Чому акції нафтових компаній, як ExxonMobil, Chevron та Vermilion, зросли сьогодні

Що сталося

Акції провідних енергетичних компаній ExxonMobil Corporation (XOM +0.43%) та Chevron Corporation (CVX +1.03%) на обіді 29 квітня зросли на кілька відсотків. Менший гравець Vermilion Energy (VET +14.75%) у цей час стрімко підскочив більш ніж на 12% на відкритті, а потім стабілізувався до високого однозначного зростання до середини дня. Ринок був у захваті від нафти сьогодні!

Що це означає

У світі сьогодні спостерігається надлишок нафти. Причин цьому кілька: за останнє десятиліття США активно розвивали наземне буріння, ставши важливим глобальним гравцем; ОПЕК і Росія тимчасово розпочали цінову війну на нафту (яка вже завершена); а також світова економіка була зупинена через боротьбу з поширенням COVID-19. Кожна з цих причин могла б бути предметом детального аналізу, але головне тут — пропозиція нафти перевищує попит у час, коли він різко і швидко знизився.

Зображення джерело: Getty Images.

Нафта настільки багато, що компанії мають проблеми з її зберіганням. Можливості зберігання нафти обмежені, і на даний момент резервуари майже заповнені. Вони навіть почали залучати судна Suezmax, які зазвичай перевозять нафту по всьому світу, щоб використовувати їх як плавучі резервуари. Тарифи на перевезення танкерів стрімко зросли. Це вигідно компаніям, таким як Nordic American Tankers, але водночас показує, наскільки серйозна ситуація з перенасиченням. Тому не дивно, що ціни на нафту залишаються млявими, а акції нафтових компаній зазнають втрат.

Проте ринок непередбачуваний, і його настрій може змінитися миттєво. Сьогодні ціни на деякі види нафти зросли аж на 30%. Зазвичай це був би значний рух, але він цілком відповідає недавнім коливанням у енергетичному секторі. Є дві хороші новини, які підтримують оптимістичний настрій. По-перше, економіки починають знову відкриватися після фактичного закриття через COVID-19. Це означає, що попит, який раніше різко впав, може почати відновлюватися.

Інша хороша новина — оновлення від Американського інституту нафти, яке показало, що запаси нафти в США не зросли так сильно, як очікувалося. Це свідчить про те, що на ринку може бути менше зайвої нафти, ніж думали деякі. А зменшення запасів може зайняти менше часу, ніж очікували аналітики. Перед тим, як надто зрадіти, зауважимо, що очікуваний приріст запасів становив 10,6 мільйона барелів, а фактичний — 10 мільйонів. Напрямок був правильним, але цифри не дуже великі.

Завдяки цим позитивним новинам інвестори підняли ціни акцій гігантів нафти Exxon і Chevron. Ці акції зазвичай не демонструють великих відсоткових рухів; вони мають диверсифікований бізнес, що охоплює весь енергетичний спектр — від видобутку (upstream) до переробки і хімії (downstream), тому зростання на рівні кількох відсотків є досить помітним. Однак акції менших компаній, таких як Vermilion, можуть бути дуже волатильними. Тому настрій підняв ціни цієї сильно позичкової нафтової компанії до двозначних значень, але згодом зважені голови зупинили цей ріст, і він знизився до «лише» високих однозначних чисел.

Що це означає

Головна істина тут — це ще один день для волатильного товару, який проходить через серйозний дисбаланс між пропозицією і попитом. Так, великі коливання цін на нафту вплинуть на ціни акцій таких компаній, як Exxon, Chevron і Vermilion. Але ще багато роботи попереду, щоб світ повернувся до рівнів енергоспоживання до COVID-19. І навіть після цього, весь запас нафти, що зберігається, потрібно буде зменшити, перш ніж ця важлива енергетична цінність зможе стабільно зростати. Сьогодні новини були хорошими, але інвесторам слід бути готовими до поганих новин завтра. Акції енергетичних компаній, ймовірно, залишатимуться волатильними протягом кількох місяців, оскільки світ пристосовується до кардинальних змін на нафтовому ринку.