу панічного зниження, і історичний досвід показує, що після дна емоцій зазвичай слідує фазове відновлення; якщо обсяги торгів стабілізуються і капітал знову повернеться, довіра поступово відновиться, і інвестиції зосередяться на високоприбуткових секторах, структурні можливості знову активізуються.

У майбутньому важливо дотримуватися трьох основних стратегій:

1) Обмежити позиції до 50%, з обережністю підбирати активи у високопотенційних секторах, чекати чітких сигналів стабілізації індексу, уникати безрозсудного купівлі та купівлі слабких акцій;

2) Зосередитися на структурних можливостях, особливо у секторах обчислювальної потужності, енергетики, високої прибутковості та захисних секторах із високим дивідендом і стабільністю прибутків;

3) Мінімізувати увагу до коливань індексу, дотримуватися логіки галузей і основних показників, уникати спекуляцій на тематиках і високовартісних акціях.

Для нас важливо не піддаватися паніці через одноденні екстремальні коливання, раціонально оцінювати ситуацію, дотримуватися стратегій у високопотенційних секторах і на основі показників, і після цього, пройшовши через цей «глибокий присід», ринок очиститься від зайвих спекуляцій і знову почне зростати!

На вихідних добре відпочити, сподіваюся, цей тиждень стане найгіршим для ринку А-акцій цього року, а наступний — відновити довіру, і за допомогою нашої стратегії відновлення зупинок і повернення зможемо зловити багато хороших акцій!