Горизонт прагне змагатися з Tesla, починається зворотний відлік до масового виробництва Horizon 7

Автор | Чжоу Чжиюй

Горизонт починає запасатися боєприпасами для наступної битви.

Wall Street Journal повідомляє, що Horizon прискорює розробку наступного покоління чіпів для розумних систем керування — серії 7, яка базується на новій архітектурі Рімана і має показники продуктивності, порівнянні з Tesla AI5. Планується їхній запуск і масове виробництво наступного року. Одночасно Horizon представить інтегроване рішення для кабіни та системи автопілоту, очікується, що воно буде анонсоване під час автосалону в Пекіні цього року.

Ці два кроки стають дедалі більш нагальними, що підтверджує і звіт за 2025 рік, опублікований 19 березня. Доходи склали 3,76 мільярда юанів, зростання на 57,7%, а обсяг поставок NOA-чіпів зріс майже у 5 разів — логіка зростання цін і обсягів підтверджена, але CEO Horizon Ю Кай у звіті більше зосередився на майбутньому. Причина проста: процес серії 6P ще триває, середня ціна за пристрій (ASP) становить лише близько 60 доларів, і запуск високоякісних продуктів тільки починається.

Зміни у галузі за цей рік відбуваються швидше, ніж у самій Horizon. NVIDIA Thor виходить на ринок, масове виробництво власних чіпів для NIO і Xpeng, Qualcomm переходить від систем кабіни до систем керування. Чіпи для розумних систем керування вже не є простою поставкою від компаній-виробників чіпів до автоконцернів — з’являється двовекторна модель: автоконцерни самі розробляють і використовують сторонні рішення. Horizon має використати вікно можливостей у наступному циклі, що поступово звужується.

Тримай карти при собі

Wall Street Journal повідомляє, що внутрішньо Horizon визначила інтегровану систему для кабіни та системи автопілоту як найважливішу стратегічну продукцію цього року. Виставка в Пекіні у квітні стане першим публічним показом цієї системи.

Horizon вже є лідером у галузі китайських чіпів для розумних систем керування — частка на ринку автономних систем допомоги водієві (ADAS) становить 47,7%, що дозволяє їй залишатися лідером, а частка NOA на ринку до 200 тисяч — 44%. Але обмежуючись лише цим сегментом, досягти максимуму важко. У 2025 році загальні поставки чіпів перевищать 4 мільйони комплектів, з них 1,8 мільйона — високоякісних для NOA, що майже у 5 разів більше за минулий рік, але це лише 45% від загального обсягу.

Ю Кай підрахував: ASP у 60 доларів має ще десятикратний потенціал зростання щодо середньої ціни на NOA-продукти у містах. Обсяги зростають, але частка високоякісних продуктів ще дуже низька.

Область кабіни — це інша історія. Qualcomm монополізує понад 70% ринку, Snapdragon 8295 майже став синонімом для китайських чіпів кабіни, а нове покоління Snapdragon 8797 вже встановлюється у серії Robo-P D та SAIC-GM. За останні роки багато внутрішніх компаній намагалися протистояти Qualcomm, але без успіху.

Ю Кай у звіті також зізнався: «Ми не плануємо боротися з Qualcomm у зрілому сегменті кабіни».

Він має намір змінити підхід — об’єднати системи керування автопілотом і кабіною в один чіп, використовуючи «чіп + програмне забезпечення автопілоту + ОС для інтелектуальних агентів» у повному стеку, щоб створити перехрестя, до якого не дотягуються Qualcomm і NVIDIA.

Недолік Qualcomm — у екосистемі програмного забезпечення для автопілоту, високорівневі рішення здебільшого залежать від сторонніх компаній, таких як Momenta або Yuanrong, і не мають повного стеку програмного забезпечення. Недолік NVIDIA — у масовому виробництві систем кабіни, оскільки їхній спільний проект із закордонним преміум-автоконцерном триває вже кілька років і досі не запущений у серійне виробництво. Horizon вважає себе єдиним гравцем, здатним пройти повний шлях від чіпа до програмного забезпечення автопілоту і ОС для агентів.

Ю Кай вважає, що перехід від автопілоту до кабіни — це «більш низький рівень у порівнянні з переходом у зворотному напрямку».

Інтеграція систем автопілоту і кабіни стає очевидним трендом. Tesla FSD + Grok відкривають у галузі перспективу злиття AI кабіни і системи автопілоту, а компанії Lixiang і Xpeng вже об’єднали команди автопілоту і кабіни. На нижчому ціновому сегменті BAIC Arcfox вже пропонує інтегровану систему у моделях вартістю близько 100 тисяч юанів.

За словами галузевих експертів, якщо постачальники автопілоту не зможуть зайняти свою нішу у цьому тренді, вони ризикують втратити обидва сегменти — і автопілот, і кабіну.

З точки зору витрат, інтеграція систем автопілоту і кабіни дозволяє зекономити на кабельних жгутах, охолодженні, площі для друкованих плат, корпусах систем керування тощо. Ю Кай особливо наголосив на зростанні цін на пам’ять — лише пам’ять може допомогти автоконцернам заощадити тисячі доларів. У контексті зниження витрат у галузі це цілком логічно.

Проте кабіна залишається головною «площею бою» Qualcomm. Платформа Snapdragon Digital Chassis, що охоплює понад 350 мільйонів автомобілів по всьому світу, і розвинена мультимедійна екосистема з інструментами — це не просто новий чіп, а ціла екосистема, яку важко швидко замінити.

Далекі бої

Розробка серії 7 — це відповідь на виклики наступного циклу.

Wall Street Journal повідомляє, що розробка серії 7 йде успішно, і внутрішньо компанія має високу впевненість у тому, що вона буде відповідати параметрам Tesla AI5. Ю Кай раніше заявляв, що за параметрами серії 7 вона має значну перевагу над AI5 Tesla.

На відміну від серії 6, яка керувалася командою розробників чіпів, продуктова концепція серії 7 значною мірою формується алгоритмічною командою. Модель у системі автопілоту швидко еволюціонує, розширюючись з мільйонів до мільярдів параметрів, і чіп має залишати запас для майбутніх двох-трьох років оновлень моделей. Саме те, що алгоритми визначають чіп — це вже сигнал.

Конкуренти вже на видноті. Обчислювальна потужність чіпів зростає з кількох сотень TOPS до тисячі TOPS. Відомо, що C7H (на базі архітектури серії 7) від Horizon і Great Wall, з показником AI-обчислювальної потужності 500–700 TOPS на один чіп, виготовлений за 3-4 нм технологією. За попередніми даними, більш потужний C7P (на один рівень вище за C7H) матиме щонайменше 1000 TOPS.

Крім того, увага галузі зосереджена не лише на піковій обчислювальній потужності. Важливими стають пропускна здатність пам’яті, ефективність перенесення даних і точність виведення — саме ці фактори можуть стати справжніми вузькими місцями для розгортання великих моделей у автомобілях. Tesla FSD працює на HW3.0 з 144 TOPS і досі залишається еталоном ефективності — глибока синергія апаратного і програмного забезпечення важливіша за просто нарощування обчислювальної потужності.

Часу залишилось мало. Маск заявив, що AI5 скоро завершить тестування і почнеться масове виробництво у 2027 році. Серія 7 орієнтована на той самий час. Перед Horizon стоїть завдання довести здатність оновлювати програмне забезпечення за допомогою серії 6P + HSD, щоб підтвердити готовність до запуску Robotaxi з рівнем L4.

Звітність показує, що у 2025 році Horizon планує витратити на R&D 5,15 мільярда юанів, що на 63,3% більше за доходи у 3,76 мільярда — Ю Кай не боїться інвестицій у дослідження і розробки. HSD — це не лише ключовий продукт для міського автопілоту, а й основа для технологій рівнів L3/L4.

Випуск HSD почався лише у листопаді минулого року, і до кінця року було поставлено 22 тисячі комплектів. Цього року ціль — 400 тисяч. У топ-версії з HSD частка продажів становить 83%, що руйнує стереотип «низька комплектація — масове виробництво, високі — преміум». Під час свят у січні частка водіїв, що використовують автопілот, сягнула 41% — близько до межі, коли кількість кілометрів, пройдених автопілотом, перевищить 50% людських. Це свідчить, що споживачі готові платити за зручний автопілот, але високоякісні продукти Horizon поки що зосереджені на кількох моделях. Чи зможе компанія масштабувати їх на десятки моделей — це питання цього року.

Ю Кай окреслив MPI-стратегію: цього року — від кількох десятків до сотень кілометрів, наступного — до тисячі, а у окремих регіонах — до десяти тисяч, що дасть змогу запустити рівень L4 Robotaxi.

У другій половині року Horizon планує спільно з партнерами запустити пілотний проект Robotaxi. Ця стратегія дуже схожа на Tesla: FSD у США вже досягає тисяч кілометрів у середньому MPI, і частина регіонів вже тестує Robotaxi. Ритм Horizon відстає приблизно на рік, але напрямок збігається.

Хто залишиться за столом

Відбувається ще одна велика зміна.

Конкуренція у сегменті чіпів для автопілоту переходить від «боротьби між виробниками чіпів» до багатосторонньої боротьби. З одного боку, NIO, Xpeng і Li Auto вже мають власні чіпи, що масово виробляються або близькі до цього, а BYD і Xiaomi також активно працюють у цій сфері. Ці клієнти починають самостійно розвивати технології, і простір для сторонніх постачальників у високому сегменті звужується.

З іншого боку, алгоритмічні компанії також розширюють свою присутність у сегменті чіпів. Momenta разом із новим партнером, компанією Yuanrong, готує до запуску перше покоління допоміжних чіпів для автопілоту, що вже отримали замовлення від SAIC Volkswagen і Hyundai Motor. У майбутньому клієнти Momenta можуть перейти на ці рішення.

Засновник Momenta, Цао Сюдонг, вважає, що «конкуренція у сфері автопілоту завершиться до 2026 року, і залишаться лише три переможці». Huawei вже закріпилася у високому сегменті, а боротьба між Horizon і Momenta у ціновому сегменті до 150 тисяч юанів тільки починається.

Перевага Horizon — у рідкісній екосистемі. Це найбільша платформа з найбільшою кількістю поставок і партнерів, понад 95% продукції йде через екосистему. Але така відкритість має свої обмеження. З поширенням HSD від чіпа до програмного забезпечення, роль Horizon стає більш розмитою: вона виробляє і апаратне, і програмне забезпечення, і роль компанії стає більш гнучкою. Раніше серія 6P використовувалася лише для HSD, але тепер вона відкрилася для партнерів, таких як Yuanrong і Bosch — кількість партнерів зросла, але деякі вже контактують і з NVIDIA, і з іншими виробниками.

Експорт — ще один важливий фактор. Horizon вже уклала контракти з 11 автоконцернами і понад 40 моделями для масового виробництва за межами Китаю, а також отримала замовлення від трьох міжнародних брендів. Загальний обсяг поставок за весь життєвий цикл — 10 мільйонів комплектів. Але Momenta з самого початку орієнтувалася на глобалізацію алгоритмів і вже охопила понад 160 моделей, включаючи GM і Nissan. Конкуренція на міжнародному ринку також прискорюється.

Ю Кай повідомив, що очікуваний темп зростання доходів у найближчі роки підвищено з 50% до 60%, що базується на сильних замовленнях і зростанні серії 6. Але він чітко розуміє, що Horizon стикається не лише з продуктовою конкуренцією, а й з конкуренцією у сфері екосистем і часу.

Важливо врахувати, що у 2025 році витрати на R&D становитимуть 5,15 мільярда юанів, що на 63,3% більше за доходи. У галузі чіпів інвестиції у дослідження і розробки потребують 3-4 роки, а оновлення моделей автопілоту — кожні 6 місяців. Конфлікт між серіями 6P і 7 вже почався, і ресурси розподіляються між двома фронтами.

Ринок чіпів для автопілоту формує свою структуру. Відставання у цій галузі може стати структурною різницею. Horizon має прискоритися, щоб зберегти свою перевагу серед вітчизняних гравців у галузі розумних систем керування.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити відповідність рекомендацій їхнім обставинам. За інвестиції — відповідальність на вас.