Чому Occidental Petroleum, SM Energy та Vermilion Energy зросли на 10% або більше 21 липня

Що сталося

Акції відносно невеликої нафтової компанії SM Energy (SM +1,50%) підскочили майже на 14% у першу половину торгів 21 липня. Поряд із ними зросли акції канадської міжнародної нафтової компанії Vermilion Energy (VET +15,07%) та американського гіганта Occidental Petroleum (OXY +2,08%), обидві приблизно на 10%. Головна новина — ціни на нафту знаходяться у режимі ралі. Водночас, новина попереднього дня про те, що Chevron погодився придбати Noble Energy, ймовірно, також покращила настрої.

Що це означає

Ціни на нафту все ще залишаються на рівні, що ускладнює нафтовим компаніям отримання прибутку. Тому будь-яке ралі слід сприймати з обережністю. Невелике зростання у кілька відсотків не дає багато. Насправді, для стабільного підйому потрібен тривалий ралі, яке вимагатиме суттєвого балансування пропозиції та попиту. Зараз, через COVID-19, пропозиція перевищує попит значною мірою, особливо враховуючи запаси нафти. Це надлишкову енергію потрібно витратити, перш ніж ціни на нафту зможуть суттєво піднятися.

Зображення джерело: Getty Images.

Однак це не означає, що інвестори не будуть реагувати на рух цін на нафту та інші новини галузі. Насправді, позитивні новини можуть суттєво вплинути на деяких буровиків. Наприклад, Occidental Petroleum у 2019 році виграв цінову війну за Anadarko Petroleum, обійшовши Chevron. На жаль, ця угода вартістю 55 мільярдів доларів обтяжила компанію боргом, і коли ціни на нафту впали у 2020 році, Occidental почав важко справлятися з боргами. Вищі ціни на нафту полегшать компанії з ринковою капіталізацією 16 мільярдів доларів обробляти цей борг, тому зростання цін на енергоносії є позитивним сигналом.

SM Energy, навпаки, досить мала — з ринковою капіталізацією 450 мільйонів доларів. Однак ця компанія, що зосереджена на США, має борг у близько 2,6 мільярдів доларів. Її співвідношення боргу до власного капіталу приблизно 19 разів. Хоча компанія не здійснювала масштабних придбань, як Occidental, борги залишаються великою проблемою. Вищі ціни на нафту можуть лише допомогти.

Дані SM від YCharts

Vermilion — канадський буровик із активами по всьому світу. Як і попередні компанії, вона має значний борг. Хоча ситуація не така критична, як у SM Energy, борг у 1,4 мільярда доларів при ринковій капіталізації 750 мільйонів доларів є досить важким. Співвідношення боргу до власного капіталу — близько 2,9 разів. Важливо, що Vermilion раніше був стабільним платником дивідендів, але у квітні припинив їх через вплив глобальної пандемії. Це стало серйозним ударом для інвесторів, які покладалися на щомісячні дивіденди компанії. Відновлення дивідендів залежить від зростання цін на нафту.

Що далі

Один день не змінює загальну картину, і Occidental, SM Energy та Vermilion залишаються значно нижче своїх початкових високих рівнів року. Ці компанії стикаються з великими перешкодами, які продовжують гальмувати їхні фінансові результати. Поки не настане стабільного зростання, вони залишаються досить ризикованими у енергетичному секторі. Інвесторам слід очікувати подальву волатильність, оскільки ціни на нафту мають довгу історію швидких і драматичних коливань — іноді щодня.